财联社4月21日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近期(qī)监管(guǎn)部门正陆续(xù)召集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公司调(diào)整新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆续召集了(le)多(duō)家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要思(sī)路(lù)是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节(jié)奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调(diào)整(zhěng)是(shì)不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记(jì)者曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身险业降低负债成本，加强行(xíng)业负(fù)债(zhài)质量管理，银(yín)保监(jiān)会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点(diǎn)调研(yán)普通险预定利率分(fēn)布(bù)、分红(hóng)险预定利率和分红水(shuǐ)平等公(gōng)司负债成本情况，以及(jí)降低责任准备金(jīn)评估利率对公(gōng)司和(hé)行业(yè)的影响，包括对(duì)新产品定夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭价、存量业(yè)务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据(jù)报道(dào)，监管在北京(jīng)、南京、武汉三(sān)地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的保险公司(sī)包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京参会的保险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿险、工银(yín)安(ān)盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降(jiàng)低(dī)责任准备金评(píng)估利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通型长期年金的责任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以后再动(dòng)态调(diào)整。具体的(de)调整方案还有待(dài)监管研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人士对财联(lián)社记者表示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售(shòu)夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风格(gé)稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资(zī)比例持续回(huí)落(luò)，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利(lì)率中枢下(xià)行，长久期债券和(hé)优质非标(biāo)资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭(jiào)大。近年监管(guǎn)按产品类(lèi)型调(diào)整评估利率(lǜ)、防(fáng)范化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年(nián)3月(yuè)银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低(dī)负(fù)债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以(yǐ)避(bì)免。中期(qī)来看，预定利率跟随(suí)评(píng)估利率下行，保险公司(sī)分(fēn)红险占比提(tí)升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公司(sī)刚(gāng)性负债(zhài)成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历(lì)史(shǐ)上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的(de)预定利(lì)率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单(dān)预(yù)定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公(gōng)司将寿(shòu)险保单的预定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪(jì)90年(nián)代(dài)末(mò)都曾面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债成本、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率下行(xíng)，投资承压(yā)，据美国(guó)审计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的(de)低利润(rùn)产品；同时(shí)市(shì)场压力致使投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要(yào)通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利(lì)率的方式来避免利差(chà)损风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在的利(lì)差损风(fēng)险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布(bù)产品(pǐn)负面(miàn)清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整(zhěng)评估利率等降低负债(zhài)端(duān)成本。

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