今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公(gōng)司(sī)旗下基金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别(bié)解(jiě)除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本(běn)增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监(jiān)管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作(zuò)，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三(sān)方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品(pǐn)服务(wù)能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)代(dài)销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难(nán)等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息(xī)，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金(jīn)等(děng)第三方代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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