5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告(gào)宣(xuān)布，公(gōng)司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公(gōng)司（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权(quán)转让(ràng)交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过原(yuán)计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽(qì)车却因(yīn)此背上了包(bāo)袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏(kuī)损额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此(cǐ)前为转让铺(pù)路，还曾现金(jīn)为江铃重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易(yì)终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失(shī)败告(gào)终(zhōng)。

　　审批未在(zài)约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾(céng)披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元(yuán)的价(jià)格(gé)，通过(guò)山西省产权交易市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方开出(chū)了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过(guò)12万(wàn)辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润(rùn)率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股(gǔ)权出售(shòu)征(zhēng)集到一名意(yì)向受让(ràng)方，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易(yì)规则支付了(le)保(bǎo)证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经(jīng)协商一致，就(jiù)出(chū)售(shòu)交中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜易股权签(qiān)署了《关于江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定就目标股权(quán)支付的基准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易需要(yào)获得中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜国(guó)资管理有权单位的批准，但(dàn)由于交易所需的(de)政府审批事项未能在约定的时间内(nèi)完(wán)成，项目双方(fāng)经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗时长(zhǎng)达2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需(xū)要提及的是，江铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历(lì)史上第三(sān)次转手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显示(shì)，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企(qǐ)业，该公司主要组装生产重型卡车(chē)与货(huò)车，但由于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵(bīng)器装备(bèi)集团及中国长安汽(qì)车集团有限公司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安(ān)重(zhòng)汽，作为长安汽(qì)车进入(rù)重卡领域的(de)跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太原重(zhòng)汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第(dì)一(yī)季度，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿(yì)元(yuán)，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)却对太原重汽(qì)产生了(le)兴趣，该(gāi)公司在(zài)2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的(de)价格，从长安(ān)手中接手(shǒu)太原长安(ān)重汽的全(quán)部股权，并于(yú)2013年(nián)1月(yuè)将(jiāng)其更(gèng)名为江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽车进入重卡领域的意图是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万台(tái)发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经营状况并不尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东(dōng)风公(gōng)司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头(tóu)部企业的单月销量(liàng)，就已超过江铃(líng)重汽几年(nián)的销量总和(hé)。2020年(nián)9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车不(bù)再披露(lù)有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然(rán)成为“财(cái)务黑(hēi)洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍(réng)然呈现亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了(le)所(suǒ)有(yǒu)的产(chǎn)销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进(jìn)行了(le)11.42亿元的(de)现(xiàn)金(jīn)增资(zī)。这一举动的主要(yào)目的是降低(dī)江铃重汽的资(zī)产负债率，便(biàn)于吸引外部投资进入(rù)，利(lì)于江铃重(zhòng)汽进行业务(wù)重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余(yú)粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃(líng)汽车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这(zhè)三年内，其实现(xiàn)归母净利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年(nián)间，江铃(líng)汽车收到的政(zhèng)府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了其当年(nián)的净利(lì)润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的(de)扣非归母净利润分别(bié)为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年(nián)这一科目(mù)变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽车此次也表示，江铃重汽(qì)已暂停(tíng)生产(chǎn)和销售，当前主要(yào)开支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费(fèi)用。“未来公(gōng)司(sī)仍将继续(xù)积极推进江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃(líng)汽(qì)车方面称。

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