美国债务违约的风险比以往任(rèn)何时候都(dōu)要(yào)大，并有可能将全(quán)球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应如(rú)何保(bǎo什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型)护自身的财富(fù)呢(ne)？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构的最新调查(chá)揭露出了(le)业内人(rén)士(shì)眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行(xíng)的调(diào)查(chá)，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在(zài)债(zhài)务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能(néng)履行其义务，他们(men)将购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其他(tā)替代对冲工具(jù)的稀缺(quē)。根据(jù)这(zhè)份最新(xīn)业内调查(chá)，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍(réng)然(rán)是美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑(yí)问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是(shì)美国政府可(kě)能(néng)拖(tuō)欠(qiàn)支付(fù)的重灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得(dé)到偿(cháng)付(fù)——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些(xiē)。事实上，即(jí)便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期(qī)国(guó)债也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的(de)是比特(tè)币——被一(yī)些投资者视为一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和散户投资者在美国(guó)债务违约(yuē)下的投资(zī)选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大(dà)佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经纷(fēn)纷发什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型(fā)出警告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不(bù)到(dào)解决，可(kě)能会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一(yī)次的(de)风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重(zhòng)的债务上限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升(shēng)至(zhì)了远超之前几次(cì)债限(xiàn)危机(jī)时的水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实际违约(yuē)的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和(hé)国会的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前(qián)更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常好——先是受到中国买家(jiā)不断增长的(de)需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美(měi)国债务违约引发(fā)的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投资者都认(rèn)为，如果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于(yú)如果(guǒ)美国政府真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖(yá)会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资(zī)者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)僵局推(tuī)高了(le)一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期(qī)的国库券，因(yīn)为这批(pī)票据(jù)最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最(zuì)早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美国财政部能(néng)撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他收入(rù)措施中(zhōng)获得(dé)一(yī)点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期国库券的市场(chǎng)定(dìng)价(jià)也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对(duì)标(biāo)普500指数的前(qián)景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们(men)确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将给国会(huì)带(dài)来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务(wù)上(shàng)限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表(biǎo)示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币(bì)的地位(wèi)将面临风险。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型