大型股推(tuī)动(dòng)了2023年(nián)的美股市场的反(fǎn)弹，但这种情况(kuàng)可能不会持续太(tài)久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼(bī)近，这些市场(chǎng)领军股现在面临(lín)的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到目(mù)前为止，股市(shì)一直保持稳定，更多的是向优质资(zī)产和现金(jīn)转移，这种(zhǒng)情(qíng)况比我(wǒ)们想(xiǎng)象的要持续得(dé)长一些(xiē)，但(dàn)我们仍然认为，最终股(gǔ)价(jià)将更全面地反映经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势(shì)头(tóu)集中在一个领域，因此(cǐ)只有少数几只大型公司的股票引领市场(chǎng)走高。他同(tóng)时(shí)也补(bǔ)充(chōng)道，市场行为通常与增(zēng)长放缓的经(jīng)济环境有关(guān)。

　　“这是典型(xíng)的周期后期行(xíng)为，即随着经济增长开始减速，但并未进入负增长(zhǎng)区间(jiān)，资金就会流向更优(yōu)质的股票，并(bìng)且(qiě)越(yuè)来(lái)越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着(zhe)美国经济数(shù)据开始(shǐ)向收缩的方向(xiàng)恶化，投资者将越来(lái)越看空(黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅kōng)股(gǔ)市(shì)，并开(kāi)始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始进一步减速(sù)，向(xiàng)负增长方向滑去时，你往往会看到对高质(zhì)量资产的(de)投资转(zhuǎn)向对现(xiàn)金(jīn)的投资(zī)。”

　　这就意味着，这(zhè)些(xiē)大型公司股价的(de)稳定可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们(men)可能(néng)比周期(qī)性(xìng)公司(sī)面临(lín)更(gèng)大的(de)风(fēng)险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市(shì)场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点是，大型科技股一(yī)直受益(yì)于(yú)其他(tā)行业的抛售，但(dàn)最终一(yī)旦这(zhè)种轮转结束，这(zh黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅è)些指数将相(xiāng)当(dāng)脆弱(ruò)。这(zhè)种分散通常(cháng)发生在市场反弹的后期。”

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