五(wǔ)一长(zhǎng)假期间，全球市(shì)场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美(měi)国(guó)加州金融保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第(dì)一(yī)共(gòng)和(hé)银(yín)行，这是本轮美国银(yín)行(xíng)业危机(jī)中(zhōng)第四(sì)家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的(de)破(pò)产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银(yín)行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而(ér)已。现在来(lái)看，第一共(gòng)和银行又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行的(de)资产(chǎn)将持续(xù)减值，高息(xī)又(yòu)会(huì)令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再(zài)度成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务规(guī)模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)，再(zài)次(cì)提高债(zhài)务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可(kě)能出(chū)现的债务违约。当地时(shí)间4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议(yì)院投票通过债务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议(yì)长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共(gòng)和党(dǎng)人必须(xū)在没(méi)有任何(hé)要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提(tí)高(gāo)债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加(jiā)剧(jù)了美债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和其(qí)他高级议员，她(tā)在信中表(biǎo)示(shì)，美国政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约(yuē)，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这(zhè)回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一(yī)次。美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国(guó)去年(nián)国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信用危机(jī)，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新来还(hái)旧(jiù)，但新债没人(rén)买了(le)，也就玩(wán)儿(ér)不(bù)转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆(nì)差不仅创(chuàng)下472亿美元的(de)历史(shǐ)新(xīn)高，而(ér)且是自2008年(nián)全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年(nián)第一季度韩国(guó)出口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元(yuán)。主要(yào)由(yóu)于芯片出口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个(gè)月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时(shí)全球经济数(shù)据可能比任何(hé)人都多，他称(chēng)温和的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的本(běn)质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱的时(shí)候(hòu)扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱的(de)时候要(yào)缩减支出又使得(dé)经(jīng)济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌(diē)，违约(yuē)率就将激增，债务危机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球债(zhài)务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前(qián)全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然在5月(yuè)1日(rì)再创(chuàng)新高，但(dàn)次(cì)日即(jí)大幅(fú)回落，反弹大(dà)概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌(diē)将(jiāng)展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部(bù)出(chū)现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能(néng)性已经(jīng)非常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧(ōu)佩克(kè)减产后(hòu)出现大幅反弹，但(dàn)目(mù)前已(yǐ)经再(zài)度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合(hé)约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美(měi)元(yuán)，而最终则很(hěn)可能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货的(de)文华(huá)商品指(zhǐ)数(shù)来看，去年11月(yuè)低(dī)点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一(yī)旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许(xǔ)年内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发的，但(dàn)由于美(měi)联储的(de)无(wú)限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂(jì)毒药，迟到的危机(jī)将(jiāng)更加猛烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是对(duì)全球的一次暴(bào)力(lì)去杠杆(gān)，将(jiāng)重(zhòng)建世(shì)界经济(jì)新秩(zhì)序。百年大变(biàn)局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再(zài)度(dù)见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出(ch一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸ū)现(xiàn)？哪里有(yǒu)什(shén)么(me)金融(róng)危(wēi)机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然(rán)多(duō)年以(yǐ)来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每(měi)当你认为它要出(chū)现的时候(hòu)，最终却(què)发(fā)现它还是没有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与(yǔ)失望中不(bù)断轮(lún)回(huí)。但无(wú)论如何(hé)，我一直都相信超越08年的(de)世(shì)纪金融危机一定会爆发，我会(huì)像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放(fàng)手时刻(kè)眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一(yī)次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌(gē)。想不想看(kàn)花海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子(zi)归来？如果都回不来，那(nà)么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不(bù)言弃(qì)，对(duì)真理(lǐ)执着(zhe)追求的(de)人(rén)。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你一定(dìng)等燕(yàn)子归(guī)来，想着他们都会回来，你誓(shì)死为(wèi)了这些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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