衰(shuāi)退(tuì)近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济分析局(jú)公布(bù)数据(jù)显示，美国(guó)一季度实(shí)际GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续(xù)两个季度放缓，且远不(bù)及(jí)预期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年(nián)里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)消费者支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政(zhèng)府支出以及(jí)非(fēi)住(zhù)宅(zhái)固(gù)定投资，拖累项主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)进口(kǒu)、私(sī)人库存投华大基因有国家背景吗资和住(zhù)宅固定投资。经济分析局表(biǎo)示，一(yī)季度GDP增速较去年(nián)第(dì)四季度放缓的主(zhǔ)要原因是私人库存投资回落以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环(huán)比(bǐ)增速为3.7％，高于前(qián)一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费(fèi)支出(chū)使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续(xù)第四个季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投(tóu)资(zī)连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较(jiào)小。最大的(de)拖累项是私人库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以(yǐ)来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通(tōng)胀再次升温。美联储高度关注(zhù)的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价(jià)指数，一季度(dù)年化季(jì)环比初为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但(dàn)高于前(qián)值的1％。

　　剔(tī)除食品(pǐn)和能(néng)源的核心PCE物(wù)价指(zhǐ)数环比上(shàng)升4.9％，高(gāo)于前(qián)值4.4％和预(yù)期4.7％。值得(dé)一提的是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预(yù)期。

　　突(tū)发(fā)！“扣押(yā)一艘美国船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日(rì)，伊(yī)朗军队(duì)发表声(shēng)明(míng)称(chēng)，扣押(yā)了一艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明(míng)表示(shì)，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋北部(bù)发生事故，导致(zhì)伊(yī)朗船(chuán)只(zhǐ)上的(de)2人死亡，数人受伤，不明船只的(de)行为违(wéi)反了国际法。在伊朗船只向海上监(jiān)视和救援(yuán)中心发(fā)送请求后，伊朗海(hǎi)军立(lì)即开始拦截并(bìng)识别该未(wèi)知船只。在伊(yī)朗(lǎng)海(hǎi)军(jūn)驱(qū)逐舰的拦(lán)截行动中(zhōng)，不明(míng)船只的自动全(quán)球(qiú)定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改(gǎi)变航(háng)线。在伊朗司法当局的(de)许可下(xià)，海军(jūn)出动直升(shēng)机扣押了(le)该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着(zhe)马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)的(de)旗(qí)帜(zhì)航(háng)行(xíng)。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海军表示(shì)，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了(le)一艘油轮，美方要求立即(jí)释(shì)放这(zhè)艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的(de)第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫队海(hǎi)军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰(lán)总(zǒng)统(tǒng)“友好”通(tōng)话，美联(lián)储回应未泄密(mì)

　　俄罗(luó)斯(sī)媒体曝光(guāng)的视频显示，美联储主席鲍(bào)威尔被(bèi)骗了。

　　俄(é)罗斯国家电(diàn)视台新近发布的视频显示，鲍威尔(ěr)与两(liǎng)名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了(le)电话。鲍威尔误(wù)认(rèn)为对方是泽连斯基，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日(rì)周四确(què)认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月(yuè)，否认(rèn)存在泄(xiè)密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌(wū)克兰总统。这(zhè)是一次(cì)友好(hǎo)的谈话，是我们在(zài)这个充满挑战的时(shí)刻支持(chí)乌克(kè)兰人民(mín)的(de)背(bèi)景(jǐng)下(xià)进行。没(méi)有谈到敏感和(hé)机密(mì)的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视频似乎经过编辑(jí)，无法确认(rèn)准(zhǔn)确性(xìng)。上述发言(yán)人还说(shuō)，通话事件已报(bào)交有关执法部(bù)门，出于对(duì)他们工作(zuò)的尊(zūn)重，美联储不会进一步置评(píng)。

　　媒体评论(lùn)称(chēng)，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗(piàn)子能通过恶(è)作剧(jù)的电话接触(chù)到鲍威(wēi)尔，这种事实可能会导致美联储的(de)安全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧(yōu)主要是基于美联储作(zuò)为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通(tōng)常受到(dào)投资者和商界人(rén)士的密切(qiè)关注，有(yǒu)时会引发股(gǔ)市波动。而且，美联(lián)储官(guān)员同他(tā)人的私下(xià)会面时常(cháng)引发(fā)争(zhēng)议(yì)，因为外界(jiè)认(rèn)为，联储官员(yuán)的(de)言论可能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注(zhù)意到(dào)，这次让鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒(méi)体指出，两(liǎng)人(rén)这些年不(bù)止一(yī)次(cì)成功骗取国外政客(kè)和他们通(tōng)话(huà)，而且通常将将通话视(shì)频公(gōng)之于众，就是为(wèi)了恶(è)搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾(céng)假扮乌克(kè)兰前总统(tǒng)波罗申科(kē)和德(dé)国前总(zǒng)理默(mò)克尔通(tōng)话(huà)，默克尔当时觉得可疑，但没有(yǒu)在对(duì)话中(zhōng)直接(jiē)问他(tā)们(men)是(shì)不(bù)是(shì)冒牌(pái)货。今年早些时候，他们还(hái)曾(céng)假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本(běn)面未变(biàn) 关注宏观层面不(bù)确定性

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际(jì)油价出现大跌(diē)，基(jī)本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小幅上(shàng)涨(zhǎng)，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期(qī)货(huò)能(nén华大基因有国家背景吗g)源化工分析师杜冰沁在(zài)接受期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表(biǎo)示，昨天白(bái)天，内盘SC原油(yó华大基因有国家背景吗u)基(jī)本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油(yóu)有所企(qǐ)稳(wěn)，或为超跌后的(de)情绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表现弱于外(wài)盘(pán)，海通期(qī)货(huò)能源(yuán)化工(gōng)研究(jiū)中心负责人(rén)杨安表示(shì)，一方面是由(yóu)于近期(qī)油轮运(yùn)费回(huí)落，运输成本(běn)下降，让内外盘(pán)价差有所走弱。另一(yī)方面(miàn)是当前国内(nèi)即将(jiāng)迎来五(wǔ)一假(jiǎ)期，而目前国际市场(chǎng)宏观(guān)风险具有(yǒu)很(hěn)大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险(xiǎn)情绪高涨(zhǎng)，国内投(tóu)资(zī)者担忧(yōu)情(qíng)绪更为明显，也使得内(nèi)盘原油跌幅(fú)超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告(gào)诉记者，美国银行业危(wēi)机风波再(zài)起，叠加美国债务压力及经济衰(shuāi)退风险可(kě)能削弱(ruò)欧美能源需(xū)求(qiú)，风险(xiǎn)资产(chǎn)面临较(jiào)大压(yā)力，从而推动(dòng)本(běn)周油价油(yóu)价下跌。而(ér)原(yuán)油作为(wèi)金(jīn)融属性最强(qiáng)的大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银(yín)行业危(wēi)机出现暴跌，此次美国银行(xíng)业风(fēng)险再(zài)次升(shēng)温继续引发(fā)市(shì)场恐慌，原(yuán)油的下跌(diē)带有明(míng)显的情绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大期货能源化(huà)工分(fēn)析师杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)也表(biǎo)示(shì)，近日宏观情绪导致油价再(zài)度(dù)承(chéng)压。随着(zhe)美联储(chǔ)加息会议的临(lín)近，美国第一共和(hé)银行的财报(bào)和股价表(biǎo)现或显示银行业危(wēi)机仍(réng)未(wèi)结(jié)束，叠加欧(ōu)美经济数据(jù)表现仍然(rán)欠佳(jiā)，美国(guó)消(xiāo)费者信心本月降至去年7月以(yǐ)来的最低水平，市场对于美联储加(jiā)息和(hé)海外经(jīng)济衰(shuāi)退的担(dān)忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油市场走势的(de)宏(hóng)观风险(xiǎn)何(hé)时会消散？在杨(yáng)安看来(lái)，目(mù)前来(lái)看(kàn)，美国银行业危机(jī)风险(xiǎn)在未来(lái)一段时间内仍将不时(shí)困(kùn)扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议息会议将(jiāng)再迎来加(jiā)息窗口，对此投资者也(yě)高度关注美联储利(lì)率政策的变化，宏观层面(miàn)的不确定性成为影响整个(gè)金融市场(chǎng)的(de)主要因素，这是投资(zī)者需要注意的(de)风(fēng)险(xiǎn)所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公(gōng)布加息(xī)决议，市场对美联储加息25个BP的(de)概(gài)率预(yù)测在80％以上，并且由于近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对于(yú)后续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行(xíng)将于5月4日举(jǔ)行货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平(píng)，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此(cǐ)市场对于海(hǎi)外经济衰退带来需求(qiú)下行的担忧加剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场基(jī)本(běn)面表(biǎo)现尚可，整体供(gōng)需局(jú)势并未大幅恶(è)化(huà)。杜冰沁分析(xī)认(rèn)为，即将到来的五一长(zhǎng)假(jiǎ)和美(měi)国夏(xià)季出行旺季(jì)预计对于需求(qiú)会(huì)有一定支撑，预计近期国际油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基本面的(de)博弈(yì)。

　　申万期货能化(huà)分析师董(dǒng)超也(yě)表(biǎo)示，后市(shì)原油供需逻辑(jí)不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是亚(yà)洲地区的油价带来极大影(yǐng)响；此外美国(guó)原(yuán)油活跃钻井(jǐng)平台已经连续半(bàn)年维(wéi)持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来越(yuè)难(nán)以持(chí)续，后续的减(jiǎn)产将很快(kuài)到(dào)来(lái)；此外在5月美联储加息后，宏观面的(de)悲观情(qíng)绪或将逐步消(xiāo)退，后(hòu)期原油市(shì)场将转入对(duì)供应面的(de)减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下区间将更为模(mó)糊，在美(měi)国储(chǔ)备政策难(nán)以改动的(de)情况下(xià)，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量的下滑(huá)将(jiāng)有助(zhù)于油(yóu)价的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价(jià)整体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预计将(jiāng)更宽，受宏观及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报告(gào)显(xiǎn)示(shì)原(yuán)油超预期(qī)降库，且美国汽油需求(qiú)较上期大幅增长，在OPEC+减产的(de)主(zhǔ)动(dòng)预期管理下，预计(jì)今年年内剩余时段(duàn)供应紧张将(jiāng)是(shì)原(yuán)油市场主基调(diào)，当然全球经济面临(lín)衰退风险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会在一定程度上抵(dǐ)消供应紧张给市场(chǎng)带来的担(dān)忧。总体来看，当(dāng)前油(yóu)价处在宏观利空与供应紧(jǐn)张(zhāng)局面形成对峙的复(fù)杂局(jú)面下，短期(qī)内担(dān)忧情绪主导(dǎo)油价回(huí)落，中长(zhǎng)期来看油价或继续(xù)大(dà)区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供(gōng)需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相(xiāng)关性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品(pǐn)种也出现(xiàn)较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青(qīng)分(fēn)别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记(jì)者(zhě)，近期高、低硫燃料油的下挫主要还是受到油价影响，自身基本(běn)面表现尚可，其(qí)中高硫燃料(liào)油供需偏紧，低硫燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应(yīng)持(chí)续偏(piān)紧。供给(gěi)端方面，随着发(fā)电旺季的临近，本月从中东进口到新加(jiā)坡的高硫燃料(liào)油降(jiàng)至历史(shǐ)低(dī)点，环比下降(jiàng)三分之二，但同时本月俄罗(luó)斯高硫燃料油流入量(liàng)有所(suǒ)上升，抵消了(le)一部分(fēn)中(zhōng)东出口的下滑；需求端(duān)方面，中东南亚公(gōng)用事(shì)业发电需求的(de)增(zēng)长以及(jí)稳定的船(chuán)燃加注活动(dòng)都将对亚洲(zhōu)高硫燃料油市场形成良好的(de)支(zhī)撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜(dù)冰沁(qìn)表(biǎo)示(shì)，此前科威特炼厂计划外检修导致部分船货(huò)延期(qī)，目(mù)前5月的装船已(yǐ)经延(yán)迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐重启(qǐ)，但由于开斋(zhāi)节(jié)整体进程较(jiào)慢，预计原定本月底恢复的时间会有所推后(hòu)，对于(yú)亚洲低硫(liú)燃料油市场供应的收紧也(yě)将(jiāng)延长，但同时低硫需求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面(miàn)的(de)支(zhī)撑下，预计后市走势或较原油更(gèng)为抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回升空间或更显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油(yóu)系品(pǐn)种(zhǒng)波动将(jiāng)主要受到原油价(jià)格(gé)的影响，不过基本面(miàn)差异(yì)还是会(huì)让各品种(zhǒng)表现有(yǒu)强(qiáng)弱之分，具(jù)体来看，需求(qiú)即将(jiāng)迎来旺季(jì)的(de)高硫燃料(liào)油整体表现将强于低硫燃料油。

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