向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害>

　　随(suí)着3月进(jìn)出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表(biǎo)象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预(yù)期(qī)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出(chū)市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析(xī)师张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增(zēng)长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间(jiān)波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主(zhǔ)要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡(héng)的情况(kuàng)下(xià)，下游通(tōng)过进(jìn)口来补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻(bō)璃(lí)厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程度(dù)相对(duì)有限，但在(zài)一定程(chéng)度上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临(lín)暴风雪等极(jí)端天气(qì)、国(guó)际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出口市场新(xīn)增南美(měi)和非(fēi)洲的份额，都是带动(dòng)去(qù)年(nián)全年纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提(tí)升(shēng)的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退(tuì)、国内多(duō)个(gè)大(dà)宗商(shāng)品价格处于全(quán)球高(gāo)位(wèi)之时(shí)，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持增长态势(shì)，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍(réng)在(zài)延续。”在方正中期期货(huò)分析师(shī)魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格(gé)高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著(zhù)放(fàng)量(liàng)，今年(nián)出口(kǒu)量(liàng)能在去年高基数的基础上进一(yī)步上扬(yáng)，显示(shì)国际市场对(duì)纯碱需求(qiú)具有较(jiào)强韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了解(jiě)到，全(quán)球经(jīng)济(jì)的衰退预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可(kě)能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在(zài)长期也(yě)可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较(jiào)于去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口的(de)预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运(yùn)费向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害的(de)走弱，使得出口出现了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部分原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分是(shì)外(wài)围(wéi)需求从去年的出口角度存(cún)在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高(gāo)增长的态势(shì)。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能更低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这部分(fēn)用(yòng)量仍能让出口维持高位。但如果是(shì)供给海外其(qí)他地(dì)区，可能会由于海(hǎi)外需求回(huí)落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留(liú)意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)周期(qī)45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来，3月(yuè)出口(kǒu)数据(jù)的好转，可能是1—2月(yuè)的(de)订单兑现(xiàn)而已，也并一定能(néng)够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势(shì)仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于(yú)国内(nèi)进出(chū)口数量占全国产能、需求(qiú)的比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因此对于(yú)年度供需影响也相对(duì)有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性的行情产生情绪(xù)和供需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来(lái)，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价格(gé)下(xià)调，内外价差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计(jì)今年出口相对去年下降。“后续海外碱到(dào)港量增加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加预(yù)期(qī)，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸(mào)易(yì)商顺(shùn)差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价(jià)格形(xíng)成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康(kāng)运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预(yù)期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来(lái)看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口(kǒu)的量相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有(yǒu)十几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平(píng)衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出(chū)口的(de)走弱则(zé)更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供(gōng)需(xū)，在内需(xū)恢复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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