看看(kàn)周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半年和一年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放价格压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来(lái)低谷(gǔ)的(de)美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本(běn)月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部公(gōng)布(bù)上周(zhōu)库(kù)存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和(hé)货币(bì)总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输等方面价(jià)格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿(ā)根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖(hú)地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援(yuán)引美(měi)联社(shè)报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德(dé)一(yī)直在媒体行业工(gō卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗ng)作，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较(jiào)差，市(shì)场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美(měi)元(yuán)/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料(liào)分析师(shī)陈(chén)界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供(gōng)应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以及(jí)印(yìn)度(dù)消费(fèi)暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不及预期，终端消费仅卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存(cún)继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计继(jì)续(xù)去库。后(hòu)续需继续(xù)关注实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的(de)利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及(jí)预(yù)期，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会(huì)像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差(chà)来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发(fā)生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游(yóu)节(jié)前(qián)备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应(yīng)的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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