美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何(hé)时候都要(yào)大，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何(hé)保(bǎo)护自身的(de)财富呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机构的最新调查揭露(lù)出(chū)了业内人(rén)士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的(de)金融(róng)专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份(fèn)最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然是(shì)美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这(zhè)正是(shì)美国政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析(xī)师也(yě)认为，债券持有者最终会(huì)得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便(biàn)在(zài)上一次最为令人担忧的(de)2011年债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时(shí)标准普尔(ěr)取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险(xiǎn)货(huò)币也有一些(xiē)拥趸，但它们(men)都(dōu)不如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一(yī)些投(tóu)资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债(zhài)务上限僵局在大(dà)限前得(dé)不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严(yán)重的债务上限危机绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本(běn)已飙升(shēng)至了(le)远超之前几(jǐ)次债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实(shí)际(jì)违(wéi)约的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会(huì)的两极分化(huà)，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有可(kě)能(néng)无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因为今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家不断增(zēng)长的需求的提振，然后是银(yín)行业(yè)危机和(hé)美国债务违约引发(fā)的避险需(xū)求，目(mù)前现货黄金仅略低于(yú)本月早些时候(hòu)触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果债(zhài)务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最后关(guān)头，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥幸没有违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对(duì)于(yú)如果(guǒ)美(měi)国政府真的跌(diē)落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士(shì)意见不(bù)一。约60％的散户投资(zī)者(zhě)预计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美(měi)国(guó)国债(zhài)收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个(gè)基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局(jú)推(tuī)高(gāo)了一(yī)些期限非常短的国库券收益率，这(zhè)些(xiē)短期国库(kù)券被(bèi)认(rèn)为最有可能被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了(le)国库券收益(yì)率曲(qū)线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的国库券(quàn)，因为(wèi)这批(pī)票(piào)据(jù)最为(wèi)接近美(měi)国(guó)财政部长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的(de)纳(nà)税和其他收入(rù)措(cuò)施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息(xī)空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库(kù)券的(de)市场定价(jià)也表明了一定程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期(qī)国(guó)债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对(duì)标普(pǔ)500指数的(de)前景预测，没有散户(hù)交易员那(nà)么(me)悲观。道(dào)明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市场(chǎng)反应(yīng)将给国会带来提(tí)高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为(wèi)，债务(w绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多ù)上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主要储备货币(bì)的地位将面临风险。

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