随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市(shì)场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双双超预(yù)期，也显示(shì)出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍(réng)在(zài)延(yán)续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出(chū)市(shì)场预期(qī)。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐(lù)表示(shì)，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯(chún)碱进口数(shù)量超(chāo)预期增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要(yào)集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡(héng)的情况下，下游通(tōng)过进(jìn)口(kǒu)来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一定(dìng)程度上可能会导致下(xià)游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市(shì)场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国(guó)和土(tǔ)耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国(guó)出(chū)口市场新(xīn)增南(nán)美和非洲的份(fèn)额，都是带动(dòng)去年全(quán)年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础上(shàng)进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著(zhù)放量(liàng)，今年(nián)出口量能在去年高基数的基础上进一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧(rèn)性(xìng)，国际需(xū)求显(xiǎn)著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全(quán)球经济的(de)衰退预期或导致全(quán)球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯(chún)碱需求可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济(jì)稳增长预(yù)期强烈(liè)，国(guó)内(nèi)纯碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可能影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能源的回落背(bèi)景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费的(de)走(zǒu)弱，使得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》月的出口(kǒu)表现依(yī)旧较好(hǎo)，与前期市场的(de)反馈略有偏(piān)差(chà)，一部分原因(yīn)可能是前期待发订单，一部分是外围需求(qiú)从去年的出口角度存(cún)在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局(jú)很(hěn)难(nán)彻(chè)底扭(niǔ)转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去(qù)年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》利润并(bìng)不高(gāo)，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供至国内(nèi)大型玻璃(lí)厂在海外的(de)生(shēng)产线，且该部分用量能(néng)够长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让(ràng)出(chū)口维(wéi)持(chí)高位。但如(rú)果是供给海外其他地区，可(kě)能会由于海外需(xū)求回(huí)落导(dǎo)致(zhì)出(chū)口(kǒu)下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示，同(tóng)时也(yě)要留意出口周(zhōu)期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月出(chū)口数据的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能(néng)够说明(míng)3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进口提升的(de)趋(qū)势仍是大方向，但(dàn)由于国内(nèi)进(jìn)出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对(duì)于年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集中在某(mǒu)个(gè)月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会(huì)对阶段(duàn)性(xìng)的行(xíng)情产生(shēng)情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预计(jì)今年出口相(xiāng)对(duì)去年下(xià)降。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进(jìn)口(kǒu)有继续增加预(yù)期(qī)，出口有下滑(huá)压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口(kǒu)数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观(guān)预期(qī)或有所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱的预期基(jī)本被消化(huà)，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息(xī)面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他看(kàn)来，未(wèi)来(lái)出口的(de)走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供(gōng)需，在(zài)内需(xū)恢复有限的(de)情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显。

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