如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁总市(shì)值超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多(duō)层次(cì)资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同一(yī)天(tiān)，上交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技创新投资(zī)带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足投(tóu)资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)。而相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增(zēng)强市(shì)场(chǎng)的关注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日(rì)，中国(guó)证监会消息显示，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国(guó)际金(jīn)融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布(bù)消息，上交所将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出的“完善金(jīn)融(róng)支持(chí)创(chuàng)新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放、支持创(chuàng)新驱(qū)动发(fā)展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措(cuò)，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集(jí)聚(jù)示范效应日(rì)益(yì)显(xiǎn)如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前(qián)科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商(shāng)制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举措(cuò)确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监(jiān)会(huì)将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效(xiào)的(de)风(fēng)险防控和市场监管(guǎn)措施的(de)基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做(zuò)好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了(le)引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市场(chǎng)的(de)作用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实(shí)了(le)基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场(chǎng)的基础性风(fēng)险管理工(gōng)具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投(tóu)资(zī)者的(de)风险管理工具将更(gèng)加丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出(chū)了不同类型的(de)期(qī)权品种，不(bù)同品(pǐn)种对应市(shì)场不同的市(shì)值的公司和(hé)投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形(xíng)成覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投资有(yǒu)了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做(zuò)好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同投资者(zhě)的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照(zhào)记(jì)者观(guān)察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标的都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的(de)。

　　而(ér)从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿(yì)元，目前(qián)管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内(nèi)股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规(guī)模(mó)第二(èr)名。另外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可能性(xìng)较大，管理(lǐ)规(guī)模和产品流(liú)动性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上(shàng)述(shù)公募投资(zī)人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析(xī)，相关(guān)合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投(tóu)资者可以借(jiè)助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具(jù)进行方(fāng)向性投资(zī)、波(bō)动率投资等，在(zài)投资层面的配套策略(lüè)也(yě)会丰(fēng)富起来(lái)。充分(fēn)发挥(huī)上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权(quán)产品交易需求(qiú)，流(liú)动性(xìng)进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了(le)风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸(xī)引(yǐn)力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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