OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技，引发了公募REITs扩募(mù)风波，如今，二级市(shì)场的影响仍未(wèi)停(tíng)歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT开盘(pán)继续(xù)延续此前几日的下跌走势，午后跌幅一(yī)度扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张(zh清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王āng)江光大园(yuán)REIT曾(céng)发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技(jì)是其扩(kuò)募拟(nǐ)新(xīn)购入基础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁协(xié)议的通知。同(tóng)时，在公告(gào)中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关注哲库科(kē)技(jì)后(hòu)续(xù)情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益人相关负(fù)责人也表示，近期已(yǐ)同步(bù)启动了(le)应急预案，排摸储备(bèi)租(zū)户，积极应对哲库提(tí)前(qián)退租(zū)的可能事(shì)项。由于(yú)张润大厦是(shì)全国首(shǒu)批REITs申报扩募项(xiàng)目(mù)，公司领(lǐng)导高度重视，浦东新区国资委也高(gāo)度(dù)关注。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT近(jìn)期市(shì)场波动较大，但其(qí)实不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租(zū)率下(xià)跌并不会从根本(běn)上影响其内外价值，投资者应(yīng)理性看(kàn)待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格(gé)继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的(de)事件继续(xù)扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此(cǐ)后二(èr)级(jí)市(shì)场价格开始(shǐ)震荡(dàng)走低，午盘收跌(diē)6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华安张江清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王光(guāng)大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近(jìn)几(jǐ)个交易(yì)日二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日(rì)以来，3个交易日跌幅(fú)达(dá)到(dào)9.69％，今年以来(lái)跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来，华安张江(jiāng)光大园REIT累计(jì)涨幅(fú)超(chāo)过(guò)24％，在(zài)全(quán)市场公募(mù)REITs中(zhōng)位居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现(xiàn)上看(kàn)，目前上市的8只产(chǎn)业园区基础设(shè)施REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产业(yè)园REIT微(wēi)幅上涨，其余(yú)7只均(jūn)有不同程度(dù)下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均(jūn)跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目出租率有(yǒu)所下(xià)降，如今拟扩(kuò)募的项目又遭遇突发事件，因此导致二级(jí)市场价(jià)格出现波动。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽管出于风险规避(bì)的原因，最近几个(gè)交(jiāo)易日场(chǎng)内资金有(yǒu)所流(liú)出，但是(shì)，不动产公募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从根本(běn)上(shàng)影响其内外价(jià)值。

　　他也(yě)同时(shí)表示(shì)，目前随着二级(jí)市场(chǎng)价格下跌，风险(xiǎn)也得到一定释放，但是(shì)价格涨跌会受到基本面、情绪面等(děng)多重(zhòng)因素影响，不好(hǎo)判断(duàn)价格是不是已经完全(quán)触底。

　　此外，还有一(yī)位业内人(rén)士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市(shì)场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐含收益率高的(de)产品具备一(yī)定的投资价值，很适合(hé)稳健(jiàn)类投资(zī)者。此外，伴(bàn)随着经济(jì)复苏的步伐(fá)，产业园(yuán)区、物流类等REITs产(chǎn)品具备一定的投(tóu)资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基(jī)金执(zhí)行董事(shì)高如星对此表(biǎo)示，若张江园区最终能(néng)顺利(lì)解决招商，平稳过度对(duì)经(jīng)营现金(jīn)流没有(yǒu)造成大的影响，“事件(jiàn)性利空下调至得这么急(jí)、这么深(shēn)，加上前(qián)期本身园(yuán)区类(lèi)资产就回调不少了，这(zhè)就是黄(huáng)金坑。”不(bù)过，他也强调，最(zuì)终还是落到租金收入受(shòu)不(bù)受影响，影(yǐng)响多(duō)大，估(gū)计园(yuán)区(qū)会最(zuì)终解(jiě)决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回(huí)应

　　扩募(mù)路上再迎接考(kǎo)验(yàn)

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子(zi)公司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布公告，紧急(jí)回(huí)应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购(gòu)入基础设施资产(chǎn)张(zhāng)润大厦(shà)的(de)重(zhòng)要承租方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁(lìn)协议的(de)通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT进(jìn)一步表示(shì)，原始权益人将继续密切关注哲库科(kē)技(jì)后续(xù)情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中披露的张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)项目出租率下降事(shì)项，一度二级市(shì)场价格出现(xiàn)回落。在(zài)随后召开的业(yè)绩说明(míng)会中管理人就相关事项(xiàng)进行了解释说明，市场信(xìn)心(xīn)得到了(le)一定提(tí)振，二级(jí)市(shì)场价(jià)格(gé)表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开(kāi)的线(xiàn)上和线下的扩募说明(míng)会上，运(yùn)营团队表(biǎo)示了对(duì)张江光大园项目的信心，预计签署(shǔ)意(yì)向(xiàng)书和合同谈判(pàn)中的储(chǔ)备租户正常(cháng)转化(huà)后，项目出租率将(jiāng)得到回升。没想(xiǎng)到仅过了不(bù)到三(sān)周的(de)时间，张江REIT的扩(kuò)募之路(lù)又迎来了新的(de)考验(yàn)。

　　因张(zhāng)江REIT的(de)上(shàng)述公(gōng)告引(yǐn)起了(le)市场各方的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目的(de)原始(shǐ)权益人相关负责(zé)人坦言，事发(fā)突然确实始料未及，在(zài)获悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息(xī)的第一时(shí)间即奔赴现场(chǎng)进行了沟通和核实工作，并同步(bù)启动了应急预(yù)案，排(pái)摸储备(bèi)租户，积极(jí)应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重视，据悉新区国资委(wěi)也高度关(guān)注。

　　当谈及储备租户情况(kuàng)，相关(guān)负责(zé)人(rén)介(jiè)绍说(shuō)，目(mù)前(qián)储备(bèi)租户还是比较丰富的(de)，覆盖了芯片(piàn)测试、人工(gōng)智能、航(háng)天产业、信息技(jì)术(shù)等(děng)产业(yè)客户，租赁意向面积超过了2万方。从意(yì)向储备转化为实际租户需(xū)要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签署(shǔ)租(zū)赁意向书来尽快锁定一些重要租(zū)户(hù)。虽(suī)然收(shōu)了三(sān)个月履(lǚ)约保证(zhèng)金给(gěi)了我们(men)一些空间(jiān)，但(dàn)本着(zhe)对首(shǒu)批扩募、对(duì)市(shì)场(chǎng)负责的态度(dù)，我们肯定要全力与(yǔ)时间赛跑，把这些面积在短期(qī)内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的(de)同(tóng)区域的(de)张江光(guāng)大园项目一季度末也有将近30％的空(kōng)置率，原(yuán)始权益人(rén)有那么(me)多储备(bèi)租户，之前(qián)的空置(zhì)率为何未能(néng)得到解决。

　　对此相关(guān)负责(zé)人解释，张江光大园一直以来(lái)都坚持以市场化运营为导向(xiàng)，历史(shǐ)运营表(biǎo)现稳定，租户的调(diào)租和换(huàn)租(zū)都属于正常情况，而这次项目的大租户退(tuì)租正好(hǎo)发生(shēng)在(zài)市场活跃(yuè)度的短(duǎn)期低点，目前市场情况(kuàng)已有所好转。在看到出租率下滑情(qíng)况没(méi)有(yǒu)得(dé)到及时修复后，张江这边也作了一定(dìng)的资源调配和倾(qīng)斜，引入了一些(xiē)储备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦和张江(jiāng)光大园项目在给租(zū)户的分隔空间、交付标准、租金水平(píng)等方面也(yě)有一些差异(yì)化(huà)，张润大(dà)厦多是两千多(duō)平的大平层，楼的成新度高(gāo)一些，单价也贵一(yī)些，张江光大园单层以一(yī)千平的面(miàn)积为主(zhǔ)，还有一些独栋形态(tài)的物业。租(zū)户自(zì)身(shēn)也会有(yǒu)诉求，也会(huì)根据自身需求和预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后(hòu)，新(xīn)老资产的管理人都变成了(le)一家，后(hòu)续(xù)我们(men)在(zài)资源共享和联合营(yíng)销(xiāo)方(fāng)面能(néng)更加充分发挥协同效应(yīng)，相信(xìn)可以做得更好。”上述负责人补充说(shuō)道。

　　最后谈及(jí)对于张江REIT的定位和展望，相关负(fù)责人表示，张江集团(tuán)和(hé)张江高(gāo)科目前在管资产约五百万方，还(hái)有一些(xiē)其他(tā)在开发的储备项目，这(zhè)些都将成为(wèi)张江REIT实现(xiàn)打造张江园区产业空间资产上市平(píng)台目标的(de)坚实(shí)后(hòu)盾和储备资(zī)源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这个资本平台(tái)和它未来的发展(zhǎn)。”相关负责人(rén)表示，“这(zhè)次(cì)扩募是我们实现基金扩容的第一步，也(yě)是(shì)至(zhì)关重要的(de)一步(bù)，眼下我们可能面临了一些(xiē)突发情况需要解决，但是这和我们(men)在(zài)张江科学城这三(sān)十年建设发(fā)展过程中(zhōng)所经历(lì)的相比，只(zhǐ)能算(suàn)是一个(gè)非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可(kě)能化解当前突(tū)发(fā)事件(jiàn)的所有(yǒu)负面影响(xiǎng)，维持预(yù)期和市场的信心。”

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