近期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银行(xíng)启动(dòng)自(zì)律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构(gòu)启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，监(jiān)管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对(duì)中国(guó)建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升承销(xiāo)发行债券(quàn)41千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务违规被(bèi)点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银(yín)行等(děng)多家机构存(cún)在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式(shì)参与(yǔ)债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工(g1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升ōng)商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发行人大额(é)财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其(qí)他类型(xíng)机构(gòu)和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作(zuò)出的处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的(de)原因包(bāo)括低价包销多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投(tóu)资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在(zài)从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意(yì)识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自(zì)觉维护(hù)银(yín)行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续(xù)贯彻落(luò)实(shí)监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构(gòu)作(zuò)为债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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