本(běn)轮(lún)新股中，有(yǒu)不少风(fēng)口(kǒu)的(de)企业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎都有亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看看就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导(dǎo)体晶圆生产(chǎn)代工服务(wù)，为客户(hù)提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年就(jiù)成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能(néng)第(dì)三大(dà)的纯晶圆代工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成电路产业发展规(guī)划及“芯(xīn)屏器(qì)合”的(de)产业发展战略，拟引进国际(jì)知名企业(yè)合作(zuò)设立(lì)晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工厂，此(cǐ)后，晶合集成正式筹(chóu)划建设。成立(lì)至今(jīn)，晶合集成已成为国内面(miàn)板(bǎn)显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后业(yè)绩爆发，利润此前一直(zhí)大幅亏损，22年依(yī)靠收入和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面(miàn)板行(xíng)业需(xū)求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此后走下坡路是必(bì)然(rán)的，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置(zhì)后利润(rùn)重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神经学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展模式，形(xíng)成覆盖全国(guó)核心区域的(de)医疗服务网(wǎng)。服务病种涵(hán)盖(gài)神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能(néng)神经外科(kē)、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括(kuò)妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专(zhuān)科医(yī)院，业绩一般般，民营医院里毛(máo)利率算(suàn)比较低的那一档，未secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片来(lái)主要(yào)看扩张，也要小心(xīn)政策的影响，个人(rén)感(gǎn)觉比如几个国(guó)企(qǐ)医(yī)院（不(bù)论是收(shōu)入增(zēng)速还是(shì)估(gū)值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭(xiá)缝式(shì)涂布模头产品的设(shè)计、研发(fā)和生产及涂布技术(shù)产业化整体解(jiě)决方案能力的(de)高新技术企业(yè)。高(gāo)精密(mì)狭缝式(shì)涂布模头(tóu)为锂(lǐ)电池生产涂布机(jī)的(de)核心部件，涂布是继制备正负极浆(jiāng)料完(wán)成后的下一道(dào)工序，是(shì)锂电池生(shēng)产(chǎn)前段工序的核心环节，目的是将(jiāng)正负极浆料均(jūn)匀(yún)地涂覆(fù)在铝(lǚ)铜(tóng)箔上。目前(qián)，曼恩斯特产品广泛应(yīng)用于锂(lǐ)离子电池涂布(bù)、半导体(tǐ)先进封(fēng)装涂布(bù)、钙(gài)钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂(tú)布(bù)、液晶(jīng)显示(shì)中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业绩(jì)在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一(yī)步，但行业基(jī)本(běn)见顶，下游需求大(dà)幅(fú)放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公(gōng)司(sī)只是生产(chǎn)过程中很小(xiǎo)的一块市场(chǎng)，天(tiān)花板非常(cháng)低(dī)，公司未来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立(lì)于2018年3月，总部(bù)位于浙(zhè)江绍(shào)兴，是一(yī)家专(zhuān)注(zhù)于功率、传感和传输(shū)应用领域，提供模拟芯片及模块封装(zhuāng)的(de)代(dài)工服(fú)务的制造(zào)商。中芯集(jí)成以晶圆代(dài)工为(wèi)起点，向下(xià)延(yán)伸到模组封装，为国内外(wài)客户(hù)提供(gōng)一站式代工(gōng)解决方(fāng)案(àn)，为(wèi)功率、传感和传输等领域的半导体产品(pǐn)公司提供完整生(shēng)产制造平台，支持客(kè)户(hù)研(yán)发以及大规模(mó)量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)企(qǐ)业，中芯国际(jì)关联企(qǐ)业，处(chù)于规模扩张阶段(duàn)，但由(yóu)于规模扩大太快(kuài)，折旧研发投入初期非常高，因此利(lì)润大(dà)幅亏(kuī)损，好(hǎo)不容易快熬(áo)出(chū)头(tóu)了（资本支出高峰在22年结束），公司(sī)也预(yù)期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游(yóu)需求在23年(nián)大幅放(fàng)缓(huǎn)，公司面对的(de)压力显然是要比那些(xiē)已经(jīng)规(guī)模(mó)化(huà)完成有利(lì)润的公司大得多，且公司过于依(yī)赖中芯国际，未来还有可能面临同业(yè)竞(jìng)争而收回(huí)许可的(de)风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常大的IPO了(le)，不太乐观未(wèi)来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分(fēn)散染料及其滤饼的(de)研发、生(shēng)产(chǎn)及销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于(yú)涤纶及其混纺织物的染色和印花(huā)，经(jīng)分(fēn)散染料(liào)印染加工的化纤纺织品，色(sè)泽(zé)艳丽，耐(nài)洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌包(bāo)括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优(yōu)衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统(tǒng)染料公(gōng)司，毫无亮点，业(yè)绩在(zài)19年(nián)后一路下滑，22年利润只有19年的一半都不到，下游服装(zhuāng)行业(yè)景气度也一般(bān)，不关注了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年(nián)，自设立(lì)以来，公司主营业务一直聚焦于汽车(chē)行业(yè)营销与后(hòu)市场服务(wù)领(lǐng)域(yù)，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用(yòng)友网络收购(gòu)后，公司继续独立(lì)经营上(shàng)述业务。用友汽(qì)车主要(yào)面向汽车行业的整车厂(chǎng)、经销商、服务站等(děng)客户，提供(gōng)营销(xiāo)与后(hòu)市(shì)场服(fú)务(wù)领域的数(shù)智化解(jiě)决方案、云服(fú)务、软件(jiàn)及专业服(fú)务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字(zì)化是趋势，且随着(zhe)人均(jūn)保有量的增长，公司(sī)行业前景不(bù)算很差，但公司自身技术含(hán)量(liàng)较低(dī)，产品以车企营销系统为主(zhǔ)，基本没(méi)什么研发，都靠(kào)销售，且(qiě)汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份(fènsecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片)主要从(cóng)事电力工(gōng)程技术服务及(jí)地(dì)理信息技术服(fú)务。电力工程技(jì)术服务占主营业(yè)务收入比(bǐ)重超过80％，是公司主(zhǔ)要收入和利润来(lái)源。电力工程技术(shù)服(fú)务主要系为电(diàn)网企业、工商业企(qǐ)业电(diàn)力相关工程(chéng)提供(gōng)规划(huà)咨询、设计、工程建设等服(fú)务。

　　电网和地(dì)理(lǐ)信(xìn)息设计咨(zī)询公司，主要是电(diàn)力(lì)工(gōng)程技术(shù)服务收入(rù)为主，比较依赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国(guó)家电网，本质上是工程(chéng)类企业，设备施工业(yè)务，所以应收款高，坏账多，现(xiàn)金(jīn)流差，不关(guān)注了。

　　八(bā)、慧智微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微是一(yī)家为智能手机(jī)、物联网等领域提供射频前(qián)端的芯片设计公司，主营业(yè)务为(wèi)射频前端(duān)芯片及模组的(de)研发、设计和销售。慧智(zhì)微具备全套射频前端(duān)芯片(piàn)设计能力和集成化模(mó)组研发能力，技(jì)术体系以功率放大器(qì)（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波(bō)器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计能力，产品系(xì)列覆盖的通信频(pín)段需求(qiú)包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段(duàn)等，可为客户提(tí)供无线通信(xìn)射频前端(duān)发(fā)射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频前端芯(xīn)片模组公司，下游主要是消费电子(zi)，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主要是大(dà)量研发投入，但(dàn)高研(yán)发下(xià)，公司毛利率极(jí)低，远低(dī)于同(tóng)行(xíng)业公司，但(dàn)即便(biàn)这样，估值却(què)一路上(shàng)升到150亿(yì)，在IPO之前大(dà)量机构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都会成为(wèi)抛售(shòu)的主力）。搞不懂这公司的价(jià)值(zhí)在哪里，但现在风口，很可(kě)能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家(jiā)主要从事防(fáng)空预(yù)警(jǐng)雷达研发、生产、销(xiāo)售和服(fú)务的(de)国(guó)家级(jí)高新技术和(hé)专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公司(sī)产品(pǐn)主要包括雷达及配套装备，重点供应国内军(jūn)方客户和(hé)军工集团。成立至今，航(háng)天南(nán)湖已成为我国防空预警(jǐng)雷达(dá)主要生产单位(wèi)之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收入增长较(jiào)快，但利润远没有(yǒu)回到20年，且关联交易占比越来(lái)越(yuè)高，对于这种(zhǒng)客户不透明度(dù)极高(gāo)的军(jūn)工企业(yè)，实在无(wú)法(fǎ)判断未(wèi)来的价值(zhí)。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商(shāng)品综合服务提供(gōng)商(shāng)，主(zhǔ)要(yào)为移动(dòng)互(hù)联(lián)网相关场景客户(hù)提供移动(dòng)互联网数字(zì)化(huà)虚拟商(shāng)品聚合(hé)运营、融合运营、分发运营等(děng)综(zōng)合运营(yíng)服(fú)务(wù)，为物联网相关场景提供物联网流量(liàng)接(jiē)入、硬件(jiàn)方案、场景应(yīng)用等综合解决方(fāng)案及云(yún)终端解决(jué)方案，并根(gēn)据客户(hù)需(xū)求提供定(dìng)制化的(de)运营支撑服务及技术(shù)服(fú)务。一家售(shòu)卖移动流量、话(huà)费、爱优芒会(huì)员(yuán)卡等数字化虚(xū)拟商品的综(zōng)合(hé)型中(zhōng)间商，其主要盈利模式是获得购(gòu)销差价或服务佣金secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片，占公司总收(shōu)入(rù)超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖(mài)流量的公司(sī)，主要是(shì)卖视频会员和其他通用流量，业绩过去(qù)几年看(kàn)起(qǐ)来不(bù)错，但公司现金(jīn)流越来越差，且互联(lián)网流量已经见(jiàn)顶(dǐng)，大互联网公(gōng)司越来越不(bù)依(yī)赖买(mǎi)量来(lái)拓广业(yè)务，感觉上(shàng)市就是业绩顶峰。

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