看(kàn)看周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年(nián)和一年(nián)来(lái)新(xīn)高，综(zōng)合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一再表态(write的过去分词怎么用，write的过去分词英语tài)支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个(gè)基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次(cì)加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告(gào)，在各(gè)类商品和(hé)服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化(huà)最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输(shū)等(děng)方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区(qū)持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的(de)洪(hóng)水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新(xīn)网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线write的过去分词怎么用，write的过去分词英语电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年(nián)里，埃(āi)尔德一(yī)直在(zài)媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期(qī)货油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差(chà)，市场预(yù)期(qī)经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价(jià)差(chà)跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期(qī)货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继(jì)续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑制，远端(duān)的(de)产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了(le)进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近(jìn)期(qī)消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预计进口利(lì)润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对于植物(wù)油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下可能(néng)再(zài)度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续(xù)库(kù)存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大(dà)。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油(yóu)的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他(tā)小油种的(de)影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为write的过去分词怎么用，write的过去分词英语，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注(zhù)是否会(huì)有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在担(dān)忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在(zài)历史同(tóng)期低(dī)位，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费(fèi)替代增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需(xū)求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期(qī)需要(yào)重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一(yī)季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高(gāo)基(jī)差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基(jī)差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期(qī)都预(yù)示豆(dòu)油可能是未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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