市(shì)场再(zài)迎来风险管(guǎn)理新利(lì)器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监(jiān)会宣(xuān)布(bù)，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上交所(suǒ)发(fā)文称，将在(zài)证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市准备。

　　截至目前(qián)，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着科创50E35c到底有多大，35c是多少TF期(q35c到底有多大，35c是多少ī)权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流(liú)动性(xìng)、稳(wěn)定性都(dōu)将(jiāng)有(yǒu)所(suǒ)提升，更多吸引(yǐn)资(zī)金入市，也能(néng)更好地服(fú)务于(yú)科(kē)创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的(de)作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和(hé)市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和(hé)风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场内期(qī)权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的(de)重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创板改革先行先试的(de)示范(fàn)引领作用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一(yī)步发挥科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期(qī)权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发(fā)，将其作(zuò)为(wèi)完善(shàn)科创板配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥(huī)、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成(chéng)立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入(rù)超440亿(yì)元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居(jū)第(dì)二位的是(shì)易(yì)方达上证科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具的(de)呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股面临的价(jià)格波动更大，因此(cǐ)，随(suí)着市(shì)场体量(liàng)不断扩张，风险管(guǎn)理需35c到底有多大，35c是多少求也更加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将会给(gěi)投资者提供更加灵活(huó)的风险管理工具(jù)，使得投资者更有效率管理风险的(de)同时，能够有更多的(de)时间和精力去关(guān)注标的对应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大(dà)学岭(lǐng)南学(xué)院教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的(de)容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更(gèng)多的增(zēng)量(liàng)资金，更好地服务(wù)科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机(jī)制等(děng)方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。截至目前，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度(dù)加(jiā)快。在(zài)去(qù)年(nián)，就有4只新(xīn)品种上(shàng)市(shì)，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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