本(běn)周铁矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到(dào)，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿石价格(gé)指数(shù)呈现振荡运行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎn风味发酵乳是不是酸奶g)监测数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中期期货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周(zhōu)加速下行，直接原(yuán)因(yīn)源于(yú)风味发酵乳是不是酸奶成材表需继续走弱，二(èr)季度以来成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不(bù)旺”担忧(yōu)进一(yī)步发酵。成(chéng)材价格下降使(shǐ)得钢(gāng)厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出现见(jiàn)顶回落，下(xià)游需(xū)求走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料(liào)端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大(dà)至历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相(xiāng)较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月合约(yuē)价格。而远月合约开始(shǐ)计(jì)价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自(zì)身供需趋于宽松的(de)悲观预期(qī)影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，由于(yú)需求复(fù)苏不畅(chàng)，成(chéng)本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系期货(huò)整体走弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负反馈局(jú)面。从(cóng)终端需(xū)求看，尽管(guǎn)地产销售明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需(xū)时(shí)间，一季度(dù)房屋新开工同(tóng)比仍下滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致钢材需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本和去年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对(duì)原(yuán)料(liào)需求构成(chéng)压力。”国投安信(xìn)期货(huò)高(gāo)级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断(duàn)加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿短(duǎn)期到港(gǎng)压力(lì)不大，疏港依旧(jiù)维持高(gāo)位，铁矿石(shí)库存总量矛盾(dùn)不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周止(zhǐ)跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显低于历史平均(jūn)水平，低库(kù)存有望成为(wèi)常态，对(duì)补库不应有过(guò)高期待。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发(fā)运创同期(q风味发酵乳是不是酸奶ī)纪录，淡水河谷一季(jì)度产量(liàng)也(yě)同比增加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产(chǎn)量近(jìn)期持(chí)续回(huí)升(shēng)，铁矿石(shí)供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开(kāi)始面临(lín)减产压力，铁(tiě)矿石(shí)供需将逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更(gèng)为清(qīng)晰(xī)，远月合约的估值(zhí)有中长期(qī)的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发(fā)运依(yī)然偏低，港口库存维(wéi)持下(xià)降(jiàng)态势，不(bù)过由于终(zhōng)端(duān)需求疲弱(ruò)，政策调(diào)控(kòng)力度增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢(gāng)联(lián)4月21日调研247家(jiā)钢(gāng)厂的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下(xià)降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量(liàng)止增转降，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石(shí)需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢(gāng)厂低(dī)库存按(àn)需补库(kù)为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初(chū)港(gǎng)口(kǒu)到货将有(yǒu)缩量(liàng)。”中辉期货(huò)铁(tiě)矿石研究员李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认(rèn)为(wèi)，铁水产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供需(xū)总体将转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价格(gé)中枢将面(miàn)临下移(yí)。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季(jì)后面临回调(diào)压(yā)力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心王国清认(rèn)为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综合(hé)来看(kàn)，预计下周进口铁(tiě)矿石价(jià)格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范(fàn)围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应端表现缩量(liàng)，五(wǔ)一(yī)节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格(gé)或形成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市(shì)场情绪仍(réng)偏悲观，黑(hēi)色系(xì)整(zhěng)体依然承压。持续调整后压力(lì)得到基本释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较(jiào)为波折(zhé)，供(gōng)需边际上仍有改(gǎi)善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅(fú)度较(jiào)前两年将有(yǒu)明显下降。这也意(yì)味(wèi)着，以内需(xū)为主(zhǔ)的(de)黑色系下方(fāng)仍(réng)有支(zhī)撑，当前位置不(bù)宜过分悲观(guān)。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期(qī)关(guān)键仍是需求复苏力度(dù)。

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