投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前(qián)布(bù)局

　　凭(píng)借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在(zài)改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市(shì)场(chǎng)对(duì)于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布(bù)局英伟(wěi)达或相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度末的(de)数据来看，部(bù)分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基金主要集(jí)中在能(néng)投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的(de)提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市(shì)场预期。<但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》/p>

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从(cóng)3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍(réng)处于主动去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分(fēn)析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力(lì)主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后(hòu)的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来(lái)的一段(duàn)时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备业(yè)绩高增(zēng)长等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律(lǜ)永不(bù)变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人(rén)气(qì)亢(但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的(de)，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一(yī)个赛道。

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