昨夜，据(jù)路(lù)透(tòu)社最新报道(dào)，知情人(rén)士透露，美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达成协议(yì)，双方在(zài)可(kě)自由支配(pèi)开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情(qíng)况的人士称，最终可(kě)能达成的不会(huì)是(shì)一份(fèn)长达数百页、可能需要(yào)立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和(hé)投票的(de)法案(àn)，而是一份(fèn)包含几个(gè)关键数字的精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开支的最(zuì)高(gāo)限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议(yì)员们在未来(lái)几(jǐ)个(gè)月(yuè)通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和(hé)教育等类别的细节。根(gēn)据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由(yóu)支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些议员(yuán)表示不应(yīng)该(gāi)削(xuē)减(jiǎn)这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定后，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行的六个月来首次(cì)面对(duì)面会议不太(tài)可能(néng)采(cǎi)取新(xīn)的措施(shī)。当(dāng)前的任(rèn)务是(shì)监控(kòng)市场(chǎng)形(xíng)势并及(jí)时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确(què)保生产者和消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计(jì)布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场对全球宏观经济形势的评(píng)估。美国加息阻(zǔ)碍了(le)油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘(pán)中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最(zuì)新数据显示，交(jiāo)易员们完全(quán)押注美(měi)联储会(huì)在(zài)6月或7月的某次(cì)会议上再(zài)度(dù)加息(xī)25个(gè)基点，最早在6月(yuè)便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩(gōu)的掉(diào)期合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效联邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基点，这代表市场认为(wèi)接(jiē)下(xià)来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约(yuē)14个基点的加息预期，由于(yú牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质)美联储(chǔ)加息规模通常都(dōu)是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指(zh牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质ǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美(měi)元，创(chuàng)盘(pán)中和收盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关(guān)一步之遥，有望成为全球第九家市值(zhí)突(tū)破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值(zhí)。英伟达创美股史上最大单(dān)日(rì)市值(zhí)增长规模，一(yī)日(rì)的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股(gǔ)各自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于市(shì)场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿(yì)美(měi)元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一极度积(jī)极(jí)的(de)展望表明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达(dá)生产极(jí)度(dù)复杂的人工智能计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合(hé)AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以(yǐ)来(lái)新(xīn)低(dī)

　　昨(zuó)日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续(xù)重挫(cuò)，截(jié)至23点(diǎn)收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级(jí)研(yán)究(jiū)员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对于政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限问题仍没有达成一致，随着截(jié)止日期临(lín)近，市(shì)场各方的避(bì)险(xiǎn)观(guān)望情绪较(jiào)为(wèi)明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下(xià)来继续加息的可能(néng)性，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大(dà)宗(zōng)商品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月(yuè)份公布的社融和固定资产投资等经济数据(jù)略低于(yú)市场，市场(chǎng)担(dān)心经(jīng)济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关联(lián)性较(jiào)强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科(kē)表示(shì)，从现货市(shì)场(chǎng)表现来(lái)看，虽然目(mù)前铁水产(chǎn)量已经(jīng)见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成本端(duān)原料价(jià)格的大(dà)幅回(huí)落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没有(yǒu)很强(qiáng)的减产动(dòng)力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减产不(bù)及预期以及原料成本(běn)持续下移导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的(de)情况(kuàng)下(xià)，钢材(cái)价(jià)格不断下(xià)探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研(yán)究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表(biǎo)示，自(zì)今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场(chǎng)整体(tǐ)陷入(rù)“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的(de)负(fù)向循(xún)环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两个月来钢材下游需求恢复(fù)距(jù)离此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年(nián)初以来市(shì)场(chǎng)对(duì)下(xià)游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明(míng)显增长，同(tóng)时(shí)预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策(cè)也进一(yī)步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大(dà)品种周度(dù)表观消费(fèi)量均(jūn)值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数(shù)据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问(wèn)题来看，方正中(zhōng)期期(qī)货研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外(wài)需(xū)可能会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内(nèi)政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未(wèi)见(jiàn)好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度(dù)以来(lái)国(guó)内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能(néng)如期出现，但(dàn)国内市场利(lì)空在价格中已有体(tǐ)现，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材需(xū)求端(duān)利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材供应压(yā)力会明显增(zēng)加，产(chǎn)量(liàng)也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的(de)确立需要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并(bìng)不明显，负(fù)反馈还在持续，价格(gé)还未真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具(jù)备两个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价格(gé)止跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价(jià)形成一(yī)定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方面有(yǒu)实(shí)质性的减产行动(dòng)，从而改善市场对(duì)于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看(kàn)，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤(méi)价格有加速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计(jì)短期(qī)内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造成的(de)负(fù)向循(xún)环(huán)，或将令(lìng)铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品价格惯性下(xià)跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货(huò)价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀(pān)告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目(mù)前回归2020年疫情初期的(de)价格区间(jiān)有利于行(xíng)业供需(xū)加(jiā)快调整，且(qiě)目(mù)前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月(yuè)份之后来自(zì)政策面和市(shì)场(chǎng)力量的供应压减速(sù)度加快、稳(wěn)经济政策(cè)效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及国(guó)内(nèi牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质)外价差(chà)有利(lì)于(yú)钢材出口再(zài)上台阶等(děng)因素，未来2-4个(gè)月，我们(men)对黑(hēi)色系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复(fù)至今(jīn)年4月中旬(xún)之前(qián)的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华(huá)也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减(jiǎn)产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价可(kě)能会刺激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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