北京时间5月7日，备受关注的(de)巴菲特股东大会(huì)在奥马哈如期(qī)落下帷(wéi)幕，93岁(suì)的巴菲特和(hé)他的老搭档芒格在(zài)5个半(bàn)小时(shí)的提问环节中，回(huí)答了投资人的47个问题(tí)。

　　现场(chǎng)云集了来自全球各地的投资(zī)者。“来自中国的投资者是最多的，据说达到1万人。”5月(yuè)6日，前海开源基金首席基金(jīn)学家杨德龙如(rú)此(cǐ)分(fēn)享自己在股东大会的现场见(jiàn)闻(wén)。

　　往届大(dà)会上，巴菲特(tè)都会谈(tán)到中国(guó)经济，今年也不例外。

　　“中美两国都具有竞(jìng)争力，都能(néng)达(dá)成繁(fán)荣发展的前景。中国将会成(chéng)为更好的国家，美国(guó)也(yě)可(kě)以如(rú)此。”巴菲特说道。此前，他也曾多(duō)次公开表(biǎo)示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中(zhōng)国公(gōng)司进行(xíng)过投资部(bù)署，不过投(tóu)资对象均为中国公司的H股。根据公开资料(liào)，巴菲特曾曾(céng)投(tóu)资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率(lǜ)达(dá)到(dào)了10倍(bèi)甚(shèn)至(zhì)30倍以上。

　　在今年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日(rì)期刊(kān)）年度股东大(dà)会上，作为(wèi)董事长的芒格也曾表示，“投资人(rén)去投资中国是(shì)没有(yǒu)问题(tí)的。相较(jiào)于投资美(měi)国而言(yán)，投资中(zhōng)国可以让你用便宜(yí)的价格买(mǎi)到一些更好(hǎo)的(de)公司(sī)，而这即便有(yǒu)一些不(bù)确定因素的影(yǐng)响，也(yě)是值(zhí)得(dé)的。”

　　那么，按(àn)照巴菲特的投资标(biāo)准，A股哪些(xiē)股(gǔ)票可(kě)能会得到他的青睐(lài)？

　　时代(dài)财经根(gēn)据巴(bā)菲特(tè)提出的“净资产(chǎn)收益率不(bù)低(dī)于20％而且能(néng)稳(wěn)定增长(zhǎng)”的最(zuì)低标准，加(jiā)上其投资特点(diǎn)，对A股5167家上市公司进行了(le)梳理(lǐ)，选出了相对符合巴菲特(tè)投资逻辑的18只股(gǔ)票(piào)。

　　18只股票中(zhōng)，消(xiāo)费(fèi)仍占据三分之一，其中酒企表现尤为(wèi)出色；而(ér)从近3年的(de)净资(zī)产收益率来(lái)看，医疗(liáo)行业无(wú)疑是“最(zuì)大赢家(jiā)”。

　　医疗(liáo)行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代(dài)财经首(shǒu)先考虑净资(zī)产收益率指(zhǐ)标，且出于对公司的价值(zhí)判断而不是价(jià)格判断，选择的是加权平均(jūn)（年化(huà)）净资(zī)产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到(dào)巴菲特(tè)“20％”标准(zhǔn)的A股上市公(gōng)司共(gòng)有100家。

　　以过(guò)去3年(nián)的净资产收益率来(lái)看，排名第一(yī)的分别为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医(yī)药生物(wù)行业公司。

　　其次，时代财经参(cān)考了上市公司(sī)最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所属行业(yè)算(suàn)术平均值(zhí)进行对比，又(yòu)从100家公司中挑选(xuǎn)出了估值(zhí)相对行(xíng)业(yè)平均值偏(piān)低的67家公司。

　　最后(hòu)，时代财经(jīng)通过(guò)巴菲特的持(chí)仓变动发(fā)现(xiàn)，巴菲特一(yī)如既往偏爱快消领域(yù)，同时也(yě)在重金押注能源(yuán)领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时，巴(bā)菲(fēi)特多次(cì)减仓(cāng)银行股(gǔ)，包括2006年入(rù)手的合众银行(xíng)和2010年入手的纽约(yuē)梅(méi)隆银行(xíng)，分(fēn)别(bié)减持约90％和(hé)60％，甚(shèn)至在(zài)2022年一季度清仓(cāng)持有33年的百(bǎi)年老行——富(fù)国银行。但(dàn)巴(bā)菲(fēi)特对金融领域(yù)的持(chí)仓仍有一(yī)定比重(zhòng)。

　　因(yīn)而，时代财经(jīng)又进行了行(xíng)业筛选(xuǎn)，还对海天味业等这(zhè)类(lèi)之前商(shāng)品信誉(yù)受过不良影响的公司(sī)进行了(le)剔除。最(zuì)终，“淘(táo)”出了18家相对(duì)符(fú)合(hé)巴菲特标(biāo)准的(de)公司(sī)。

　　数据来源(yuán)：Wind、中(zhōng)证指数官网。时代财经制(zhì)图(tú)

　　如上表所示，这18家(jiā)公司涉(shè)及吃、喝、穿、用(yòng)多个(gè)领域(yù)，其中饮料(liào)行业约有5家，占比近三分之(zhī)一。而在近(jìn)五年内，酒企表现(xiàn)出色(sè)，净利润(rùn)复(fù)合年增(zēng)长率均在22％以上，其(qí)中(zhōng)泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩(jì)优股多在饮(yǐn)料界(jiè)，明星家电潜力大(dà)

　　实际上，在(zài)A股市(shì)场上，有不少行业龙头(tóu)股五年(nián)ROE超20％且净资产收(shōu)益率为正，达(dá)到巴菲特关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目(mù)前这(zhè)些企业的TTM高于其所属行业滚动(dòng)市盈率(lǜ)，所以(yǐ)或还需要等待入(rù)场时机。

　　时代财经筛选出的(de)18家公司(sī)中，家用电器行业公司上榜(bǎng)不少(shǎo)。其中，有专做厨卫电(diàn)器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏(sū)泊(pō)尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述三(sān)家企业的5年(nián)净利润复(fù)合年增长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗公司与行业市盈率(lǜ)之差来看，差距(jù)最(zuì)大(dà)的(de)是(shì)主营(yíng)集成电路设(shè)计的(de)中(zhōng)颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专攻数字(zì)营销的三人行（605168.SH）和(hé)主推露(lù)露杏仁(rén)露的承德露露（000848.SZ），分别(bié)相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而差距(jù)最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈(yíng)率为27.19倍，与行业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙(zhè)江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价(jià)均有上(shàng)涨。其中(zhōng)，区间(jiān)涨幅前三当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗名(míng)仍是(shì)酒企，分别是重庆(qìng)啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在(zài)1997年(nián)、2014年及(jí)1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛(shāi)选出(chū)相对符(fú)合巴菲特投(tóu)资逻辑的(de)22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上(shàng)榜(bǎng)。

　　而上(shàng)述两家公司自2018年以(yǐ)来(lái)，股价涨(zhǎng)幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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