OPPO宣(xuān)布关停旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库科技(jì)，引(yǐn)发了公(gōng)募REITs扩募风波，如今，二级市场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续(xù)延续此前几日的下跌走势(shì)，午后跌幅一度扩大，尾(wěi)盘(pán)有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大园REIT曾发布(bù)公告，紧急(jí)回应称，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入(rù)基础设施(shī)资(zī)产(chǎn)张润(rùn)大厦的重要(yào)承租方之(zhī)一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关(guān)于(yú)停止(zhǐ)执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公(gōng)告(gào)中，华(huá)安张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人(rén)将(jiāng)继续密(mì)切关注哲库科技后(hòu)续(xù)情况(kuàng)，积极做(zuò)好(hǎo)相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益(yì)人相关负(fù)责人也表(biǎo)示，近期已同步启动了(le)应急预案，排摸储备(bèi)租(zū)户，积极应对(duì)哲库提(tí)前退(tuì)租(zū)的可能事项。由于张润大厦是(shì)全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司(sī)领导高(gāo)度重(zhòng)视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其实(shí)不(bù)动产公募(mù)REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会从根本上影响其内外价值，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲库科技(jì)的事(shì)件继续(xù)扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，5月(yuè)15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低(dī)开，此后(hòu)二级市场价格开始震荡(dàng)走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最终(zhōng)报收(shōu)3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT最近几个(gè)交易日(rì)二(èr)级(jí)市场价格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华安张江光大(dà)园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前上市(shì)的(de)8只产业(yè)园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招(zhāo)商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅(fú)上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园(yuán)区(qū)基(jī)础(chǔ)设施REITs5月15日平(píng)均(jūn)跌幅(fú)1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已(yǐ)经(jīng)披露张(zhāng黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗)江光(guāng)大园项(xiàng)目出租率有所下降，如(rú)今拟扩募的项(xiàng)目(mù)又遭(zāo)遇突发(fā)事(shì)件，因此导致二(èr)级市场价格(gé)出现(xiàn)波动。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不过，在上述人士看来(lái)，尽管出于风险规避的原黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗因，最近几个(gè)交易日场内资金(jīn)有(yǒu)所流出，但是，不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租(zū)率下跌(diē)并(bìng)不会从(cóng)根(gēn)本上影响其内外价值(zhí)。

　　他也(yě)同(tóng)时表(biǎo)示，目前随着二级市场价格下跌，风险也得到一(yī)定释放，但是(shì)价(jià)格涨跌会受到基(jī)本面、情绪(xù)面等多(duō)重因素影响，不好(hǎo)判断价格是不是(shì)已经完全触(chù)底。

　　此(cǐ)外，还有一(yī)位业内人士表示，今年(nián)整体REITs市(shì)场表现低迷，不少产品年内二(èr)级市场跌幅(fú)较大，其实(shí)有些隐含收益率高(gāo)的产品具(jù)备一(yī)定的(de)投资(zī)价值，很适(shì)合稳健类投资(zī)者。此外(wài)，伴(bàn)随着经济复苏的步伐，产业园(yuán)区(qū)、物流类(lèi)等(děng)REITs产品具备一定(dìng)的投(tóu)资价值(zhí)。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执行董事高如星对(duì)此表示(shì)，若张江园区最终能(néng)顺(shùn)利解决招商，平(píng)稳(wěn)过度对经(jīng)营现金流没(méi)有造(zào)成大的(de)影响(xiǎng)，“事件性利(lì)空下(xià)调至得这么急、这么深，加上前期本身园区(qū)类(lèi)资产就回调(diào)不(bù)少了，这(zhè)就是(shì)黄(huáng)金坑。”不(bù)过，他也(yě)强调，最终还是落到(dào)租金收(shōu)入受不受影响，影响多大，估计园(yuán)区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路(lù)上(shàng)再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关(guān)停(tíng)旗下芯片子公司(sī)哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布公(gōng)告(gào)，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩(kuò)募拟新购入(rù)基础设施资产张润大(dà)厦的重(zhòng)要承租方(fāng)之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止执行已(yǐ)签(qiān)租赁协(xié)议的(de)通知。同时，在公(gōng)告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因(yīn)其一(yī)季(jì)报中(zhōng)披露的(de)张(zhāng)江光(guāng)大园项(xiàng)目出(chū)租率下降事(shì)项(xiàng)，一度二级(jí)市场价格出现回落。在(zài)随后召开的业绩说明会中管理人就相关事项进行(xíng)了解(jiě)释说明，市场信心(xīn)得到了(le)一定提(tí)振，二级市场价格表(biǎo)现也趋于(yú)平稳。据了解(jiě)，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下的扩募说明(míng)会(huì)上，运营(yíng)团队表示了对(duì)张江光大园(yuán)项目的信心，预计(jì)签(qiān)署意(yì)向书和合同谈判中(zhōng)的储(chǔ)备租户正(zhèng)常(cháng)转(zhuǎn)化(huà)后，项目出租率将得到(dào)回升。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎(yíng)来了新的考验。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的上述公告(gào)引(yǐn)起了市场(chǎng)各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目(mù)的(de)原始权益人相关负责人(rén)坦言，事(shì)发(fā)突(tū)然(rán)确实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关(guān)停(tíng)哲(zhé)库科(kē)技消息的第一(yī)时(shí)间即奔赴现场进行(xíng)了沟(gōu)通和核实工(gōng)作(zuò)，并同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备(bèi)租户，积极应对(duì)哲库提前退租的可能事(shì)项。由于(yú)张润(rùn)大厦是全国(guó)首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募项目，公(gōng)司领导高度(dù)重视，据(jù)悉新区国资委也(yě)高度关(guān)注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相关负(fù)责人介(jiè)绍说，目前储备(bèi)租户还(hái)是比较(jiào)丰富的，覆盖(gài)了(le)芯片测试、人工智能、航天产(chǎn)业、信息技术(shù)等产业客户，租赁意向面积超过了(le)2万方。从意(yì)向储备转化为实(shí)际租户需要一(yī)些时间。

　　“我们正在着手通过(guò)签署(shǔ)租赁意向书来尽快(kuài)锁定(dìng)一些(xiē)重要租(zū)户。虽(suī)然收(shōu)了(le)三(sān)个(gè)月履(lǚ)约(yuē)保证(zhèng)金给了(le)我(wǒ)们一些空间，但本着(zhe)对(duì)首批扩(kuò)募、对市场负(fù)责的(de)态度，我(wǒ)们肯定要全力与(yǔ)时间(jiān)赛跑，把这些面积在短(duǎn)期(qī)内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张(zhāng)江光(guāng)大园项目一季度末(mò)也(yě)有将近30％的空置率(lǜ)，原始权益(yì)人有那么多(duō)储备租户，之前的空置率为何未(wèi)能得到解决(jué)。

　　对此相(xiāng)关负责人解(jiě)释，张江光大园一直以(yǐ)来都坚持以市场化运营为导向，历史运(yùn)营表现稳定，租户的调租(zū)和换租(zū)都(dōu)属于正常情况，而(ér)这次项目的大(dà)租户退租正(zhèng)好(hǎo)发(fā)生在市场活(huó)跃度的短(duǎn)期低点，目前市场情况已(yǐ)有所好转。在看到出租率(lǜ)下滑情况没有得到及时修复后(hòu)，张江这边(biān)也(yě)作了一定的资(zī)源(yuán)调配和倾斜(xié)，引(yǐn)入了一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦(shà)和张江光大(dà)园项目在给租(zū)户的分(fēn)隔空间(jiān)、交付标准(zhǔn)、租(zū)金水平等方(fāng)面也有(yǒu)一(yī)些差异化，张润(rùn)大厦多(duō)是两(liǎng)千多平(píng)的大平层，楼的成新度高一些，单价也贵(guì)一些，张江光大(dà)园单层以(yǐ)一千平的面积为主，还(hái)有一些独(dú)栋形态(tài)的物业。租户自身也(yě)会(huì)有诉求，也会(huì)根据自(zì)身需求(qiú)和预算挑选区域内的不同(tóng)物(wù)业。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后，新老(lǎo)资产的管理人都变成了一家(jiā)，后(hòu)续我(wǒ)们在资源共(gòng)享(xiǎng)和联合(hé)营(yíng)销方面(miàn)能更加充分发挥协同效应，相信可以做(zuò)得(dé)更好。”上述负(fù)责人补(bǔ)充说(shuō)道。

　　最(zuì)后谈及(jí)对于张江REIT的(de)定位和展望，相关负责人表示(shì)，张江集团和张江高科目前(qián)在(zài)管资产约五(wǔ)百(bǎi)万方，还有(yǒu)一些(xiē)其他在(zài)开发(fā)的储备(bèi)项目，这些都将(jiāng)成为张江REIT实(shí)现打造(zào)张江(jiāng)园(yuán)区产业空间资产上市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们(men)非常重视张(zhāng)江REIT这(zhè)个资本(běn)平台(tái)和它未来的(de)发展。”相关(guān)负责(zé)人表示，“这次扩募是我们实现(xiàn)基(jī)金(jīn)扩容的第(dì)一(yī)步，也是(shì)至关重要的(de)一步，眼下我(wǒ)们可能面临了(le)一些突(tū)发情况需(xū)要解决(jué)，但是这和我(wǒ)们在(zài)张(zhāng)江科学城这三十年建设发展过程中所经历(lì)的(de)相比，只能算(suàn)是一个非常小的(de)插曲。我们有信心(xīn)排(pái)除(chú)万难，尽一切可能化解当前(qián)突发事(shì)件的所(suǒ)有负面影响，维持预期和(hé)市(shì)场(chǎng)的信心。”

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