北京时间5月7日(rì)，备(bèi)受(shòu)关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期(qī)落下帷幕(mù)，93岁(suì)的巴菲特和他的老搭档芒(máng)格在5个半小时的提问环节中，回答了(le)投资人的47个问题。

　　现场云(yún)集(jí)了来(lái)自全球各(gè)地的投资者。“来(lái)自中(zhōng)国(guó)的投资者是最多(duō)的，据(jù)说(shuō)达到1万人(rén)。”5月6日，前海开源基金首席基金学家(jiā)杨德龙如此分享自(zì)己在(zài)股东(dōng)大会的现场(chǎng)见闻。

　　往届(jiè)大会(huì)上，巴菲特都会(huì)谈(tán)到中国(guó)经济，今(jīn)年也(yě)不例外。

　　“中(zhōng)美两国都具(jù)有(yǒu)竞争力，都能达(dá)成(chéng)繁荣发展的前景。中国将会成为(wèi)更好的国家，美国也可以如此。”巴菲(fēi)特说(shuō)道。此前，他(tā)也曾多次公开(kāi)表示(shì)十分(fēn)看(kàn)好中国市场。

　　巴菲(fēi)特也曾围绕(rào)中国(guó)公司(sī)进行过投资部署(shǔ)，不过(guò)投(tóu)资对象均为中国公司(sī)的(de)H股(gǔ)。根据(jù)公开资料，巴(bā)菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗，收(shōu)益率达(dá)到了(le)10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在今(jīn)年2月(yuè)16日召开(kāi)的Daily Journal（每日期刊）年度(dù)股东(dōng)大会上(shàng)，作为董事长的芒格也(yě)曾表示，“投(tóu)资人(rén)去(qù)投资中国是(shì)没(méi)有问题(tí)的。相(xiāng)较于投资美国而言，投资中国可(kě)以让你用(yòng)便宜的价格买到一些更(gèng)好的公司(sī)，而这即便有一些不确(què)定因素的影(yǐng)响(xiǎng)，也是(shì)值得的。”

　　那么，按照巴菲(fēi)特的(de)投(tóu)资标准，A股哪些股票可能会得(dé)到他(tā)的青睐？

　　时代财经根据巴(bā)菲特提(tí)出的“净资(zī)产收益率不低于20％而且能稳(wěn)定增长”的最低标准，加上其投资特点，对(duì)A股5167家上市公司进行(xíng)了(le)梳理，选出(chū)了相(xiāng)对符合巴(bā)菲特投资逻(luó)辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股票中，消费仍(réng)占据三分之一(yī)，其中酒企(qǐ)表现(xiàn)尤为出色(sè)；而从近3年的净资产收益率(lǜ)来看(kàn)，医(yī)疗行业无疑(yí)是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢(yíng)家”

　　此次选股，时代财经首先(xiān)考虑(lǜ)净资产收益率指(zhǐ)标，且出(chū)于对公司的价值判断而不是价格判断(duàn)，选择的是加权平均（年(nián)化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标(biāo)达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司(sī)共有(yǒu)100家。

　　以过去3年的净资产收(shōu)益率(lǜ)来看，排名第一的分别为(wèi)博(bó)拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公司(sī)。

　　其次(cì)，时代(dài)财经参考了上市公司最新(xīn)（截至(zhì)5月5日）滚动市盈率（TTM），并(bìng)通(tōng)过与其所(suǒ)属行(xíng)业算术平均值进(jìn)行对比(bǐ)，又从100家(jiā)公司中挑(tiāo)选(xuǎn)出了估值相对行业(yè)平(píng)均值偏低(dī)的(de)67家(jiā)公司(sī)。

　　最后(hòu)，时代(dài)财经通过巴菲特的(de)持(chí)仓变动发(fā)现，巴菲特一如(rú)既(jì)往偏爱快消领域，同时也在(zài)重金押注能源领域(yù)，如西方(fāng)石油(yóu)、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时，巴菲(fēi)特多次(cì)减仓银行(xíng)股，包括2006年入(rù)手的合众银行和(hé)2010年入(rù)手的纽(niǔ)约梅隆(lóng)银行，分别减持约90％和60％，甚至在(zài)2022年(nián)一(yī)季度清仓持有(yǒu)33年(nián)的百(bǎi)年(nián)老行(xíng)——富国(guó)银(yín)行。但巴菲特(tè)对金融领域的(de)持仓仍有(yǒu)一定(dìng)比重。

　　因而，时代财(cái)经又进行了(le)行业筛(shāi)选(xuǎn)，还对海(hǎi)天(tiān)味(wèi)业等这(zhè)类之前(qián)商品信(xìn)誉(yù)受过不良(liáng)影响的公司进行了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家相对符(fú)合巴(bā)菲(fēi)特标(biāo)准的公司。

　　数据(jù)来源(yuán)：Wind、中(zhōng)证指数官(guān)网。时代财(cái)经(jīng)制图

　　如上表(biǎo)所示，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个领域，其浴资都包括什么 浴资是门票吗中饮(yǐn)料行(xíng)业约(yuē)有5家，占比近三(sān)分(fēn)之一(yī)。而在(zài)近五年(nián)内，酒企表现出色，净利润复合年增(zēng)长率(lǜ)均(jūn)在(zài)22％以上，其中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复(fù)合(hé)年增(zēng)长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不(bù)少(shǎo)行业(yè)龙(lóng)头股五年ROE超20％且净资产(chǎn)收益(yì)率为(wèi)正，达(dá)到巴(bā)菲(fēi)特关注(zhù)的最低(dī)标准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是目(mù)前这些(xiē)企业的TTM高于其所(suǒ)属行业滚动(dòng)市盈率，所以或还需要(yào)等(děng)待入场时机。

　　时代(dài)财经筛选出(chū)的18家公司中，家(jiā)用电器行业公(gōng)司上榜不少。其中，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上(shàng)述三家企业的5年(nián)净利润(rùn)复合年增长率表(biǎo)现(xiàn)略显逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈(yíng)率之差来(lái)看，差距(jù)最大的是主营集成电路设计的(de)中(zhōng)颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是专攻数字营(yíng)销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相(xiān浴资都包括什么 浴资是门票吗g)差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），公司最新(xīn)市盈率为27.19倍，与(yǔ)行业(yè)最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股(gǔ)价涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日(rì)至2023年5月5日(rì)，仅(jǐn)有可川(chuān)科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业(yè)股(gǔ)价均(jūn)有上涨。其中，区(qū)间涨幅前三名仍(réng)是酒企，分别是(shì)重(zhòng)庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在1997年、2014年及(jí)1994年(nián)登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财经也曾筛(shāi)选出相(xiāng)对(duì)符(fú)合(hé)巴菲(fēi)特投(tóu)资逻(luó)辑(jí)的22只股票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已(yǐ)上榜。

　　而上述两(liǎng)家(jiā)公(gōng)司自(zì)2018年(nián)以(yǐ)来(lái)，股(gǔ)价涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证(zhèng)指数的0.83％以(yǐ)及(jí)沪深(shēn)指数的-0.35％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 浴资都包括什么 浴资是门票吗