用友网(wǎng)络（600588）的(de)3.0-II转型，即云服务转型第二阶(jiē)段(duàn)进展明显不佳。

　　2023年一季度，用友网络净亏损3.97亿元，创公司(sī)2001年5月上市以来单季最大亏损；2022年净利(lì)润2.19亿元，同比(bǐ)下(xià)降69％，是2020年以来连(lián)续第三年净利下滑。与此对应的是，2020年以来公司股价持(chí)续(xù)大跌。

　　这(zhè)与用(yòng)友(yǒu)网络3.0-I转型阶段(duàn)营收、净利同步大增(zēng)、股价大涨(zhǎng)的同向共振，大(dà)相迥异。

　　目前，用友(yǒu)网络股价(jià)为21.61元(yuán)，市值(zhí)741.9亿元。

　　上市23年来单季最大亏损

　　净利连续(xù)三年下(xià)滑

　　用(yòng)友网络4月28日(rì)晚间发布2023年第一(yī)季度报告，一(yī)季(jì)度实(shí)现营业(yè)收入14.75亿元(yuán)，同比增长15.3％；归属于上市公司股东的净亏损(sǔn)3.97亿元，创该公司2001年5月上市以来单季最大(dà)亏损。

　　此前，用友(yǒu)网(wǎng)络发布的年报(bào)显(xiǎn)示，2022年公(gōng)司营收92.62亿(yì)元，仅(jǐn)微(wēi)增3.69％；归母净利润(rùn)2.19亿元，同比下降(jiàng)69％。这(zhè)是(shì)在2019年创下净(jìng)利11.8亿元(yuán)的历史最(zuì)高(gāo)点之后，用(yòng)友网络连续第三年(nián)净利下滑。

　　从股价(jià)来(lái)看(kàn)，在2020年7月创下(xià)历史新高之后，用(yòng)友网络股价就总(zǒng)体上呈(chéng)下降趋势。

　　2022年(nián)定增(zēng)53亿

　　葛卫东等投资者(zhě)被套

　　在2022年股(gǔ)价大跌前，用友网络在股(gǔ)价相(xiāng)对高点进行(xíng)了定(dìng)增(zēng)融(róng)资。此次定增吸引了不少机构参与，包括高毅、葛(gé)卫东等知名机构和投资者。

　　2022年1月，用(yòng)友网(wǎng)络披(pī)露定增结(jié)果，增发数量约(yuē)1.7亿股，每股(gǔ)价格为31.95元，定增募资约53亿元(yuán)。当时，在定增市场颇(pǒ)为活跃的私(sī)募大(dà)佬葛卫东，也参(cān)与(yǔ)了定增，投入资(zī)金约2亿(yì)元(yuán)。

　　但在定增结束之(zhī)后，用友网络发布的2021年业绩明显不及市(shì)场预期，2021年净(jìng)利润为7.078亿元，同(tóng)比下28.18％。

　　此后，用友网(wǎng)络的2022年各季度(dù)业(yè)绩更是连(lián)续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报(bào)净(jìng)利润-5.395亿元，同比下降(jiàng)525％。

　　在此(cǐ)背景下，用(yòng)友网络的股价从2022年2月37元的(de)高点，最低(dī)跌(diē)至2022年(nián)9月(yuè)的16.28元，跌幅近六成。而(ér)葛卫(wèi)东的总持股数，也从2022年一季度的7626万股，到2022年(nián)三季度末退出(chū)前十大股(gǔ)东，在此期间，其(qí)减持(chí)数量至少有4100万股。其定增投资也惨(cǎn)遭(zāo)被套(tào)。

　　2022年以来，用(yòng)友网络股价大跌。

　　云服务转型第二阶段道阻且长

　　在用友(yǒu)网络(luò)的发展历(lì)史上(shàng)，其1.0阶段是通过财(cái)务软件服务企业(yè)的会计(jì)电算化(huà)，2.0阶段(duàn)是通过ERP软件服务企业的信(xìn)息化，现在的3.0阶段是(shì)服务企业的数智化。

　　具体来说，从2016年起，用友(yǒu)的3.0-I战略是转型云服务(wù)业务，引领(lǐng)中国企(qǐ)业级服务市场。在此基(jī)础上，公司2020年进入(rù)新的战略发展(zhǎn)阶段（3.0-II），战略目标是构(gòu)建和运营全球(qiú)领先的企业云服务平台(tái)。

　　2015年，用友网(wǎng)络(luò)正(zhèng)式发布了完全基于互联网架构的企业互联(lián)网开发平台。2017年以来，其云平(píng)台、财(cái)务云、人力(lì)云(yún)等(děng)云产品得到逐步(bù)发展(zhǎn)，各(gè)领域云上线运(yùn)营、逐步融(róng)合。

　　从(cóng)2017年开始(shǐ)，用友(yǒu)BIP经历(lì)了第(dì)可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句t: 24px;'>可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句一个阶段的”用友云”面世、云平台及领域服务快速发展，第二个(gè)阶段的统一底座和服务融合。2022年8月，经过(guò)6年的规模研(yán)发和持续迭代，用(yòng)友(yǒu)的BIP 3正式发(fā)布(bù)，用友云进(jìn)入新的发展阶段。

　　从公司业务占比来看(kàn)，用友网络云(yún)服务转(zhuǎn)型(xíng)取得了较大成功。

　　2022年，其(qí)云(yún)服(fú)务业(yè)务实现收(shōu)入63.53亿元(yuán)，同(tóng)比增长19.4％，占总营(yíng)收的比重为68.6％，较(jiào)2021年提升(shēng)9个百分点，已成为公司主要(yào)收入来源并继续(xù)扩大收入占比。

　　但从高端市场份额来看，用友却还是(shì)没有多大突破(pò)。《2021年(nián)中国工业(yè)软件发展白皮书》显示，国产ERP软(ruǎn)件整体(tǐ)市占率超过70％，其(qí)中(zhōng)用友(yǒu)市占率达到40％。但在高端ERP市场，国产ERP软件(jiàn)占有率(lǜ)仅有(yǒu)25％，国外巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华(huá)为将在4月启用自己(jǐ)研发(fā)的MetaERP软件(jiàn)之后，用友网络股价直接跌停(tíng)。尽管华为目(mù)前仅为自用，并不(bù)一(yī)定会面向外部市场提(tí)供高(gāo)端ERP软件，但(dàn)股价(jià)的跌(diē)停，反应(yīng)出市场对(duì)用友在(zài)高端(duān)ERP软件市场(chǎng)竞争力信心的严重(zhòng)不(bù)足，也反应了(le)其(qí)在高端市场的进展不(bù)佳。

　　具体到财务和股价上(shàng)，在用友(yǒu)网络3.0转型第(dì)一阶段，即2016年-2019年，在(zài)其营收逐渐增长的(de)同时，净利润也在同时逐年增长(zhǎng)，且增幅远高于营收增(zēng)幅(fú)。对应到股价上，在此期(qī)间，用(yòng)友网络(luò)股(gǔ)价大涨(zhǎng)约8倍。

　　但在用友网络3.0转型的第二阶段，即2020年至今，其营收(shōu)仅仅小幅增长，几乎可以说是(shì)踏步不(bù)前(qián)，净利(lì)润(rùn)却大幅下跌，股(gǔ)价也因此大跌，公司市值严重缩水。

　　用友网络董事长(zhǎng)王文京在(zài)2022年曾表示(shì)，3.0阶段，用友的市(shì)值还是有(yǒu)很(hěn)大的(de)提升空间。但从(cóng)目前(qián)的情况(kuàng)来看，用友3.0的(de)第二阶段(duàn)，道阻且长(zhǎng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句