金融界(jiè)5月12日消息 国内(nèi)期货(huò)市(shì)场收盘，商(shāng)品期货多数下(xià)跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原(yuán)油、纯(chún)碱跌超(chāo)3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈(lǘ)等(děng)跌超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金(jīn)属做(zuò)多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价(jià)格(gé)深跌5％以(yǐ)上(shàng)。根(gēn)据昨(zuó)夜公(gōng)布(bù)的(de)数据，美(měi)国4月生(shēng)产者价(jià)格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的于预期，反映出(chū)生产(chǎn)物资通胀压(yā)力进一步趋缓。结(jié)合此(cǐ)前(qián)发布的美(měi)国(guó)4月CPI数据，6月美(měi)联(lián)储大概率暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑(jí)来看，一方(fāng)面，此前加(jiā)息(xī)结束乃至降(jiàng)息(xī)已然成为一(yī安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的)种(zhǒng)共识，因此本周在美联储(chǔ)越(yuè)来越多官员为鹰派站台(tái)的(de)情况下，预计从加息结束到降(jiàng)息周(zhōu)期开启(qǐ)，仍有近一个(gè)季度的(de)时间，在此期(qī)间将面临(lín)经济和政策的不(bù)确(què)定性，贵金属部(bù)分回吐(tǔ)前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至(zhì)2021年(nián)以来的最(zuì)高水平，劳动(dòng)力市场正在(zài)降(jiàng)温。同时国内(nèi)社融(róng)超预期下滑，白银因工业(yè)属性偏(piān)强大幅下跌(diē)，在情绪修复(fù)之(zhī)前难言企稳，后续还需关注海(hǎi)外(wài)衰退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期(qī)期货：经济衰(shuāi)退预期与有色金(jīn)属走势拖累 白银(yín)如期大幅(fú)调整

　　前期强调从(cóng)宏观经济衰退预(yù)期(qī)角度出发(fā)，有色金(jīn)属将会走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会面临调整行(xíng)情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会继续影(yǐng)响有色金属与(yǔ)贵金属行(xíng)情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美国经济数据(jù)疲(pí)软增加(jiā)美联(lián)储政策转向宽松预期以(yǐ)及经济(jì)风险(xiǎn)依然利(lì)好贵金属，但是(shì)美元指(zhǐ)数大幅上升(shēng)使得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累(lèi)工(gōng)业(yè)属性较(jiào)强的白银走(zǒu)势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退(tuì)预期与有色(sè)金属大幅回落等因素综合影响下，白(bái)银高位回落，下方仍(réng)有一定的(de)空间(jiān)，首(shǒu)先关注(zhù)24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌(diē)破(pò)该(gāi)位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力(lì)位。当前偏弱(ruò)行情仍未走完，建议继续(xù)等白银行(xíng)情企稳(wěn)再低位做多。美欧银行业危机(jī)引发避险需求，美联储政策收紧预期(qī)迅速转向，美元美债走(zǒu)势(shì)偏弱，贵金属持续走强，当前继(jì)续关注调整行情；后续政策宽松转向、经济(jì)下行风险、银行业风(fēng)险(xiǎn)与(yǔ)债务上限风险(xiǎn)、央行购金(jīn)持续(xù)等宏(hóng)观因(yīn)素(sù)下，黄(huáng)金将(jiāng)会不(bù)断(duàn)刷新历史新(安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的xīn)高，贵金属逢低做多(duō)配置依然是核心建议。

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