今年(nián)以来，美(měi)股科(kē)技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业(yè)内人士表示，今(jīn)年美股科技反弹明显(xiǎn)，主(zhǔ)要受益于(yú)ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人工智能领域(yù)的大(dà)发展。当(dāng)前，全球产(chǎn)业界和(hé)资本市场都在积极拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化变(biàn)革浪(làng)潮，而(ér)美股科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产(chǎn)业链公司，因此看好该板块长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中(zhōng)，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在(zài)第27位和(hé)第35位，其余(yú)悉数为(wèi)美(měi)股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发(fā)全球(qiú)精选人民币年内回(huí)报达(dá)30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一(yī)季(jì)度重仓(cāng)持股情况来看该产品主(zhǔ)投美股科技股(gǔ)，其中(zhōng)57.66％的仓(cāng)位投向(xiàng)信息(xī)技术(shù)行业，前三大重仓持股(gǔ)股票(piào)分别为(wèi)微软、英(yīng)伟达和超(chāo)威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相较(jiào)于上期大幅(fú)增(zēng)长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以30.52％的(de)收益紧(jǐn)随其后，一季(jì)度该产(chǎn)品重仓(cāng)持股了英伟(wěi)达、苹果(guǒ)、超威半导体、微(wēi)软、脸书等多(duō)只美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易(yì)方达(dá)标普信息科技A人民币、博时(shí)纳斯达克(kè)100美元现(xiàn)汇等逾20只产品年内回报均超20％，这(zhè)些产品一部分前十大(dà)重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科(kē)技股，另一部(bù)分所跟踪(zōng)的指数主要权重股(gǔ)为美股科技(jì)股。

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　　对此，广发纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，今年美股科技反弹明显，尤其是(shì)纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许(xǔ)更多受益(yì)于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引发的人工智能热潮推动了美(měi)股大涨(zhǎng)，AI概(gài)念今年以来(lái)创(chuàng)造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比(bǐ)去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指数前20大(dà)权重股为(wèi)例，可(kě)以看(kàn)到有(yǒu)很多和(hé)AI概念相关的软硬(yìng)件公司(sī)，今年全球AI应用热潮也(yě)都是由这些公司掀起和(hé)推(tuī)动的，这类人工智(zhì)能股贡献了(le)纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以(yǐ)及近7成(chéng)的(de)成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球(qiú)投资热浪全面(miàn)席(xí)卷美股市场，引发了(le)科技股的全面看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片(piàn)相关公司因(yīn)为二季度营收超(chāo)预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续(xù)推动(dòng)了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博(bó)时基金指数与(yǔ)量化投资(zī)部基金(jīn)经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼，主(zhǔ)要还是受益于(yú)今(jīn)年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领发展，像纳斯达克(kè)100指数(shù)今年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了，这个指数基(jī)本(běn)囊括了美股绝大多数(shù)AI相关(guān)标的。”

　　AI有(yǒu)望带动估值(zhí)提(tí)升

　　看好长期投资价(jià)值

　　尽管年(nián)内美国科技(jì)股整体(tǐ)呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周5月(yuè)23日美国三(sān)大股(gǔ)指(zhǐ)全(quán)线收跌，苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达等多(duō)只大型科(kē)技股普(pǔ)跌；而到了(le)5月24日(rì)，除道(dào)指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟(wěi)达、微(wēi)软、苹果(guǒ)等科(kē)技(jì)股股价也(yě)开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也(yě)创下历(lì)史新高。

　　对于美股科技股震荡(dàng)上涨的走势，广发基金刘(liú)杰表示，近期美国(guó)科(kē)技板块同时(shí)受到有(yǒu)利因素(sù)以(yǐ)及不利因素影响，其中，美(měi)股近期正经历着(zhe)债务上限谈判(pàn)和美联储加息政策(cè)博(bó)弈带来的不(bù)确定担忧，市(shì)场担(dān)心(xīn)重(zhòng)演2011年美国(guó)违约危机，当时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和党人在(zài)最后(hòu)一刻通过(guò)提高债(zhài)务上(shàng)限和削减赤字的法(fǎ)案，勉强避(bì)免了一场灾难(nán)，但由此产生的紧张局势引发全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动；不过，鉴(jiàn)于美(měi)国作为(wèi)全球第一大经(jīng)济体的(de)偿债能力，投资人(rén)多半认为美债几近零风险(xiǎn)。此外(wài)，美联储对于未来暂(zàn)停加息以及可能的(de)降息均(jūn)存(cún)在分歧，对(duì)美股短期走(zǒu)势也(yě)产生了一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰(jié)认为，AI概念以及算力应用对相关(guān)软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公司营收的(de)提振，以及未来应用全(quán)面支(zhī)撑(chēng)着科技公司发(fā)展，都是积极的。当前众多云公司竞(jìng)相部(bù)署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端(duān)需(xū)求一二季度“稳(wěn)固”，科(kē)技板块的业绩(jì)增长正(zhèng)来自数(shù)据(jù)中心等(děng)相(xiāng)关应(yīng)用，而随着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来支(zhī)撑力度或将持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一季度净利(lì)润均出(chū)现不(bù)同程度(dù)的下滑(huá)，除微软外其余四家巨头(tóu)业绩(jì)均低于预期。来自于宏观经济的逆风(fēng)、美元走(zǒu)强等问题是科技股业(yè)绩承压(yā)的主要(yào)因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当(dāng)前宏观(guān)压力，积极通过削减开支、降本增(zēng)效的方式提(tí)升盈(yíng)利(lì)能(néng)力(lì)。

　　“不过科技创(chuàng)新(xīn)仍是抵(dǐ)御周(zhōu)期的最(zuì)强(qiáng)劲武(wǔ)器。”国泰(tài)基金(jī360借条是正规的吗n)举例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后(hòu)，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业化(huà)变革浪(làng)潮(cháo)，所涉及的产业链也(yě)迅速成(chéng)为全球资(zī)本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已(yǐ)通(tōng)过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变到质(zhì)变的(de)厚积薄发能力，从而有望在中长期持续推动自身不断(duàn)成(chéng)长进化(huà)。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技股汇集了全(quán)球最头(tóu)部的AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英(yīng)伟达等，未来(lái)几个季(jì)度AI技(jì)术和产品的推广能否为(wèi)这些(xiē)公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带动估值的(de)提(tí)升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技(jì)板块代表人类(lèi)未(wèi)来发展的方(fāng)向，看好这个板块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司(sī)又是引(yǐn)领全球科技的发(fā)展(zhǎn)，美股科技板(bǎn)块还是具有很好(hǎo)的(de)长期投资价(jià)值。投资者(zhě)可以考虑(lǜ)长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股(gǔ)也有(yǒu)需要注(zhù)意的风险，包括货币(bì)政策的(de)走向、银行危机(jī)的(de)后(hòu)续等。投(tóu)资(zī)者应(yīng)根据自(zì)身的风(fēng)险偏好，尽可能的做多(duō)资产的配(pèi)置。坚持长期投(tóu)资(zī)、定期定(dìng)投。”万(wàn)琼(qióng)补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国(guó)作(zuò)为世界上最大(dà)的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类(lèi)市场相关性低，从分散投资的角(jiǎo)度(dù)来看，能够(gòu)发挥资产配置(zhì)的(de)作用；同时，大(dà)部分(fēn)投资(zī)者看(kàn)好美股科(kē)技(jì)股(gǔ)、生物制药(yào)公司(sī)，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此(cǐ)类代表性(xìng)更好(hǎo)，更(gèng)符(fú)合美股的特征，历史收益(yì)率也更(gèng)好。“鉴于市(shì)场风险和投(tóu)资机会，建(jiàn)议(yì)投资者结合自身风险承受(shòu)能(néng)力(lì)，可以考虑(lǜ)定投的方式参与(yǔ)，或许是一种(zhǒng)体(tǐ)验更好的方(fāng)式。”

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