投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再(zài)次突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也(yě)是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关(guān)概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件(jiàn)通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概(gài)念(niàn)股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有业务(wù)上的(de)合作。从公募(mù)基金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在(zài)数据(jù)中心业务的(de)营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微(wēi)软在(zài)内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业模式(shì)的(de)公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将(jiāng)会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营(yíng)收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析师(shī)秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情(qíng)绪形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要(yào)仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景气能够反映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的(de)价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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