民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后(hòu)线下广(guǎng)交终于(yú)在(zài)4月(yuè)中旬重启。我(wǒ)们(men)赶赴133届(jiè)广交会，把握(wò)人流交织背后的中国出口暗线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口商品(pǐn)交易会(huì)（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广(guǎng)交会开展专项(xiàng)调研，用另(lìng)一个(gè)视角观察中(zhōng)国(guó)出(chū)口企(qǐ)业现(xiàn)状，并(bìng)捕捉一些(xiē)能够反(fǎn)映中国出口(kǒu)长(zhǎng)期趋(qū)势的(de)线(xiàn)索。

　　通过广交会观察中国企业出口状况(kuàng)，有两(liǎng)大天然优势。

　　广交会(huì)规模最大、商品种类最全、参会采(cǎi)购商数量多且(qiě)国别(bié)广(guǎng)，被誉为“中(zhōng)国(guó)第一(yī)展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达(dá)到150万平方米，时间跨(kuà)度从(cóng)4月(yuè)15日至(zhì)5月5日，按照(zhào)3期分别(bié)举办(bàn)，涉及16个(gè)大类品种(zhǒng)，基(jī)本覆盖主要商(shāng)品。

　　广交(jiāo)会参展企业所涉(shè)及的规模大小(xiǎo)和所属(shǔ)地域非常(cháng)广(guǎng)泛，包(bāo)括大量中小外(wài)贸企业(yè)，也包括(kuò)行业龙头企业(yè)。广交会能够提供充足样本，便于我们观(guān)察中国(guó)外贸出口(kǒu)企业群像，这是广交会反(fǎn)馈中国出(chū)口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重(zhòng)要的拓客渠(qú)道。新增客源的数量和质(zhì)量(liàng)，影响(xiǎng)外贸企业(yè)长期新增订单(dān)。广交(jiāo)会参会客户及参展氛围，能(néng)够为我们把握更长趋势的外贸(mào)大(dà)环境(jìng)和出口大趋势提供线索(suǒ)。这是广交会反馈(kuì)中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)信(xìn)息(xī)的第二大优势(shì)。

　　本次广(guǎng)交会(huì)调(diào)研，我们得到当(dāng)下中国出口企业群像五点特征，或预示中(zhōng)国(guó)出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流(liú)总体旺(wàng)盛(shèng)，然更多(duō)来自境(jìng)内采(cǎi)购(gòu)商，欧美采购商流量明显低于(yú)往年。

　　本(běn)次广交会(huì)客(kè)流量(liàng)相(xiāng)对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购商(shāng)明显(xiǎn)增多。境内和境外(wài)客流比重(zhòng)达到3:1。往年国内外(wài)客户(hù)充分交流(liú)时，境内和(hé)境外采购(gòu)商(shāng)比例达到1:1。

　　本(běn)次参展外(wài)商(shāng)以(yǐ)东盟(méng)、日韩、非(fēi)洲(zhōu)为(wèi)主(zhǔ)，还(hái)包含部分中东和俄罗斯客户群体(tǐ)。欧美客户数(shù)量明显(xiǎn)下降，意味着高效益客户不足，毕竟欧美(měi)客户属于高效益客(kè)户。

　　趋势(shì)二，“一(yī)带一路(lù)”沿(yán)线国家（东南亚、俄罗斯(sī)和中东）构成中国(guó)出口新动能。

　　与我们之前长(zhǎng)三角出口调研(yán)信息一致，本次广(guǎng)交会调研反(fǎn)馈，一带一(yī)路(lù)国(guó)家订单增幅(fú)较大。其中(zhōng)东南亚(yà)订单饱(bǎo)满(mǎn)，俄罗斯和中(zhōng)东(dōn一厢情愿是什么意思g)因订(dìng)单总量尚小(xiǎo)。

　　针对(duì)俄罗斯(sī)和中东国家(jiā)订(dìng)单，中国不同类型出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业(yè)感受存异。部分企(qǐ)业(yè)表示今年对俄(é)快速增长，增速甚至超过30％；部分企(qǐ)业则表示今年对(duì)俄出口并未发生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业(yè)和代工企(qǐ)业(yè)出(chū)口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海外需求(qiú)较过去两年明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模(mó)和(hé)类型企业反(fǎn)馈(kuì)，它们具(jù)体面临的(de)出口压力(lì)存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年订单明显下滑，中大型企业反馈(kuì)今(jīn)年订单虽有下滑，下滑(huá)程度较轻(qīng)，甚至(zhì)部分大中型企业(yè)订单略(lüè)有增长。

　　相(xiāng)较(jiào)单纯的代加(jiā)工(gōng)企业，具备自(zì)主品牌的(de)出(chū)口(kǒu)企业订单情(qíng)况相对较好(hǎo)，出(chū)口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中(zhōng)国外贸企业面临较为普遍的贸易(yì)摩擦(cā)。不仅传统的欧(ōu)美发达(dá)国家对(duì)中国外贸企业保有持(chí)续的贸易摩(mó)擦，甚至(zhì)发展中(zhōng)经(jīng)济(jì)体与(yǔ)中国之间(jiān)的(de)贸(mào)易摩擦(cā)也在加(jiā)剧(jù)。

　　例如(rú)中国对非(fēi)洲地区(qū)出口的贸易(yì)摩擦正在(zài)加剧，主要方式为加(jiā)征(zhēng)关税，目的在于保护本地制(zhì)造(zào)业(yè)发展；

　　又例如(rú)，东(dōng)非共(gòng)同体对(duì)外关税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和(hé)资本货物0％。设置关税的(de)初衷是为保护本(běn)地制造业(yè)免受(shòu)廉(lián)价进口竞(jìng)争。

　　趋势五，中国(guó)出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本(běn)因素影响，当前中国企业已经开始(shǐ)产业转移。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速(sù)，头部大型企业(yè)是这(zhè)一轮产业转移浪(làng)潮中的主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中旬(xún)，我们开展杭(háng)州外(wài)贸专项调研(yán)，随(suí)后发布《中国(guó)出口的优(yōu)势与忧虑(lǜ)》和(hé)《中国产业(yè)转(zhuǎn)移的三点(diǎn)现实》两篇专题报告，提示中国(guó)出口两点(diǎn)超预期表现(xiàn)：

　　一是今年(nián)一季度中(zhōng)国出(chū)口订单和金额或将(jiāng)大(dà)增，主(zhǔ)因去年底(dǐ)订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企业迎来产业(yè)转移(yí)浪潮，并影响中(zhōng)国(guó)出口产品(pǐn)结构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品(pǐn)交易会（即(jí)广交会）疫(yì)后重(zhòng)启线(xiàn)下开展，我们前(qián)往广州进行专项调研，从另一个角度观察中国当下出口现状以及中国出(chū)口企业面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸(mào)展(zhǎn)会能够反映出口的(de)大环境和大趋势

　　对外贸企(qǐ)业而(ér)言(yán)，外贸(mào)展会是一个重要的拓客渠道(dào)，能够集中高效拓展新客户群体(tǐ)。新(xīn)增(zēng)客源(yuán)的数量和(hé)质量，影(yǐng)响外(wài)贸企业长期新增订单(dān)规模(mó)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，外贸展(zhǎn)会新(xīn)拓客户并不(bù)意味(wèi)着当期订单暴增。短期之(zhī)内海(hǎi)关总署统计的出口订单主要与之前客户(hù)签订的老订单相(xiāng)关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环(huán)境和出(chū)口大趋势(shì)。

　　二、广交会为(wèi)中(zhōng)国最(zuì)大外贸(mào)展会，可观察(chá)样(yàng)本充足(zú)

　　广交会作为中国最大的进出口商品(pǐn)展会，已(yǐ)经(jīng)举办133届(jiè)，为中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会(huì)的会展规模最大、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、企业类型最多、参(cān)会(huì)采购(gòu)商(shāng)数量最多、国(guó)别最广(guǎng)，能(néng)够为我们观察中国外贸出口(kǒu)现状和趋(qū)势提(tí)供充足样本(běn)。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积达(dá)到150万平方(fāng)米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，每期涉及(jí)商(shāng)品种(zhǒng)类(lèi)包(bāo)括(kuò)：

　　第一期：电子(zi)及家(jiā)电、照明(míng)、车辆及配件、机械、五金工具(jù)、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费(fèi)品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服(fú)装、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用品(pǐn)、医药及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期(qī)累计参展企(qǐ)业数量达(dá)到2.5万家(jiā)，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映(yìng)当前外(wài)贸环境五点(diǎn)特征

　　第(dì)一，客流(liú)旺盛，更多来自境内采购商，欧美采购商(shāng)流量(liàng)明显低(dī)于往(wǎng)年。

　　结合现(xiàn)场调研企业反馈，本(běn)次(cì)广(guǎng)交会(huì)客流量(liàng)相当旺盛，但相较往(wǎng)期展(zhǎn)会，本(běn)次广交(jiāo)会开(kāi)放(fàng)境内采(cǎi)购(gòu)商(shāng)名额，客流结(jié)构上境内采购商(shāng)与境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来(lái)自于境内采购(gòu)商，往年内外(wài)交流比较充(chōng)分时，境内和境外采购商比例(lì)达(dá)到(dào)1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美客户数量明显不足，本次境(jìng)外采(cǎi)购商主要为东盟(méng)、日韩(hán)、中东、俄罗斯(sī)和(hé)非(fēi)洲等客户(hù)群体。

　　对(duì)中(zhōng)国外贸企(qǐ)业而言，欧(ōu)美客户(hù)属于(yú)高效益客户，欧(ōu)美(měi)采购商数(shù一厢情愿是什么意思)量下降(jiàng)，意味着本(běn)次(cì)广交(jiāo)会反馈出(chū)来(lái)的信息是(shì)当下高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本(běn)次(cì)欧美(měi)客户数量偏(piān)少(shǎo)，可能和(hé)过去3年(nián)欧美跨境电商发(fā)展迅速有关，部(bù)分采购商已(yǐ)经不(bù)直接前往(wǎng)线下(xià)展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿线国家构成(chéng)出(chū)口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配，调研(yán)企业反馈“一带一(yī)路”国家的订单(dān)增幅较为明显(xiǎn)。除(chú)东(dōng)南亚外，俄罗斯和(hé)中东整体(tǐ)的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东客(kè)户订单，不同(tóng)企(qǐ)业之(zhī)间感受(shòu)存在明显差异。部分(fēn)企业表示今年(nián)对俄增长超过30％，部分企业则(zé)表(biǎo)示对俄出口并未(wèi)增(zēng)长。

　　和前(qián)次调研结(jié)果相近，企(qǐ)业普遍反馈欧美(měi)出口动(dòng)能最为疲弱，日(rì)韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和(hé)自主(zhǔ)品牌外贸企(qǐ)业，小企(qǐ)业和代工企业出(chū)口(kǒu)压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前海外(wài)需求较过去2年有明显走弱，不同规(guī)模和类型的企(qǐ)业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的出口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单下(xià)滑明显，而(ér)中大型(xíng)企业则反馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部(bù)分企(qǐ)业(yè)存在(zài)订单略(lüè)增的(de)情况。

　　此(cǐ)外，相较于单(dān)纯的代加(jiā)工企一厢情愿是什么意思业，具(jù)备自主品牌的外贸企业反馈今年(nián)订(dìng)单情况相对较(jiào)好，出(chū)口压(yā)力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业仍(réng)面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈，中国外贸企业(yè)正(zhèng)面临较为广泛(fàn)的贸易(yì)摩(mó)擦。中国和欧(ōu)美发达国家(jiā)之(zhī)间存在贸易(yì)摩擦，除此之外，中国(guó)企业同样(yàng)面临(lín)其(qí)他(tā)地区贸(mào)易摩擦增(zēng)大(dà)，例如中国(guó)对(duì)非洲(zhōu)地(dì)区出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征(zhēng)关税(shuì)，目的(de)在于保(bǎo)护(hù)本地制造业(yè)发展。

　　2022年7月(yuè)东(dōng)非共(gòng)同体(tǐ)正(zhèng)式实行(xíng)第(dì)四(sì)档35％的共同(tóng)对外关(guān)税的决(jué)定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产(chǎn)品(pǐn)、谷物(wù)、食(shí)用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖(táng)及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁(tiě)产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共(gòng)体(tǐ)共同对外关税税率分三档，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和(hé)资(zī)本货物0％。初衷是保护(hù)本地制(zhì)造业免受(shòu)廉价进口竞争(zhēng)。

　　第(dì)五，中国(guó)出口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受(shòu)关税税率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当前中国企业存在产业(yè)转移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是产业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企业反馈产业(yè)转移主要流向(xiàng)东南亚，目前也(yě)开始流向非洲等地。产业转(zhuǎn)移(yí)至当地，生产得到的产成(chéng)品也主(zhǔ)要是(shì)为销(xiāo)售(shòu)于(yú)当地。

　　此外(wài)，产业转移(yí)对中国出口份(fèn)额影响上，企业(yè)反(fǎn)馈和宏观数据表现(xiàn)有所差异。其中，出口份额数据显(xiǎn)示，中国出口(kǒu)劳(láo)动密(mì)集(jí)型产(chǎn)品的订(dìng)单近年来呈现持续(xù)下降；但(dàn)大部分调研(yán)企业认为转(zhuǎn)移产能(néng)尚不(bù)构成竞争威(wēi)胁，向(xiàng)东南亚(yà)转移的订单规模较小。

　　风险提示(shì)

　　调研样(yàng)本企(qǐ)业数(shù)量与范围(wéi)有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自(zì)民(mín)生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月8日发布(bù)的(de)报告《民生宏(hóng)观(guān)调研系列之(zhī)三：广(guǎng)交会下(xià)的出口群像》

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