大(dà)家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市(shì)场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季(jì)度的(de)操作中，本基金总体把握住了(le)市(shì)场的节奏变(biàn)化和(hé)结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权(quán)重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统实(shí)体行(xíng)业正在(zài)被(bèi)市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能(néng)成为市场最(zuì)有持(chí)续性(xìng)的(de)一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的(de)天(tiān)数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则(bǎn)块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往会有一波(bō)明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳(jiā)策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主(zhǔ)可(kě)控等大产业趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大(dà)、资本开支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量业(yè)绩(jì)的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调(diào)整标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成。本次(cì)大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生(shēng)调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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