5月12日晚间，根据美(měi)国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国(guó)内千(qiān)亿私募景林资产递交(jiāo)了截至(zhì)2023年3月31日的第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内(nèi)管理超千亿(yì)元人民币的对冲基金机构，亦是内(nèi)地少有的进行大手笔(bǐ)持有美股的买方机构之一，景(jǐng)林的动向受到了市(shì)场广泛的关(guān)注。

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　　千(qiān)亿(yì)私募景林资(z女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么ī)产持仓曝光

　　报告期内，景(jǐng)林资(zī)产整体(tǐ)持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美(měi)元，折合(hé)人民币120.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于2022年(nián)四季(jì)度的(de)16.29亿美元规模(mó)，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数(shù)据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年一季度末(mò)，景林(lín)资(zī)产在美股(gǔ)市场(chǎng)持有34家上(shàng)市(shì)公司的(de)股票。其中，前十大持仓标的在(zài)总市值中的占比下降到(dào)77.89％，上(shàng)季度(dù)这(zhè)一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌(gē)、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资产一季度前(qián)五大卖出标的(de)包括：京东、满帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾(wù)芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：拼多多、新(xīn)东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重仓(cāng)股依旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景林(lín)资产减仓了(le)133.85万(wàn)股，较上季(jì)度持(chí)仓数量(liàng)下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个(gè)季度(dù)增持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万股，三季(jì)度增持(chí)123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次(cì)比一次(cì)猛。拼多多也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多(duō)多去年二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势(shì)头在今(jīn)年(nián)2月(yuè)初便戛然而(ér)止了(le)，景(jǐng)林资(zī)产在(zài)此前“越跌越买(mǎi)”的(de)策略奏效后(hòu)，或许在(zài)股价“掉头”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新(xīn)建仓的英(yīng)伟(wěi)达，空降前(qián)十大重仓股第七位，一(yī)口(kǒu)气买入32.53万股，一(yī)季度末(mò)持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来英伟(wěi)达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股(gǔ)，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在(zài)美(měi)股的操作中，最为(wèi)亮(liàng)眼的当(dāng)属(shǔ)重点加(jiā)仓教育股。

　　数(shù)据显示(shì)，截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末，景林资(zī)产持(chí)有新东方430万股，环比去(qù)年(nián)底(dǐ)加仓368.8万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产(chǎn)的第二大重仓股。与(yǔ)此同时(shí)，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)一季度(dù)还建仓了(le)好未来(lái)，期末持股数量达224.6万女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么股。

　　今年以来，上述两只教(jiào)育个股股价(jià)均处(chù)于(yú)震(zhèn)荡态(tài)势，并(bìng)无太多亮眼表(biǎo)现(xiàn)。

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看(kàn)，不同(tóng)年龄层的用(yòng)户对(duì)“教育(yù)”的(de)需求(qiú)依然旺(wàng)盛，除了应(yīng)对考试(shì)，还(hái)包括开拓(tuò)眼界、增长知(zhī)识、潜(qián)力挖掘、提升综(zōng)合能力等。双(shuāng)减(jiǎn)政(zhèng)策推行之后(hòu)，目前行业政策环(huán)境趋于稳定(dìng)，但过程中很多公司退出离开，使得行业竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对于存(cún)量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身(shēn)来说，凭借(jiè)多年(nián)积累的口碑和公信(xìn)力(lì)，品牌(pái)的护城河依然(rán)很深。个别头部(bù)企(qǐ)业在K9学科之外的教育领域业(yè)务基(jī)础扎实，原(yuán)有的留学(xué)等业(yè)务恢复(fù)增长，同时(shí)素质(zhì)教育、直(zhí)播(bō)电商(shāng)业务等新业务成为新的(de)增(zēng)长驱动力。且公司的(de)利润和现金流稳中转好(hǎo)，同时(shí)账上资金充足(zú)，当时(shí)的估值下有(yǒu)足够的安(ān)全边际。在过去(qù)几个季度的财报中(zhōng)，我们看(kàn)到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一(yī)提的是，高毅(yì)资产对(duì)于(yú)教育领(lǐng)域也颇为(wèi)看好(hǎo)，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林资(zī)产存在(zài)分歧。

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示，截至今年一季度末，高毅资产持(chí)有新(xīn)东方24.4万(wàn)股，相比(bǐ)于(yú)去年底减(jiǎn)仓超10万股，减(jiǎn)仓(cāng)比例接近三成。而一季度(dù)高毅资产大举买入近156万股好未(wèi)来，相比于去年(nián)底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市(shì)场投机之风

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块成为资(zī)金炒作AI的重(zhòng)点(diǎn)方向，中特估(gū)支线也由(yóu)暗转明，晋升市(shì)场第二(èr)大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅热闹了一两天，随后(hòu)便开始(shǐ)持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更(gèng)是(shì)大幅(fú)杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数据信息(xī)罗列，不构成(chéng)任何投(tóu)资建(jiàn)议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交额超(chāo)万亿元阶段(duàn)纪录，在(zài)本周遭遇终结。周三时，市场成(chéng)交量尚(shàng)且保持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然跌破(pò)万亿(yì)，5月11日和5月12日(rì)成交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪(hù)深两市(shì)陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的(de)急剧降温，市场(chǎng)观点(diǎn)认为，主(zhǔ)要原(yuán)因是5月11日晚间发布(bù)的(de)金融数据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛证券(quàn)，4月(yuè)新增(zēng)信(xìn)贷7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿元，但是(shì)考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数的异常，因而与往年相比，今(jīn)年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷(dài)款回落再度成为信贷回落的(de)主(zhǔ)要原因。而企业中长期贷(dài)款继续保持同比多(duō)增，4月同比多增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动(dòng)社融增速回落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少(shǎ女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么o)增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证(zhèng)券的点评称(chēng)，4月(yuè)下(xià)旬票据(jù)利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直在压(yā)降票据(jù)等低效资(zī)产，对分行(xíng)收票额度控制很严。4月(yuè)前两(liǎng)旬已(yǐ)经收了很多票，后(hòu)面改用(yòng)其他贷款来冲(chōng)。5月上旬票据已经(jīng)快要接近零(líng)利(lì)率了(le)，信贷再度出现深度负增长，这(zhè)是4月(yuè)信贷斜率过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份的(de)贷款可能(néng)仍然不(bù)太(tài)乐观。

　　在(zài)这种背景之(zhī)下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号(hào)出(chū)现，而这可能还需要一(yī)定(dìng)的(de)时间。

　　当前(qián)市场存量资(zī)金博(bó)弈的背景不改，而两大主(zhǔ)线人工智(zhì)能和(hé)中特估，今年已然累计不小的(de)涨幅。中特估这(zhè)边(biān)，本月还有(yǒu)多只央(yāng)企ETF等待进(jìn)场，而人工智能这边，在(zài)未有增量(liàng)资(zī)金进场的情况之下，再想(xiǎng)继续(xù)向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是罕见(jiàn)的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募(mù)基金经理的难处，在业(yè)绩和(hé)投资信仰之间无法两全。紧接(jiē)着，炮轰当(dāng)下市场(chǎng)投机之风大盛，认为当下市场交易机制应要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个人的心声。

　　今年(nián)以来，市场看着红(hóng)红火火，但很多投资者都是“买(mǎi)在3000点，套(tào)在3400点(diǎn)”。公募基金经理更(gèng)是有苦难言(yán)，市场上大热的人(rén)工智能(néng)，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不符(fú)合他(tā)们的机构审美。直白点说，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有(yǒu)苦难(nán)言.......

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