OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科技，引发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二(èr)级市场(chǎng)的影(yǐng)响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT开盘(pán)继续延续此前几日(rì)的(de)下跌走势，午后跌幅一度(dù)扩(kuò)大，尾盘(pán)有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌(diē)幅超(chāo)过9.69％。

　　此前(qián)，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT曾发布(bù)公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技(jì)是其扩募(mù)拟新购(gòu)入基础(chǔ)设施资产(chǎn)张(zhāng)润(rùn)大厦的重要承租方(fāng)之一，目前未(wèi)收到(dào)哲库科(kē)技(jì)及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止执行已签租赁协议的通(tōng)知(zhī)。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲(zhé)库科技后续情况(kuàng)，积(jī)极(jí)做好相关应对(duì)。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募(mù)购入项目的(de)原始权益人(rén)相关负责(zé)人也表示(shì)，近期已同步启(qǐ)动了(le)应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库提(tí)前退(tuì)租的可能事(shì)项。由(yóu)于张润(rùn)大(dà)厦是全国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高(gāo)度重视，浦(pǔ)东新区(qū)国资委也高(gāo)度(dù)关注(zhù)。

　　多位业内人士表示，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT近期市(shì)场波动较大，但其实不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会(huì)从根本上影响其内外(wài)价(jià)值，投(tóu)资者(zhě)应理性看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二(èr)级(jí)市场(chǎng)价格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关(guān)停旗下(xià)芯(xīn)片子公(gōng)司哲库科技的事件继续扰(rǎo)动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安(ān)张江光大园(yuán)REIT以3.726元的价格小幅低(dī)开，此后二级市场价格(r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么gé)开始震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华(huá)安张江光大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有(yǒu)所回升，最(zuì)终报收3.512元(yuán)，全(quán)天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT最近几个交(jiāo)易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来(lái)，3个(gè)交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月21日上市以来(lái)，华安(ān)张江光大园REIT累(lèi)计涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)24％，在全市(shì)场(chǎng)公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体(tǐ)表现(xiàn)上看，目前上市的8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均(jūn)有不同程度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月(yuè)15日(rì)平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已经披露张(zhāng)江光(guāng)大园项目出租率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇(yù)突发事件，因此导致二级市场价(jià)格出现(xiàn)波动(dòng)。”一位业(yè)内(nèi)人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述人士看(kàn)来，尽管出(chū)于风(fēng)险规避(bì)的(de)原因(yīn)，最近几(jǐ)个交易(yì)日场内资(zī)金有所流出，但是，不(bù)动产(chǎn)公(gōng)募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租率下(xià)跌并不会从(cóng)根本上影响其(qí)内(nèi)外价值。

　　他也同时表示，目前随(suí)着二级市场(chǎng)价格下跌，风(fēng)险也得到一定(dìng)释放，但是价(jià)格涨(zhǎng)跌会受到基本面(miàn)、情绪面等多重因素影响，不好判断价格(gé)是不是(shì)已经完(wán)全触底。

　　此外，还有一位业内人士(shì)表示，今(jīn)年整(zhěng)体REITs市(shì)场(chǎng)表现低(dī)迷，不少产品年内二级(jí)市场跌幅较(jiào)大，其(qí)实有些隐含收(shōu)益率高的产品具备一定的投(tóu)资价(jià)值，很适合稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随着(zhe)经济复(fù)苏的步伐，产业(yè)园区、物流类等REITs产品具(jù)备一定的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执行董事(shì)高如星对此表示，若张江园区最终能顺(shùn)利解(jiě)决招商，平稳(wěn)过度对经营现金(jīn)流没有(yǒu)造(zào)成(chéng)大的影响，“事件性利空下调(diào)至得(dé)这么急(jí)、这么深，加(jiā)上前期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过(guò)，他也(yě)强(qiáng)调，最终(zhōng)还(hái)是落(luò)到租金收入(rù)受不受影响，影(yǐng)响多大，估计园区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上(shàng)再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库科技。随后5月(yuè)12日晚，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科(kē)技是其扩募(mù)拟新购入基(jī)础设施资产张润大(dà)厦的重要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执行已签租赁(lìn)协议的通知(zhī)。同时，在公告(gào)中，华(huá)安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续密切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极做(zuò)好(hǎo)相关(guān)应(yīng)对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因(yīn)其一季(jì)报中披(pī)露(lù)的张江光大园项目出租率下降事项，一度二(èr)级市场(chǎng)价格出现回落。在随后召(zhào)开的业绩说(shuō)明会(huì)中管理(lǐ)人就相关事项进行了解(jiě)释(shì)说明(míng)，市场信心得到了一定提振，二级市(shì)场价(jià)格表(biǎo)现也趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线(xiàn)下的扩募说(shuō)明会(huì)上，运营团(tuán)队表示了对张江光大园项目的信(xìn)心，预计(jì)签署意向书和(hé)合同谈判中的储备租户(hù)正常转化后，项目出(chū)租率将得到回升(shēng)。没(méi)想到仅过了不到三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩(kuò)募(mù)之(zhī)路又迎来(lái)了新(xīn)的考(kǎo)验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起了市(shì)场各方的广泛关注，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益(yì)人相关(guān)负责人坦(tǎn)言，事(shì)发(fā)突然(rán)确实始料未及，在(zài)获悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库科(kē)技消息(xī)的第一时(shí)间即奔赴(fù)现(xiàn)场进行了(le)沟通和核实工作，并同(tóng)步(bù)启(qǐ)动(dòng)了(le)应急预(yù)案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募(mù)项目，公(gōng)司(sī)领(lǐng)导高度重视，据(jù)悉新区国资委也高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户情况(kuàng)，相关(guān)负责人介绍说，目前储备租(zū)户(hù)还是比较丰(fēng)富的，覆(fù)盖了芯片测(cè)试、人工(gōng)智能、航天产(chǎn)业(yè)、信息技术等产业客户，租(zū)赁意向面(miàn)积超过了(le)2万方。从意向(xiàng)储备转化为实际(jì)租(zū)户需(xū)要一些(xiē)时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向书(shū)来尽快锁定一些(xiē)重(zhòng)要租户。虽然收(shōu)了三个月履约(yuē)保证金(jīn)给了我们一些空间，但本着对首批扩募、对(duì)市场负责(zé)的态度，我们肯定要全(quán)力与时(shí)间赛跑(pǎo)，把(bǎ)这(zhè)些面积在短期内完成去化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区域的张江光大园项目一季度末(mò)也有将近30％的空(kōng)置率，原始权益人(rén)有那(nà)么多储备租户，之前(qián)的(de)空置率为何未能得到(dào)解决。

　　对(duì)此相(xiāng)关负责人解(jiě)释(shì)，张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园(yuán)一(yī)直以来都坚持以市场化运营(yíng)为导(dǎo)向，历史运营表现稳定(dìng)，租户(hù)的调租(zū)和换租都(dōu)属于(yú)正常情况(kur在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么àng)，而这次项(xiàng)目(mù)的大租户退租正好发(fā)生在(zài)市场活(huó)跃度的短期低点(diǎn)，目前市场(chǎng)情(qíng)况已(yǐ)有所好转。在看到(dào)出租率下(xià)滑情(qíng)况没有得(dé)到及(jí)时修复后，张江(jiāng)这边也作了一定的资源(yuán)调配和倾斜，引入了(le)一些储(chǔ)备(bèi)租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张(zhāng)江光大园项目在(zài)给租户的(de)分隔空间、交付标准、租金水平等(děng)方面也有(yǒu)一(yī)些(xiē)差异(yì)化，张润大厦(shà)多是两千多平的大平层(céng)，楼的成新度高一(yī)些，单价也贵一些，张(zhāng)江(jiāng)光大园单层以一千(qiān)平的面积为主，还有一(yī)些独(dú)栋形态(tài)的物业(yè)。租户(hù)自(zì)身也会有诉(sù)求，也会根据自身需(xū)求和预算(suàn)挑选区(qū)域内(nèi)的(de)不同物业。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新(xīn)老资产的管理(lǐ)人(rén)都变成了(le)一(yī)家(jiā)，后(hòu)续我们(men)在资源共享和联(lián)合营销方面能更加充分发挥协同(tóng)效(xiào)应，相信可(kě)以做得更(gèng)好。”上述负责人补(bǔ)充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定(dìng)位和展望，相(xiāng)关负责(zé)人(rén)表示，张江集(jí)团(tuán)和张江高科目前在管资产(chǎn)约五(wǔ)百万(wàn)方，还有一些其他在(zài)开发的储备项(xiàng)目，这些(xiē)都将成(chéng)为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业空间资(zī)产(chǎn)上市平台目标的坚实后(hòu)盾和储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资(zī)本(běn)平台和它(tā)未(wèi)来(lái)的发(fā)展。”相(xiāng)关负责(zé)人表(biǎo)示(shì)，“这次扩募是我们实现基金扩容的第一步，也是至关重要的一步，眼(yǎn)下我(wǒ)们可能(néng)面(miàn)临了(le)一些突发情况需要解决，但(dàn)是这(zhè)和我(wǒ)们在(zài)张江科(kē)学(xué)城(chéng)这(zhè)三十年建设发展过程中所经历的(de)相比(bǐ)，只能算是一个非常(cháng)小的插曲。我们有(yǒu)信心排(pái)除万难，尽一切可(kě)能化解(jiě)当前突发(fā)事件(jiàn)的(de)所有负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)，维持(chí)预期和市(shì)场的信心。”

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