昨天深夜，恒(héng)大(dà)突然发布公(gōng)告，许家(jiā)印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广(guǎng)州市(shì)中级人民法院就深圳(zhèn)国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所发出的执行(xíng)通知(zhī)书(shū)。本公司、本(běn)公司附属公司，即广(guǎng)州(zhōu)市凯(kǎi)隆(lóng)置业有限公(gōng)司，以及(jí)本(běn)公司控股股东及(jí)执行(xíng)董事许(xǔ)家印是(shì)该执行通知的(de)被(bèi)执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳(zhèn)）投资(zī)控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关被申请(qǐng)人签订有(yǒu)关恒(héng)大地产集(jí)团有限公司的(de)增资及相关协议，向恒大(dà)地(dì)产(chǎn)增资(zī)人民币50亿元(yuán)以(yǐ)取(qǔ)得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳经济特(tè)区房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重组(zǔ)计(jì)划，仲裁申请人要求本(běn)公(gōng)司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆(lóng)及许家印履行增资协议项下的回(huí)购(gòu)承诺及支付尚欠分(fēn)红、违约(yuē)金及(jí)收(shōu)益。

　　根据(jù)该执行通(tōng)知，被执行的(de)事(shì)项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度分红的差(chà)额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违(wéi)约金约(yuē)人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本(běn)公司以人民币50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒大地产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申(shēn)请人持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起(qǐ)计至完成(chéng)回购的(de)补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支(zhī)付约人民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁(cái)费及(jí)执行费。

　　据每(měi)日经济新(xīn)闻报(bào)道，多名市场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁和执(zhí)行(xíng)寻求解决是市场化、法治化解决(jué)恒大(dà)集团债务问题(tí)的必由之路。此次仲裁和(hé)执行通知意味着恒大集团(tuán)与(yǔ)曾经的战略投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如(rú)果不(bù)能妥(tuǒ)善解决被(bèi)执行问题(tí)，许(xǔ)家印个(gè)人很可能(néng)从而“登上”失(shī)信被执行人名单(dān)，被限制(zhì)高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进(jìn)一步加息，美(měi)国长期通胀预期(qī)意外创12年(nián)新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联(lián)储(chǔ)理(lǐ)事(shì)鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果(guǒ)通胀维持(chí)在(zài)高位，可能(néng)需(xū)要进一(yī)步加息。她还表示(shì)，本月迄今(jīn)的关键数据并未让她(tā)相信物价压力正在消退(tuì)。鲍曼(màn)称：“如果通(tōng)胀(zhàng)保持在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够(gòu)的(de)限(xiàn)制性货(huò)币政策立场，从(cóng)而(ér)逐步降(jiàng)低通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期美国银(yín)行倒闭的(de)影(yǐng)响(xiǎng)上。她表示：“我预计(jì)我(wǒ)们的政(zhèng)策利率(lǜ)需要在(zài)一段(duàn)时(shí)间(jiān)内(nèi)保持足够的限(xiàn)制性(xìng)，以(yǐ)降低通胀(zhàng)，并(bìng)创造条件，支(zhī)持(chí)持续强劲的劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布(bù)的美国消费(fèi)者的长期通(tōng)胀预期在初意(yì)外加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们(men)对美(měi)国经(jīng)济前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具(jù)体(tǐ)数据上，美(měi)国5月密歇根大学(xué)消费者信心指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创(chuàng)去年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方(fāng)面，现况(kuàng)指数初(chū)值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的(de)通胀预期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期较4月略有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注长期(qī)通胀预期，因(yīn)为该预期(qī)可能会(huì)自我实现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信心的(de)5年通胀预(yù)期初(chū)值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀预(yù)期松动的表现，在美(měi)联(lián)储(chǔ)当时决定激进(jìn)加(jiā)息75个基点中(zhōng)起到了(le)重要作用。美联储主(天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓zhǔ)席鲍威尔在(zài)当(dāng)月的(de)新闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预(yù)期(qī)稳定的重要性(xìng)。

　　大宗商品(pǐn)整(zhěng)体承压，贵金属(shǔ)价格(gé)回(huí)落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金、白银期货(huò)价(jià)格(gé)持续下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银(yín)期货价格(gé)重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘(pán)，纽约期银连(lián)跌(diē)三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大(dà)单周跌幅(fú)。周五，国内黄金(jīn)、白银期货(huò)价格跟随(suí)下跌(diē)，截至收(shōu)盘，黄金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投(tóu)资咨询部高级(jí)分析师丁沛舟(zhōu)表示，本(běn)周公布的美国(guó)4月CPI及(jí)PPI同比增速低于(yú)预期(qī)及前值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失业(yè)金人数(shù)超预期(qī)抬(tái)升，表现(xiàn)不佳的数(shù)据使得投资(zī)者对美国经(jīng)济衰退(tuì)的忧虑增加。虽然这使得市场避险情(qíng)绪升(shēng)温，但一(yī)方面悲(bēi)观的(de)全球经济(jì)预期对大(dà)宗(zōng)商品整体形(xíng)成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属价格已行至年(nián)内高位，其(qí)中(zhōng)金(jīn)价更是在历史高位运行，这使得贵金(jīn)属避险(xiǎn)配置(zhì)性(xìng)价比降低，已不及同为避险资产的美元(yuán)，避险资金对美元配置(zhì)增加，贵金(jīn)属(shǔ)关注度下降。此外(wài)，贵(guì)金属的前期利好因素(sù)已被盘面(miàn)充(chōng)分消化，上(shàng)行(xíng)驱动不(bù)足，使得获利了结压力也明显(xiǎn)增加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛(pèi)舟说(shuō)。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心(xīn)CPI依(yī)然顽固(gù)，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)接连(lián)发表鹰派言论，表示货币政策发挥(huī)作(zuò)用(yòng)和(hé)实现通胀目标需要时间，年内没有降息(xī)的理由(yóu)，扭转(zhuǎn)了市场对(duì)美联储可能很快开始降息的预期(qī)，从而(ér)推动美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵金(jīn)属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵(guì)金(jīn)属价(jià)格仍将维持偏强格局。当前国际货币体系表现出去美元化的运(yùn)行趋势，美(měi)元在各(gè)国国(guó)际储备中的权重下降，央行(xíng)为(wèi)了(le)平(píng)衡储备资产配置，黄金是重要的选(xuǎn)项(xiàng)，这对黄(huáng)金(jīn)的实物需求有非常积极的推动作用。此外，当前全(quán)球宏观经济前景不乐观，避(bì)险配置将增加，这也对贵(guì)金属价格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁(dīng)沛(pèi)舟认为(wèi)，当前(qián)美(měi)联储与市场就年内美元货(huò)币(bì)政策预期有较大分歧，但持续相对(duì)高利率的环境下，美(měi)国的经济及金(jīn)融领(lǐng)域的压力(lì)必(bì)然(rán)逐步增(zēng)加，这从(cóng)今年美国银行业风险事件上可见一(yī)斑(bān)。因此，随着时间(jiān)推(tuī)移，美联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对(duì)贵金属(shǔ)价格(gé)产(chǎn)生一定影(yǐng)响，需持续关注美(měi)联储(chǔ)货币政策变(biàn)化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政策和(hé)避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)的(de)影响，当前由(yóu)于美(měi)国(guó)核心(xīn)通(tōng)胀依然较高，美联储年(nián)内降(jiàng)息的(de)预期下降，美(měi)元(yuán)指数连续下(xià)跌后(hòu)存(cún)在反弹的要求(qiú)，短期将(jiāng)对贵金(jīn)属(shǔ)带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金(jīn)属(shǔ)分析(xī)师张晨表示，对(duì)比2011年美国主权债(zhài)务(wù)危机时(shí)期的各环(huán)节重(zhòng)要时间节点，在(zài)当前距离可(kě)能最(zuì)早将于(yú)6月初(chū)到来的(de)“大限日”仅半月(yuè)有余的有(yǒu)限时间里，两党谈判(pàn)仍(réng)处于僵持(chí)阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后(hòu)一(yī)周前仍未能取(qǔ)得进(jìn)展，进而重演2011年无法在(zài)截(jié)止日前形成正(zhèng)式(shì)法案(àn)进而导致评级下调情形出(chū)现，将(jiāng)会(huì)对市场形(xíng)成较大冲(chōng)击(jī)。而在(zài)此之(zhī)前，避险情绪升(shēng)温可(kě)能令美债、美元和黄金(jīn)表(biǎo)现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁(dīng)沛(pèi)舟表示(shì)，白(bái)银较黄金(jīn)工业属性更强，因此其(qí)对经(jīng)济衰(shuāi)退预期更(gèng)为敏感，价格(gé)弹性高(gāo)于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师橙(chéng)表示，此前国内(nèi)经济数据(jù)并不十分(fēn)乐观，近(jìn)日公布的(de)与通(tōng)胀相(xiāng)关的数据同(tóng)样(yàng)不理想，这(zhè)激发了(le)市场(chǎng)再度对经(jīng)济展望担忧的交(jiāo)易(yì)动机，而在此过程中，白(bái)银以及铜等此前相对高位(wèi)的品种受到(dào)“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于黄金(jīn)更强(qiáng)，且价格弹(dàn)性(xìng)也更(gèng)大(dà)，因此，在工业品表现(xià天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓n)疲弱(ruò)的(de)情况下，白银价格受到的拖(tuō)累更为显著(zhù)。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于(yú)宏观经济展望(wàng)相对悲(bēi)观，引发工业(yè)品(pǐn)回落，白银在此(cǐ)过程(chéng)中也并未(wèi)能(néng)幸免，但是(shì)就大方向而(ér)言，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金走势。而(ér)美联储目前在5月完成25个基点加(jiā)息(xī)后，大概率将会逐(zhú)渐暂(zàn)停加息动作(zuò)，货(huò)币政(zhèng)策趋宽乃至降息(xī)的预期会逐步(bù)增强(qiáng)，叠加目(mù)前市场对于未来经济展望存(cún)在较(jiào)大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于(yú)工(gōng)业(yè)品相(xiāng)对疲(pí)弱而呈现(xiàn)弱于黄(huáng)金的格局，但整体而言，呈(chéng)现出持(chí)续大幅走弱的概率并不大。后(hòu)市需要(yào)关注美联储货币(bì)政策拐点(diǎn)何时(shí)出现、海外银行(xíng)业风(fēng)险事件是否(fǒu)会(huì)持续发酵。同时，国内工业(yè)品(天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓pǐn)在价(jià)格大(dà)幅走低后，是否会激发下游补(bǔ)库(kù)意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那么对于白银而(ér)言也(yě)是相对有利的(de)因素。

　　“当前(qián)白银供需缺(quē)口扩大，且显性库(kù)存处于低位，基本面(miàn)偏(piān)紧格局使得(dé)白银在上(shàng)涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美元指数(shù)以(yǐ)外，还需关注(zhù)国内经(jīng)济数据(jù)的好坏，包括(kuò)下周即将公布的4月固定(dìng)资产投资、工业增加值(zhí)和消(xiāo)费品零(líng)售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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