公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入(rù)密(mì)集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质(zhì)企业三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益(yì)资产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值投资的(de)优势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春(chūn)管理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期回(huí)升。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微观(guān)企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金(jīn)管(guǎn)理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安(ān)光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的(de)影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长政(zhèng)策(cè)落实(shí)与全(quán)球范围(wéi)内(nèi)的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(f姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛ú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内(nèi)对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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