近期交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交易(yì)商(shāng脱销什么意思啊，什么叫做脱销)协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银(yín)行间脱销什么意思啊，什么叫做脱销债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券(quàn)融资(zī)需求，承销(xiāo)房地(dì)产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生(shēng)银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发(fā)现，大(dà)连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同(tóng)的(de)现券(quàn)交(jiāo)易，代持利(lì)率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖(mài)或(huò)做市等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定(dìng)价严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了(le)市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处(chù)四(sì)平(píng)市城市发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发(fā)行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开展自(zì)律调(diào)查(chá)的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报(bào)的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作出的(de)处(chù)分中，警告(gào)及(jí)以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报(bào)来看(kàn)，被通报(bào)的(de)原因包括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具(jù)未按照发行文件约定(dìng)开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必(bì)牢(láo)固(gù)树(shù)立市场责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市(shì)场基(jī)石机(jī)构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价(jià)格(gé)发(fā)现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金(jīn)融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继续(xù)贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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