华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报告(gào)做空印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国(guó)新兴做空(kōng)机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击(jī)，此次(cì)矛(máo)头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿(yì)万富翁(wēng)投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊(yī)坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时(shí)间5月2日(rì)周二(èr)收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最(zuì)大单日(rì)跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美(měi)元(yuán)。

　　而(ér)伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示(shì)，截至收稿(gǎo)，伊(yī)坎个人(rén)身价(jià)为147亿美(měi)元，排名(míng)世(shì)界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济(jì)结构(gòu) “类似(shì)庞氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡(bǎo)研究表(biǎo)示，IEP利用(yòng)来自(zì)新(xīn)投资者的资金向(xiàng)老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新(xīn)投资者那里获得的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支(zhī)付(fù)股息。“这种类似(shì)庞氏(shì)骗局(jú)的经济结(jié)构只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的风(fēng)险的情况下才是(shì)可持续(xù)的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研(yán)究还在(zài)报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究(jiū)在报告中表示，IEP的(de)股(gǔ)票被高(gāo)估了7城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌5％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所(suǒ)有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交易价格均(jūn)低于各自的(de)资产净(jìng)值(zhí)。资产净(jìng)值是衡量(liàng)基金(jīn)业(yè)绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中(zhōng)最高的。兴(xīng)登堡指责(zé)伊坎以股(gǔ)票而不是现金(jīn)的形式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足(zú)股东(dōng)的支出(chū)，从(cóng)而(ér)抬(tái)高了股息收益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告(gào)还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的一家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即(jí)使(shǐ)在(zài)最坏的情况下，伊坎的股息(xī)也(yě)将永久支付，同时(shí)还从安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎来(lái)说是一(yī)个(gè)重(zhòng)大挑战。他也在报(bào)告刊登的几小时后(hòu)发声反击(jī)。

　　伊(yī)坎(kǎn)在(zài)一份声(shēng)明中表(biǎo)示，兴登堡“自(zì)以(yǐ)为是”的报告(gào)旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获取(qǔ)利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期来(lái)看(kàn)，IEP的(de)业绩(jì)将会像(xiàng)以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我(wǒ)们仍然相信(xìn)激(jī)进主(zhǔ)义是最好的投资范例。“我过(guò)去25年的激进(jìn)主义投资已经很好地证明了这(zhè)一点。我们定期将我们的维权(quán)原则(zé)付诸(zhū)于我们的多数控股公(gōng)司以及我们投资(zī)部门(mén)持有的少数股权，目前在14个(gè)上市公司董事会中(zhōng)都有代(dài)表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降低(dī)风(fēng)险，尤其是在我们今天所(suǒ)处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他在能源、汽车、食品包(bāo)装、房地(dì)产和其他(tā)行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中(zhōng)的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持(chí)有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益(yì)机构也坐(zuò)不住(zhù)了(le)！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研(yán)究(jiū)做空报(bào)告伸出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一(yī)战成名(míng)”

　　回(huí)数兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)的(de)做空实(shí)例，最出(chū)名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛(tán)，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受到反(fǎn)对派质疑。

　　根据(jù)当时(shí)美(měi)国全国(guó)公共广(guǎng)播(bō)电台称，截至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达(dá)尼集团(tuán)市(shì)值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元，集(jí)团的债券价格跌(diē)至(zhì)垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个(gè)人净资产(chǎn)也(yě)缩水近(jìn)500 亿美元(yuán)。

　　那么(城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌me)，兴登(dēng)堡研究究竟什么(me)来头？公开资料显(xiǎn)示，兴(xīng)登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位于纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登堡研究官(guān)网介(jiè)绍，公司的主要业务包括披露企业的会计造假、管理(lǐ)问题、未(wèi)公开关联交易(yì)、财报(bào)违规等(děng)。媒体统计(jì)显(xiǎn)示，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司(sī)共对30家公司发(fā)过难(nán)。他们雇佣金(jīn)融(róng)分析师、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德(dé)森来自(zì)中产(chǎn)家庭(tíng)，曾(céng)在康(kāng)涅(niè)狄格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加(jiā)入了以色(sè)列的救护车急救部门，是拥(yōng)有(yǒu)以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司官网(wǎng)显(xiǎn)示(shì)，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视为完全可以避免的人为灾(zāi)难的缩影，”该公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研(yán)究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告，让(ràng)市值一度达到(dào)340亿美元的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞(cí)职，美国司法(fǎ)部(bù)和证券监管机构随后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最(zuì)终被(bèi)判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控电(diàn)动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方(fāng)面(miàn)误(wù)导(dǎo)投(tóu)资(zī)者。该(gāi)公(gōng)司的(de)市值一度超过50亿(yì)美元，如今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票(piào)在兴登(dēng)堡研究做空报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣布做(zuò)空推特后，推特的股价(jià)从49.80美(měi)元(yuán)跌(diē)至37.39美元，随后安德(dé)森宣(xuān)布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价位于低点附(fù)近时，兴登堡研(yán)究宣布转为(wèi)做空推特(tè)，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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