今年以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方(fāng)漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述(shù)公司不(bù)再办(bàn)理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的(de)代(dài)销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这(zhè)其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系(xì)的基(jī)金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基(jī)金公司对于(yú)代销机(jī)构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是(shì)基(jī)金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代(dài)销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在(zài)公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责(zé)人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有(y漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里ǒu)销售能力(lì)强的(de)机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未(wèi)来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头部(bù)互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)也是(shì)目(mù)前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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