近期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么(me)信号(hào)？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持(ch中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022í)紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中并未(wèi)解释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变化的影响日益显现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投(tóu)资者(zhě)提供了重(zhòng)要的机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供应方面是(shì)全球(qiú)的(de)领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的(de)需求方面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可(kě)能很多人不知道(dào)的(de)是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全球(qiú)电动车基础设施(shī)最完善的(de)国家之(zhī)一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应(yīng)链中，有(yǒu)许(xǔ)多公(gōng)司正在(zài)在各(gè)自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电(diàn)机(jī)温控的(de)关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的(de)市场份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽(qì)车专(zhuān)家以及(jí)福特(tè)、宝马等(děng)原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在(zài)全球(qiú)范围内继续占(zhàn)据(jù)市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基(jī)金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大(dà)的就是(shì)宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业(yè)协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动力(lì)电池企业(yè)实现装车(chē)配套，较去(qù)年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力(lì)电池装车(chē)量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名(míng)来看(kàn)，根据(jù)中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流(liú)出(chū)较多的个(gè)股包括格(gé)力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池(chí)的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计(jì)划是一(yī)致的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德时代(dài)若不(bù)能保持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮(yǐn)料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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