券商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好(hǎo)表现以及去(qù)年较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆(bào)发。券(quàn)商板块也在周(zhōu)五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市(shì)主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报(bào)悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增速较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净利排名(míng)，新的十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的优(yōu)秀表现给予了正面回(huí)应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股收红，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度涨停，二(èr)者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家券(quàn)商净利(lì)增15倍

　　52家上市券(quàn)商(shāng)或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同(tóng)比增速(sù)为正，其中20家增速达(dá)1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季(jì)度归母(mǔ)净利增速(sù)超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家券(quàn)商及1家(jiā)上市主(zhǔ)体，分别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过(guò)6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗)5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别(bié)是华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的(de)有(yǒu)4家，分别是(shì)山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）；增速达(dá)到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证券、东(dōng)北证券(quàn)、西部证(zhèng)券、西南证(zhèng)券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润(rùn)同比增速为负值，分(fēn)别是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利(lì)与营(yíng)收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司一季报显示，报2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗告期内公司实现营业(yè)总收入为2.43亿元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归母(mǔ)净利(lì)润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部(bù)券商的增速不(bù)如中小券商“夸张”，但(dàn)头部券商(shāng)的业绩表(biǎo)现同样(yàng)具有可圈可点之处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部(bù)券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增速为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势(shì)，保持(chí)着业(yè)绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在一季(jì)报(bào)中透露，2023年一季度麦(mài)高证券(quàn)经纪业务开展(zhǎn)取得一定(dìng)成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定(dìng)程度上(shàng)拖累(lèi)了公司整体。

　　十余(yú)家(jiā)券(quàn)商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营(yíng)收规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔(xián)，其今年一季度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其去年同(tóng)期营收不(bù)足亿元(yuán)的低基数有关，其今(jīn)年(nián)一季度(dù)营(yíng)收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收增(zēng)速超过(guò)2倍的有2家券商，分(fēn)别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接(jiē)近1倍，分(fēn)别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下滑幅度(dù)较大，分别(bié)是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的(de)券(quàn)商或上市主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十(shí)券(quàn)商分别是中信(xìn)证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券营收同(tóng)比(bǐ)增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速(sù)杀入营收(shōu)排名(míng)前十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出(chū)前十，招商证(zhèng)券一季(jì)度(dù)营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建(jiàn)投营收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季(jì)报高增

　　自(zì)营(yíng)业务驱(qū)动行业业绩(jì)高增(zēng)，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证(zhèng)券(quàn)在解读东方(fāng)证券一季(jì)报(bào)时(shí)称，东方(fāng)证(zhèng)券自(zì)营投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模(mó)为902亿，同(tóng)比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营(yíng)驱动一季报高(gāo)增(zēng)，全年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券(quàn)认为，中信证券加大(dà)杠杆经营投资致(zhì)使利息(xī)支出有(yǒu)所增(zēng)长，市(shì)场回暖下投(tóu)资业(yè)务表现亮眼，收(shōu)入同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能力，看(kàn)好公司在政策放(fàng)松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西部(bù)证券在关于(yú)国金证券的研报中称，自营投资成为影响国金证券业(yè)绩(jì)核(hé)心因(yīn)素，一季度自营业(yè)务收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自(zì)公司(sī)完成再融资后，公司(sī)金融投资规模稳步提升(shēng)420亿元(yuán)较(jiào)去年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西(xī)部(bù)证券(quàn)认为，自营投资成为影响券(quàn)商(shāng)业绩的核心(xīn)，预(yù)期将在一(yī)季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下(xià)半年重点关(guān)注差异(yì)化(huà)监管的措施落地，或(huò)将打(dǎ)开头部券(quàn)商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部(bù)证券表示(shì)，2023年(nián)预(yù)期将是券商(shāng)业绩大幅修复的一(yī)年(nián)，尤其是(shì)受到自营业(yè)务冲击大(dà)的公司预期将在年内实现较(jiào)大幅度的改善(shàn)。

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