昨夜(yè)，据(jù)路透社最(zuì)新报道，知情人士(shì)透露，美(měi)国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上限(xiàn)达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支方(fāng)面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另(lìng)一名(míng)了(le)解谈判情(qíng)况的人(rén)士称，最终(zhōng)可能达成(chéng)的不会是一(yī)份长(zhǎng)达数(shù)百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票(piào)的(de)法案(àn)，而是一份包含几(jǐ)个关键数字(zì)的精简协议。另一位消(xiāo)息人士称(chēng)，预计谈判(pàn)代(dài)表将(jiāng)敲定可(kě)自由支配开支(zhī)的最高限额(é)，包括(kuò)军(jūn)费(fèi)开(kāi)支，但(dàn)让议员们在未来(lái)几个月通过正常的拨款程(chéng)序敲定住(zhù)房和教育(yù)等类别的细(xì)节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总(zǒng)额的(de)27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些(xiē)议员表示(shì)不应该(gāi)削减(jiǎn)这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面对面会议不太可能(néng)采(cǎi)取新的措施。当前(qián)的任务是监控市场形(xíng)势(shì)并及时作(zuò)出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标不是推动油(yóu)价上涨，而(ér)是平(píng)衡价格，以确保生产者和(hé)消费者的(de)利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认为，目(mù)前的(de)价格反映了市场对全球宏观(guān)经济形势的评估(gū)。美(měi)国加息(xī)阻(zǔ)碍(ài)了油价(jià)进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示(shì)，交易(yì)员们完全(quán)押(yā)注美联储会在6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个(gè)基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息的可(kě)能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金(jīn)利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基点，这代(dài)表市场认(rèn)为(wèi)接下来两次会议(yì)中美(měi)联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化(huà)了约(yuē)14个基点的加(jiā)息(xī)预期，由于美(měi)联储(chǔ)加息(xī)规(guī)模通常都(dōu)是25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这代(dài)表6月加息25个(gè)基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好(hǎo)的英伟达(dá)早盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球第九家市值(zhí)突(tū)破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟(wěi)达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两(liǎng)个英特尔(ěr)的(de)市(shì)值。英伟(wěi)达创美股史(shǐ)上最(zuì)大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要(yào)的数据(jù)在于(yú)——展望未来，英伟达(dá)预计(jì)第二(èr)财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达从全(quán)球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能(néng)计算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在(zài)AI用途的(de)芯片领(lǐng)域(yù)占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练(liàn)和运(yùn)行机器学习软件，这(zhè)也(yě)是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹(dàn)后(hòu)于近期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货(huò)投研中心黑色(sè)高级研(yán)究员黄科(kē)在接受期货日报记(jì)者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期黑色(sè)系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美(měi)国两党对于政府债务上(shàng)限问题仍没有达成一致，随着截止日期临(lín)近，市(shì)场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继续(xù)加息的(de)可能性，当前(qián)美联储6月加息概率上升到(dào)40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定(dìng)压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资(zī)等经济(jì)数据略低于(yú)市场，市(shì)场担心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国内(nèi)经(jīng)济状况(kuàng)关联性(xìng)较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利(lì)多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货(huò)市(shì)场表现来看，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶，但随(suí)着成本端原(yuán)料价(jià)格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回(huí)升，减产不(bù)及预期以及原料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临(lín)近(jìn)淡季，在需求乏力的(de)情(qíng)况(kuàng)下，钢(gāng)材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下(xià)游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市(shì)场对(duì)下游(yóu)需求的(de)乐观(guān)预期(qī)，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性(xìng)错配的情况下(xià)，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模(mó)又(yòu)出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计(jì)，3月(yuè)初以来，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表观消费(fèi)量(liàng)均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关(guān)统(tǒng)计(jì)，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续(xù)弱势(shì)，中期(qī)有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从(cóng)当前(qián)钢材市(shì)场面临(lín)的(de)问题来(lái)看(kàn)，方正中期期货研究院(yuàn)黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉(sù)记者(zhě)，主要(yào)有以下三个方面的问题(tí)：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二(èr)是外(wài)需(xū)可能(néng)会大幅下滑；三是(shì)国内政(zhèng)策刺(cì)激还(hái)比(bǐ)较(jiào)有限，当前内需虽然未年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季(jì)度(dù)以来国(guó)内政(zhèng)策利(lì)多有限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交易(yì)未(wèi)能如(rú)期出现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表现来(lái)看(kàn)，钢材需求端(duān)利空可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加(jiā)，产量也(yě)面临继续压(yā)减。因此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的(de)政策不及预(yù)期后(hòu)，国(guó)内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数(shù)据(jù)公布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商品整体供应(yīng)回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持(chí)续(xù)，价(jià)格还(hái)未真正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要(yào)具备两(liǎng)个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善市(shì)场对于后期(qī)供需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在(zài)进口(kǒu)煤冲击之下，近(jìn)期国内煤(méi)炭市场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格(gé)有加速下(xià)跌迹象；此外(wài)国(guó)内粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿(yuàn)不(bù)强。因(yīn)此，预计短期(qī)内黑色系品种或延(yán)续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯(guàn)性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意的(de)是，在期货(huò)价(jià)格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价(jià)格(gé)已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年(nián)疫情初期的价格区间有(yǒu)利(lì)于行业供需加(jiā)快(kuài)调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社(shè年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停)会库存较近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自(zì)政策面和(hé)市场力量的供应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外价差有利于钢材出(chū)口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库(kù)存整体较(jiào)低(dī)，因此在后续(xù)进(jìn)入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带动(dòng)行情(qíng)出现阶段反弹。

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