近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大(dà)行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)债务(wù)融资工具(jù)承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业(yè)债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质(zhì)头(tóu)部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协(xié)会(huì)官(guān)网发(fā)布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等(děng)多家机构存在(zài)债券代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连(lián)银行通(tōng)过(guò)做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的(de)多(duō)期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调(diào)查(chá)，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的(de)处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过(guò我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门)五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投(tóu)资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率(lǜ)，对(我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门duì)市场正常(cháng)秩序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉(jué)维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商作(zu我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门ò)为银(yín)行间市场(chǎng)基(jī)石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继(jì)续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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