燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆发。

　　4月(yuè)20日(rì)，燕京啤(pí)酒发布2023年一(yī)季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年(nián)燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现(xiàn)营(yíng)收和净(jìng)利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿(yì)元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长5.6％；实(shí)现(xiàn)净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩(jì)的(de)取得，是啤酒企业调整产品结构、上(shàng)调产品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家(jiā)啤酒上(shàng)市公(gōng)司的营收增长(zhǎng)幅度并(bìng)不大，销量增长也(yě)不(bù)如人意。不(bù)过，其高端(duān)产品(pǐn)的表现却非常亮眼。当然，业绩(jì)数字增(zēng)长的背后亦不乏关厂(chǎng)减(jiǎn)员、出售土地等降低经(jīng)营成本、改善(shàn)盈利的(de)情况(kuàng)。

　　酒(jiǔ)业分(fēn)析(xī)师蔡学飞(fēi)告(gào)诉时代(dài)财经，啤酒企(qǐ)业关(guān)停部分工厂是为了(le)提高运行效(xiào)率，降低(dī)运营成(chéng)本，同时淘汰低端落后产能，而新增产能(néng)是为了利用自身品牌、品质和区位优势，扩大高端产(chǎn)品的占(zhàn)比，符合整个行业消费(fèi)结构升级的趋(qū)势。

　　动辄上(shàng)千元，啤(pí)酒迎来(lái)高价潮

　　随着啤(pí)酒由(yóu)增量市场转为(wèi)存量市场(chǎng)，啤酒(jiǔ)企业(yè)想依靠卖更多的(de)啤酒来拉动空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同业绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过去一年(nián)，上述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市(shì)公司(sī)的(de)产品销量增(zēng)长幅度均(jūn)在个位(wèi)数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其(qí)中(zhōng)主(zhǔ)品牌销量444万千升，同(tóng)比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业(yè)都把(bǎ)目光锁定在高端化上(shàng)，啤(pí)酒圈因(yīn)此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒(jiǔ)推行多元(yuán)品(pǐn)牌组合建设(shè)，并推出多(duō)款新(xīn)品，其(qí)中，在“醴(lǐ)”的(de)基(jī)础上推出(chū)首(shǒu)款超(chāo)高(gāo)端(duān)烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮(shī)果(guǒ)啤、雪(xuě)花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料(liào)雪花小啤等产品也(yě)相继上市；青岛啤酒在保持“青(qīng)岛啤(pí)酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第二品牌”战略(lüè)的同时(shí)，也(yě)加快布局高端和(hé)超(chāo)高(gāo)端(duān)市场(chǎng)；燕京啤酒则持续实(shí)施大单品(pǐn)战略，形成以(yǐ)燕(yàn)京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的大单品与特色产品组合的(de)产品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒的(de)售价(jià)也不断上涨。2022年(nián)年(nián)初，青岛啤酒推出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每(měi)瓶(píng)售(shòu)价高达1199元(yuán)，而此(cǐ)前华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端(duān)化路(lù)线对(duì)业绩(jì)的(de)提振效(xiào)应明显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到(dào)优(yōu)化；青岛啤酒中(zhōng)高端以(yǐ)上产品(pǐn)实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中(zhōng)高端以上产品销量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的核心大单(dān)品“燕京U8”的销量达(dá)39万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨(dūn)价看，中(zhōng)信证(zhèng)券研报(bào)显示，燕京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关(guān)系等影响，全球(qiú)啤酒原材(cái)料及包装物(wù)成本上升，燕京啤(pí)酒和华(huá)润啤酒的(de)整体毛利率均有所下滑。

　　在此情(qíng)况(kuàng)下，部分啤酒企(qǐ)业开(kāi)始筹(chóu)划拓展非啤酒业务(wù)，寻找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润(rùn)啤酒通过其全资子公司向山东景芝白酒注资13亿(yì)元，收购其40％股权(quán)。2022年，华润啤(pí)酒又(yòu)相继(jì)收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业股权，成为这两家(jiā)白酒(jiǔ)企(qǐ)业的实控(kòng)方(fāng)。

　　业内普遍(biàn)认为，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒行(xíng)业(yè)的(de)目的是希望借助白酒(jiǔ)来(lái)实现(xiàn)高端化发(fā)展。

　　一(yī)边(biān)关厂卖地，一边扩建产能

　　过去(qù)一年(nián)，众多啤酒企业(yè)的营收增(zēng)速放缓(huǎn)，但净利润大(dà)多实(shí)现了可观的增(zēng)长，除了高端化战(zhàn)略带(dài)来的拉动效应外，也与其关(guān)厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩减成(chéng)本(běn)的(de)策略(lüè)有(yǒu)关。

　　华(huá)润啤酒在年报(bào)中(zhōng)透露(lù)，截至2022年(nián)年底，公司在中国内地24个省、市、区(qū)营运(yùn)63间啤(pí)酒厂，目(mù)前正持续(xù)推动优化产能布局，已(yǐ)停止营运两(liǎng)间啤酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一次性确认员工补偿及安置(zhì)费用和(hé)关厂相(xiāng)关的固定资产(chǎn)减(jiǎn)值亏损(sǔn)合(hé)共空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同约2.35亿元(yuán)。

　　近年(nián)来，“关(guān)厂”已经成为(wèi)国(guó)内(nèi)啤酒企业优化(huà)经(jīng)营的(de)常(cháng)用手段(duàn)。燕京(jīng)啤酒在近期的投(tóu)资者交流会上(shàng)就透露，已着手开始进行关厂动作，同时调整和精简(jiǎn)总(zǒng)部和工厂员工架(jià)构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司(sī)销售、管理费用率有望持(chí)续收缩(suō)。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤酒企业也出现较(jiào)大规(guī)模(mó)的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年(nián)减少1千(qiān)人；2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒在职员工数合(hé)计(jì)为(wèi)31707人(rén)，较(jiào)2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职(zhí)员工数(shù)合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土地(dì)也为啤酒上市公(gōng)司增厚了(le)利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发(fā)布(bù)公告称，董事会同(tóng)意政府对公司(sī)所属杨家群货场土(tǔ)地进行收储(chǔ)。今年3月1日(rì)，公司(sī)收到上述目标土地的征收补偿总(zǒng)价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过资产处置的方式(shì)获得4.81亿元的收益(yì)，较上一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，这部分收益主要系(xì)公(gōng)司取得处置土地使用权等长期资(zī)产的(de)收益(yì)同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润(rùn)投(tóu)咨询有限(xiàn)公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公(gōng)司及本(běn)公(gōng)司间接全资(zī)附属公司华润雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）有限(xiàn)公司(sī)签订(dìng)搬迁(qiān)补偿协议，华润啤(pí)酒就出让其拥有(yǒu)的(de)地块(kuài)收取初始补偿收益(yì)约17.55亿元，对应税(shuì)后(hòu)收益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就(jiù)为华润啤酒带来了当年(nián)约三成的(de)利润。

　　而在(zài)关厂裁(cái)员的同时，啤酒(jiǔ)企业也(yě)在(zài)筹(chóu)划(huà)新(xīn)增产能(néng)。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬(bān)迁新建项目(mù)启动(dòng)，包括(kuò)蚌埠80万千升/年(nián)搬迁新建项目、喜力厦(shà)门(mén)40万千升(shēng)/年新(xīn)建项目等，同时还(hái)有(yǒu)8个项目正式投产运营，包括杭州工厂20万千升(shēng)/年喜力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目(mù)等。此外，燕京啤酒与青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也在(zài)年度报(bào)告中披露了(le)多项新建、搬迁(qiān)和改(gǎi)造工程。

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