为了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得(dé)好的(de)回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价(jià)格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚(fá)决(jué)定书，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新美(měi)星董事(shì)长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持(chí)获(huò)利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是(shì)怎么(me)回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处罚(fá)决定书披露的信(xìn)息，新美星董事(shì)长、法定代(dài)表人、实(shí)际控制人(rén)何德平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文(wén)化(huà)传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的(de)上海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的(de)证(zhèng)券(quàn)账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美(měi)星”，且在后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武控(kòng)制(zhì)各自筹得(dé)的证券(quàn)账户(h年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思ù)、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两方交易(yì)决策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集(jí)中出(chū)货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连(lián)续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一(yī)价(jià)或市价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出(chū)获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是(shì)委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理(lǐ)人提出(chū)多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋维受何(hé)德(dé)平或(huò)黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其(qí)与毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交易(yì)新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或(huò)何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获(huò)得(dé)黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用(yòng)于(yú)偿还(hái)债务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔录的(de)合(hé)法(fǎ)性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体，即(jí)便(biàn)夫妻(qī)或一(yī)致行动人(rén)中一方存在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，经复核(hé)，对当事(shì)人及(jí)其代理人(rén)的主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体(tǐ)参与、多个(gè)环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为保证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场(chǎng)交易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉并(bìng)参与(yǔ)了本案行(xíng)为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的(de)意图(tú)和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于201年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思8年(nián)9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户(hù)交易“新美(měi)星”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一(yī)致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对(duì)待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述(shù)行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法》第(dì)七十七条第(dì)一项(xiàng)规(guī)定(dìng)，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所(suǒ)述的(de)操(cāo)纵证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明(míng)土、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于(yú)何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市(shì)时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票(piào)继续(xù)由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于(yú)何(hé)德平信息披露违(wéi)法，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出(chū)：第(dì)一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案(àn)股份(fèn)系海得(dé)泽广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作(zuò)出(chū)，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)将减持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不(bù)具(jù)有(yǒu)重大性(xìng)，不对投资(zī)者决策(cè)产(年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思chǎn)生重大(dà)影(yǐng)响，情节(jié)轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认(rèn)定代持(chí)成(chéng)立，何德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不参与(yǔ)、不(bù)知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金(jīn)流(liú)水及相关银行账户(hù)流水，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶(ǒu)关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共(gòng)同财产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具(jù)有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作(zuò)为上市(shì)公司实际控制(zhì)人，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十(shí)三(sān)条(tiáo)规定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)信息(xī)披(pī)露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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