今年以来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多家基(jī)金公(gōng)司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公(gōng)李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来(lái)由于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家(jiā)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基(jī)金的相(xiāng)关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民(mín)商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)基(jī)金销售(shòu)合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每(měi)月都会和基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司(sī)对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机(jī)构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是(shì)基金代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自(zì)身的(de)发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模(mó)排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销售公司(sī)一年的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译ght: 24px;'>李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译至6月1日，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业(yè)大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公(gōng)开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等(děng)第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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