今年以来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品收益颇丰(fēng)。数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年(nián)美股科(kē)技反弹明显，主要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为代表的(de)人工智能(néng)领域的大发展。当(dāng)前，全球(qiú)产业界和资(zī)本(běn)市场都在积极拥抱(bào)这(zhè)新一轮(lún)的(de)数字产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了(le)全球最(zuì)头部(bù)的AI产业链公(gōng)司(sī)，因此看好该板块(kuài)长期投资价(jià)值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益(yì)霸(bà)榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有(yǒu)一(yī)只中(zhōng)韩(hán)半(bàn)导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科技主(zhǔ)题产品。

　　具(jù)体来看(kàn)，广发全(quán)球精(jīng)选人民币年内回(huí)报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重(zhòng)仓持股情况来看该产品主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行(xíng)业，前(qián)三大重仓持股股(gǔ)票分别为(wèi)微软、英伟达和超威(wēi)半(bàn)导体，其中微软持仓数量相较于(yú)上期大(dà)幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全(quán)球(qiú)科技(jì)先(xiān)锋(fēng)以30.52％的(de)收益紧随其(qí)后，一季度该(gāi)产品重仓持股(gǔ)了(le)英(yīng)伟(wěi)达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等(děng)多只(zhǐ)美股科(kē)技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人民币(bì)、博时纳斯达克(kè)100美(měi)元(yuán)现汇等逾20只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报均超(chāo)20％，这些(xiē)产品一部分前十(shí)大重仓股中(zhōng)占比较高的(de)多是美股科技股，另一(yī)部(bù)分所跟踪的指数主要(yào)权(quán)重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表(biǎo)现(xiàn)较好，也许更多(duō)受(shòu)益于人工(gōng)智能的(de)发(fā)展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指数(shù)前20大权重股为(wèi)例，可以(yǐ)看到有(yǒu)很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也都是由这(zhè)些公司掀起和推动的，这类人工智(zhì)能股贡献了纳斯(sī)达克100指数约50％的涨幅(fú)，以(yǐ)及(jí)近7成的(de)成长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全(quán)球投(tóu)资热浪全面席卷美股(gǔ)市场，引发了科技股的全面(miàn)看涨情绪(xù)，5月(yuè)25日(rì)AI芯片相关公司因为(wèi)二季度(dù)营收(shōu)超预期表现，当(dāng)日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了中美市场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指(zhǐ)数与量化投资部基金经理万(wàn)琼也认(rèn)为，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还是(shì)受益(yì)于今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳(nà)斯(sī)达克100指数今年(nián)以来(lái)的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基本囊括(kuò)了美股绝(jué)大(dà)多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期投(tóu)资价值(zhí)

　　尽管年内美国科技股整体(tǐ)呈持续上涨趋势(shì)，但走势也略有震荡，如本(běn)周5月23日美(měi)国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普(pǔ)跌(diē)；而(ér)到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹(píng)果等科技(jì)股(gǔ)股价(jià)也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月(yuè)26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司(sī)股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走(zǒu)势(shì)，广发基金刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块同(tóng)时(shí)受到有利因素以(yǐ)及不利因素影(yǐng)响，其中，美股近期正经历着债务上限谈判(pàn)和美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危机(jī)，当时时任美(měi)国总统奥(ào)巴(bā)马和众(zhòng)议(yì)院共和党(dǎng)人(rén)在最后(hòu)一刻通过(guò)提高债(zhài)务上限和(hé)削(xuē)减赤(chì)字的法减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭案(àn)，勉强避免了(le)一场灾难(nán)，但由此产生(shēng)的紧张局势引(yǐn)发全(quán)球资(zī)本(běn)市场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国(guó)作为全球(qiú)第(dì)一大经济体的偿债能力，投资人(rén)多半认为美债几近(jìn)零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未(wèi)来暂停加息(xī)以及(jí)可能的降(jiàng)息(xī)均存在分歧(qí)，对美股(gǔ)短期走势也产生了一(yī)定影响(xiǎng)。

　　总体上(shàng)而(ér)言，刘杰认为，AI概念以及算力应(yīng)用(yòng)对相关软硬件科技公司营收(shōu)的提振，以及未来应用全(quán)面支撑着科技公(gōng)司发展，都(dōu)是积极的。当前众多(duō)云公(gōng)司竞(jìng)相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需(xū)求一(yī)二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数(shù)据(jù)中心等相关应(yīng)用，而(ér)随着AI概(gài)念的不断(duàn)升级迭代，未来支撑力度或将持(chí)续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科(kē)技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷(gǔ)歌(gē)五大科技龙(lóng)头为例，一(yī)季(jì)度净(jìng)利润均(jūn)出现不同程度的(de)下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于(yú)预(yù)期。来自(zì)于宏观经济的逆风、美元(yuán)走(zǒu)强等问题是科技股业绩(jì)承压的主(zhǔ)要因素。这些公司普遍意识到当前宏(hóng)观压力，积极通过(guò)削(xuē)减(jiǎn)开支、降本增效的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是(shì)抵(dǐ)御周期的(de)最强劲武器。”国泰(tài)基金(jīn)举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初(chū)发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为(wèi)新一轮数字产业化(huà)变革浪潮，所涉及的(de)产业链也迅速成为全球资本瞩目(mù)的焦点，相(xiāng)关公司股(gǔ)价均实现大(dà)幅上涨。“我们有理由(yóu)相信科(kē)技企业巨头(tóu)们已通过持之以恒的研(yán)究创新，逐渐具备从(cóng)量变(biàn)到质(zhì)变的厚积薄发能力，从(cóng)而有(yǒu)望在中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金(jīn)认(rèn)为，目前美(měi)股科(kē)技股汇集了全球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公司，包括(kuò)微软、减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭谷歌、英伟达等(děng)，未来几个季度(dù)AI技术和产品的推(tuī)广(guǎng)能否为这些(xiē)公(gōng)司(sī)打开新(xīn)的增长曲(qū)线(xiàn)，并(bìng)带动估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时(shí)基金万琼(qióng)表示(shì)，科技板(bǎn)块代表人类(lèi)未来发(fā)展(zhǎn)的方向(xiàng)，看好这个板(bǎn)块长(zhǎng)期增长(zhǎng)。同(tóng)时，美国科技公司又是引(yǐn)领全球科技的发(fā)展，美股(gǔ)科技(jì)板块还是(shì)具有很(hěn)好的(de)长期投资价值。投资者可以考虑长期的(de)配(pèi)置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也(yě)有需要(yào)注意的(de)风险(xiǎn)，包括货币(bì)政策的走向、银行危机的后(hòu)续等(děng)。投资(zī)者应(yīng)根据自身的(de)风(fēng)险偏好，尽可能的(de)做多(duō)资产的配置。坚持(chí)长(zhǎng)期投资(zī)、定期定(dìng)投。”万琼(qióng)补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国作为世界上最大的金(jīn)融市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关(guān)性低，从(cóng)分(fēn)散投资的角(jiǎo)度来看，能够(gòu)发挥资产配(pèi)置的作用；同时，大部分投资者看好美股科技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符合美股的(de)特征，历史收(shōu)减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭益(yì)率也更好。“鉴于市场风险和(hé)投(tóu)资机会，建议投资者结(jié)合自身风险承受能力，可以(yǐ)考虑定投的方(fāng)式参与，或许(xǔ)是一种体验更好的方式。”

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