券商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表(biǎo)现以(yǐ)及去年较低的基数(shù)，行业业绩(jì)全面(miàn)爆发。券商板块(kuài)也(yě)在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券(quàn)商或上市主体(tǐ)披露一(yī)季报(bào)，至此(cǐ)51家(jiā)上(shàng)市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整体(tǐ)一季度(dù)表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度(dù)归母净利排名，新的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中(zhōng)信证券一(yī)季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市(shì)对券(quàn)商一季报(bào)的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银(yín)河盘(pán)一(yī)度涨停，二者(zhě)收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳(yáng)线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数(shù)倍(bèi)。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利增速超(chāo)过10倍的(de)有2家券商(shāng)及1家上(shàng)市主体，分别是(shì)长(zhǎng)江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过6倍的(de)有2家(jiā)，分(fēn)别(bié)是长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗)过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过(guò)2倍(bèi)的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归(guī)母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华西(xī)证券、东北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券(quàn)商股(gǔ)净利(lì)润同比增速为负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均出现(xiàn)下滑，公司(sī)一季报显示，报(bào)告期内(nèi)公司(sī)实现营业总收入(rù)为2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部券商(shāng)的增速(sù)不如中小券商“夸张”，但头部券商的(de)业绩表现同样(yàng)具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他(tā)几(jǐ)家头部券(quàn)商及(jí)增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公司指南针(zhēn)在一(yī)季报中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪业务开(kāi)展取得一定成绩，但营(yíng)业利润仍未实现盈利，一(yī)定程度上(shàng)拖累(lèi)了公(gōng)司(sī)整(zhěng)体。

　　十余家券商(shāng)营(yíng)收增雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗一倍以上

　　一季度(dù)营收规模增(zēng)速方面，51家券(quàn)商中(zhōng)44家(jiā)同比增(zēng)速为正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔(xián)，其今(jīn)年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿元的低(dī)基数有关(guān)，其(qí)今(jīn)年(nián)一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去(qù)年同(tóng)期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度(dù)营收增(zēng)速超过2倍的(de)有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的(de)有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商(shāng)营收(shōu)增幅接近1倍，分(fēn)别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一(yī)季(jì)度营收同比下(xià)滑幅度较大，分(fēn)别是国(guó)盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上(shàng)市主体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入营(yíng)收排名(míng)前十，其一季度(dù)营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤出前十(shí)，招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券(quàn)一季度(dù)营(yíng)收增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信证券(quàn)与中(zhōng)信建投营收增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高(gāo)增(zēng)

　　自营(yíng)业务(wù)驱动行业业绩高(gāo)增，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在(zài)解(jiě)读东方证券一季报(bào)时称(chēng)，东方证券(quàn)自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期(qī)末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报高增，全年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加大(dà)杠(gāng)杆经营投(tóu)资致使利息支出有所增长，市场回暖(nuǎn)下投(tóu)资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的(de)创新业务能(néng)力，看好公司(sī)在政策(cè)放(fàng)松预期下实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券(quàn)在关于国金证券(quàn)的研报中称，自营投(tóu)资成为影响国金证券业绩核(hé)心因素，一季度自营业务收入提升至(zhì)7.16亿(yì)元，自公司完成再融(róng)资后，公(gōng)司金融投资规模稳步(bù)提升420亿(yì)元较(jiào)去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预(yù)期将在(zài)一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注差异化监管的措施落地，或(huò)将(jiāng)打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期(qī)将(jiāng)是券商业(yè)绩大幅修复的一年，尤其(qí)是受(shòu)到自营业(yè)务(wù)冲击大的公司预期(qī)将在年内实现较大幅度的改善。

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