本(běn)周，沪综指(zhǐ)3400点关(guān)口之(zhī)前虚(xū)晃(huǎn分压公式是什么，分压公式是什么意思g)一枪，以连(lián)跌6天(tiān)的逼空形态洗盘(pán)，兔(tù)年收益消耗(hào)殆(dài)尽(jǐn)。乐(lè)观来看，A股下行更(gèng)多(duō)是受中(zhōng)概股拖累，后(hòu)市下跌空间(jiān)不大。

　　中概股下跌拖累A股急(jí)挫

　　截至周四，兔年股市走过3个月(yuè)行程(chéng)，期间(jiān)沪指仅上涨0.65％，似(shì)有(yǒu)“兔子尾(wěi)巴长不(bù)了”之叹。其实(shí)，4月(yuè)下(xià)旬(xún)行(xíng)情看似疾风骤雨，大盘较4月(yuè)18日峰值仅缩水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何急跌？或(huò)是外(wài)围股市(shì)下跌的风险输(shū)入。作为同(tóng)股同权的(de)两(liǎng)地上市指(zhǐ)数(shù)，恒生AH股A指数和H指(zhǐ)数兔年涨幅(fú)分别为(wèi)1.7％和(hé)-0.7％，A股更胜一筹(chóu)。StockQ全球(qiú)股市排行榜数据显示，截至周四，香(xiāng)港中企指数和恒生指数过去3个月表现为全球垫底，分别下跌14.1％和(hé)12.6％。纳斯达(dá)克中国金龙指数周二盘中(zhōng)低位较2月峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概股表现低(dī)迷，主因是美联储加息在即，市场避险情(qíng)绪上升，国际资金从(cóng)新兴市场撤离(lí)。瑞士瑞联银行日前(qián)将中国股(gǔ)票评级(jí)从(cóng)高配下调为中性。从宏观面看，今年(nián)首季，美国GDP年化环(huán)比增长1.1％，较上(shàng)季放缓1.5个百分点。剔除食品和能源的核心PCE物价指数首季上升4.9％，去年四(sì)季(jì)度(dù)为4.4％。两大数(shù)据预示(shì)着(zhe)美国滞胀隐(yǐn)忧未减，加息势(shì)在必行。英为财(cái)情的(de)美联储利率观(guān)测器最新数据显示，5月4日加息25个基点至5％~5.25％的概(gài)率是85.3％。

　　当滞胀风(fēng)险(xiǎn)显现，美国(guó)对策是(shì)：以1930年大萧条以来最(zuì)快速度(dù)紧(jǐn)缩货(huò)币供应(yīng)。美国3月M2货(huò)币供应量（未(wèi)经季(jì)节性调整）为20.7万亿美元，同比(bǐ)下(xià)降4.05％，为历史最大降幅，且是(shì)连续第四个月(yuè)收缩。美联储加息导致金融资产盈利(lì)缩(suō)水，缩(suō)表则(zé)令(lìng)流动性折价效应加剧，在(zài)全球金融市场催生戴维(wéi)斯(sī)双杀现象。

　　中特(tè)估受追捧

　　助涨中字头(tóu)个股

　　美国银行(xíng)业又一(yī)张骨牌崩塌！第一共和(hé)银(yín)行股(gǔ)价(jià)周三盘中最(zuì)多下跌41.23％至4.76美元（对(duì)应(yīng)的总市值为(wèi)8.86亿美元），较2021年11月的历史峰值缩水约97.85％。截(jié)至一季度末(mò)，其实际存款较去年末减少约1020亿(yì)美(měi)元(yuán)，缩水约57.8％。全球银行业危(wēi)机(jī)频现，让A股(gǔ)机构不再(zài)抱团银行(xíng)股，银行部(bù)分龙头股(gǔ)招行等承压，相较而言，工(gōng)商(shāng)银行兔(tù)年(nián)以来表现(xiàn)抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行和(hé)宁波银(yín)行股价(jià)兔(tù)年颓势，一是二者虎(hǔ)年最后3个月股价(jià)大(dà)涨(zhǎng)，涨幅透(tòu)支(zhī)了盈(yíng)利增速；二是“中国特色估值体(tǐ)系”开始风行，市场风格(gé)转换。但二者市净率远高于行业均(jūn)值，难以赋(fù)予中特估(gū)概(gài)念中的(de)回购(gòu)预期。

　　通达信(xìn)数据显示(shì)，中字头指数年内上涨11％，强于同(tóng)期(qī)上涨(zhǎng)6.36％的沪综指，年K线已是五连阳。其市(shì)盈率和市净(jìng)率分别为11.63倍(bèi)和0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京三市A股(gǔ)的市盈率和市净率中位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看(kàn)，让央企国(guó)企估值回归市场均值，已(yǐ)是国家(jiā)资本新(xīn)战略(lüè)。国家外(wài)汇(huì)局(jú)日前表(biǎo)示：“无(wú)论从市盈率还(hái)是(shì)市净率(lǜ)等指标看，当(dāng)前A股的估(gū)值相对(duì)偏低(dī)。”类似表态无疑是为中(zhōng)字头(tóu)股票点赞(zàn)。

　　典(diǎn)型个股是，当前总市值(zhí)取(qǔ)代贵(g分压公式是什么，分压公式是什么意思height: 24px;'>分压公式是什么，分压公式是什么意思uì)州(zhōu)茅台成为市值“一(yī)哥(gē)”的中(zhōng)国移动(dòng)，流通小盘+次新+绩(jì)优概念让其(qí)成(chéng)为中特估(gū)龙(lóng)头。

　　五月(yuè)预期下(xià)跌空间不(bù)大

　　股市(shì)“红(hóng)五(wǔ)月”之说，源自井(jǐng)喷式牛市带来的财富记忆。1992年5月21日(rì)，上交所放开15只股票的涨跌(diē)幅限制，沪(hù)指当日大涨105.27％。1999年5月(yuè)19日(rì)，沪指(zhǐ)大涨4.64％，科技股主导的行情拉开序幕(mù)。

　　自从1991年以来的32年里，沪指全年和(hé)5月份上(shàng)涨(zhǎng)的年份分别为18次和17次，二者同(tóng)时上涨的(de)年份有11次。自2008年至去年的(de)15年里，红五月(yuè)出现7次，占比为(wèi)46.7％。期间5月(yuè)和全年同步飘红(hóng)4次，5月份这个风向标(biāo)已不(bù)太灵光。相比(bǐ)之下，自从2008年以来，沪综指4月飘红5次，除了2008年(nián)当年下跌65.4％之外(wài)，其余年份皆(jiē)飘红。截至周四(sì)，沪(hù)指4月(yuè)份上涨0.4％，全年飘红(hóng)概率(lǜ)不低(dī)。

　　以科技(jì)股为主题的红五月行情能否再现？关键在要看两点(diǎn)：一(yī)是年(nián)内上(shàng)涨逾53％的(de)互联(lián)网指数(shù)能否维持强势行情。二是作为A股第二大行业(yè)指数，电气设备板(bǎn)块能否企稳(wěn)。该指数年内跌幅为(wèi)4％，总市(shì)值跌(diē)至(zhì)5.48万亿(yì)元(yuán)，较历史(shǐ)峰值(zhí)缩水35.5％，占全市场(chǎng)权重(zhòng)降低6.52％。不过，龙头宁(níng)德时代首季盈利增(zēng)长(zhǎng)5.58倍，周(zhōu)四收(shōu)盘较周三低位上涨一成(chéng)，或是否极泰(tài)来。

　　进入(rù)4月以来，沪深两市单(dān)日成交(jiāo)始终维(wéi)持在万亿(yì)元之上，市场人气并未退潮，只(zhǐ)是风(fēng)格轮换(huàn)在(zài)加速(sù)。鉴于大盘重(zhòng)新回(huí)到W形(xíng)整(zhěng)理(lǐ)格局(jú)，后市即(jí)使考验(yàn)3200点附近(jìn)的半年线(xiàn)和年(nián)线关(guān)口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 分压公式是什么，分压公式是什么意思