金融界5月15日消(xiāo)息 央行第一(yī)季度货币政策执行报告出炉，报告针对(duì)时下(xià)经济通缩、利率走势、房地产政策(cè)、硅谷(gǔ)银行热点话题做(zuò)了回应。

　　针对经济(jì)通缩问题的讨论，央行一锤定音(yīn)。央行第一季度中(zhōng)国货币政(zhèng)策执(zhí)行报(bào)告写到(dào)，当前(qián)我(wǒ)国经济(jì)没(méi)有出现(xiàn)通缩。通缩(suō)主要(yào)指(zhǐ)价格持(chí)续负(fù)增长，货币供应量也(yě)具有下降(jiàng)趋势，且(qiě)通常伴随经济(jì)衰退。我国物价(jià)仍(réng)在温和上涨，特别是(shì)核心CPI同比(bǐ)稳定在0.7%左右(yòu)，M2和(hé)社融(róng)增(zēng)长(zhǎng)相(xiāng)对较快(kuài)，经济运行持(chí)续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)，不(bù)符合(hé)通缩的(de)特征。中长期看，我国经济(jì)总(zǒng)供求基本(běn)平衡，货币条(tiáo)件合(hé)理适度，居民预(yù)期(qī)稳定，不存在(zài)长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　针对利(lì)率问题(tí)，央(yāng)行表(biǎo)示，2023年3月(yuè)，新发放贷款加权平均利率为4.34%，其中企业贷款加(jiā)权平均利(lì)率为3.95%，均处于历史低位(wèi)。下阶段，人(rén)民(mín)银行将继续实施好稳健的货(huò)币政策，合理(lǐ)把握宏观利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平，持续深入(rù)推进(jìn)利率市场(chǎng)化改革(gé)，健(jiàn)全“市场利率+央行(xíng)引导→LPR→贷(dài)款利(lì)率”传导机制(zhì)，为促进经济实现质的有效提(tí)升和量(liàng)的合(hé)理增长营造有(yǒu)利(lì)条件。

　　对于硅谷(gǔ)银行破产(chǎn)影响，央行表(biǎo)示我国金融(róng)机构(gòu)对硅谷(gǔ)银行风险(xiǎn)敞(chǎng)口小，硅(guī)谷银行破产对我国金融市场影(yǐng)响可控(kòng)。当前我国(guó)金(jīn)融体系运行稳健，金(jīn)融(róng)业总资产中占比超(chāo)过90%的银行业总体稳定，绝大(dà)多数银行业金(jīn)融机构(gòu)处(chù)于安(ān)全边界(jiè)内，银行业总(zǒng)资产(chǎn)中占比(bǐ)约七成的(de)24家大型银(yín)行一直保持评级优良(liáng)。但对硅谷(gǔ)银行(xíng)事件的经验(yàn)教训也要总结反(fǎn)思。

　　对(duì)于(yú)下(xià)阶段的(de)货(huò)币政策，展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，经(jīng)济延续复苏态势(shì)有诸多有利条件。一(yī)是居民收入增长有所恢(huī)复，消费场景改善，消费倾(qīng)向回升，就业形势(shì)总体稳(wěn)定，内需潜力(lì)将(jiāng)进一步释放(fàng)。二是重大项目(mù)建设加快推进，基建投资继续发挥稳增长(zhǎng)重要支(zhī)撑作(zuò)用，制造业技术改造投资力(lì)度(dù)加大，房地产(chǎbushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译n)走稳对(duì)全部投资的下拉影响也(yě)会(huì)趋弱。三是我国产业链供应链齐全，配套能力强，出口(kǒbushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译u)仍具备结(jié)构性优势。四是已出台(tái)政(zhèng)策(cè)措施(shī)持续显(xiǎn)现成效，积极(jí)的财政政(zhèng)策加力提效，稳健的(de)货币政策精准有力，服(fú)务实体(tǐ)经济力(lì)度加大(dà)，为供给(gěi)侧结构性改革(gé)和高质量发(fā)展营(yíng)造了适宜环境。总体看，我国经济运行有望持续整体好转，其(qí)中二季度在(zài)低(dī)基数影响下增速可能明显回升，为顺利(lì)实(shí)现(xiàn)全(quán)年增长(zhǎng)目标打下坚(jiān)实(shí)基础(chǔ)。

　　以下为具体要(yào)点：

　　央(yāng)行：当前我国经济没有出现通(tōng)缩 物价仍(réng)在温和上涨

　　央行发布第一(yī)季度(dù)中国货币政策执行报告，未来几(jǐ)个月(yuè)受高(gāo)基数等影响，CPI将低位窄幅波(bō)动。今年5-7月CPI还(hái)将阶(jiē)段性保(bǎo)持(chí)低位，主要受去年同(tóng)期CPI涨幅基本在2.5%左(zuǒ)右(yòu)的高基数影响。但要(yào)看到，随着基数(shù)降(jiàng)低，特别是政(zhèng)策(cè)效(xiào)应将进一步显(xiǎn)现，市(shì)场机制(zhì)发挥(huī)充分作用，经济内生(shēng)动力也(yě)在增(zēng)强，供需缺口(kǒu)有(yǒu)望趋于弥合，预计下(xià)半年CPI中枢可能温(wēn)和抬升，年末(mò)可能回(huí)升至近年均值水平附近。当前我国(guó)经济没有出现通(tōng)缩。通缩主(zhǔ)要指价(jià)格持续负增长，货(huò)币供应(yīng)量也(yě)具(jù)有(yǒu)下(xià)降趋势，且通常伴随经济(jì)衰(shuāi)退。我国物价仍(réng)在(zài)温和上(shàng)涨，特别是核心CPI同比(bǐ)稳定在0.7%左右，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较(jiào)快，经济运行持续好转(zhuǎn)，不(bù)符(fú)合通缩的特征。中长期看(kàn)，我国经济总(zǒng)供求基本(běn)平(píng)衡(héng)，货币条件合(hé)理(lǐ)适(shì)度，居民(mín)预(yù)期(qī)稳定，不存在长(zhǎng)期通缩(suō)或通胀的基础。

　　央行：落实存(cún)款利率(lǜ)市场化调整机(jī)制 着力稳定银行负(fù)债成本

　　央行发布第一季度中(zhōng)国货币政(zhèng)策(cè)执行报告：继续推进利率市场化改革，完善(shàn)中(zhōng)央(yāng)银行政(zhèng)策(cè)利率体系，健全市场(chǎng)化利(lì)率形成和传导机制(zhì)，引(yǐn)导市场利率围绕政策(cè)利率(lǜ)波动。落实存款利率(lǜ)市场(chǎng)化调整(zhěng)机制，着力(lì)稳(wěn)定银行负(fù)债成本(běn)。发挥(huī)贷款(kuǎn)市场报价利率改革效(xiào)能(néng)，推动企业综合(hé)融(róng)资成本和(hé)个人(rén)消费信贷成本稳中有降。

　　央(yāng)行：3月新发放贷(dài)款加权平(píng)均利(lì)率为(wèi)4.34% 均处于(yú)历史低位(wèi)

　　央(yāng)行第(dì)一(yī)季(jì)度中国货币政策执行报(bào)告显(xiǎn)示(shì)，2023年3月，新发放贷(dài)款加权(quán)平均利率(lǜ)为(wèi)4.34%，其(qí)中(zhōng)企(qǐ)业(yè)贷款加(jiā)权(quán)平均(jūn)利率为3.95%，均处于历史低位。下阶段，人(rén)民(mín)银行将继续实施好稳健(jiàn)的货(huò)币政策，合理把握(wò)宏观利率水平，持续(xù)深入推进利率市场化(huà)改革(gé)，健全(quán)“市(shì)场(chǎng)利(lì)率(lǜ)+央行引导→LPR→贷款(kuǎn)利(lì)率”传导(dǎo)机制，为促进经济实现质的有效提升和量(liàng)的合理增长营造有利条(tiáo)件。

　　央行展望中国宏观经(jīng)济：我(wǒ)国经济运行有(yǒu)望持续整体好(hǎo)转 其中二季度在低基(jī)数影响下(xià)增速可(kě)能明显(xiǎn)回升

　　央行(xíng)第一(yī)季度(dù)中(zhōng)国货币政策(cè)执行报告，展望未来，经济延续复苏态势有诸(zhū)多有(yǒu)利(lì)条件。一是居(jū)民收入增长(zhǎng)有所恢复，消费场景改善，消费倾向回升，就业形势总体稳(wěn)定，内需潜(qián)力将(jiāng)进(jìn)一步释放。二(èr)是重(zhòng)大项目(mù)建设加快推进，基(jī)建投资继续发挥稳增(zēng)长重要支撑(chēng)作用(yòng)，制造业技术改造投资力度加大，房地(dì)产走稳对全部投资的下(xià)拉影响也会趋弱(ruò)。三是(shì)我国产业(yè)链(liàn)供应链(liàn)齐(qí)全，配套能(néng)力强，出口(kǒu)仍具备结构(gòu)性优势。四是已出台政策(cè)措施持续显现成(chéng)效，积极的财(cái)政政策加(jiā)力提效，稳健(jiàn)的货币政策精准有力，服务实体经济(jì)力度加(jiā)大，为(wèi)供给(gěi)侧(cè)结构性改革和(hé)高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)营造了适宜环(huán)境。总体看，我国经(jīng)济运行有望持续整体好(hǎo)转，其中二季度(dù)在低(dī)基数影(yǐng)响下增速可能明显回升，为顺利实现全年(nián)增(zēng)长目标打(dǎ)下坚实基础。

　　央行(xíng)：支持刚(gāng)性和改(gǎi)善性住房(fáng)需求 加(jiā)快完善住房租赁(lìn)金融政策体系

　　央行发布第一季度中国(guó)货币(bì)政策执行报告：下一阶(jiē)段，牢(láo)牢坚持房子是用来住(zhù)的、不是用来炒的定位，坚持不将(jiāng)房(fáng)地(dì)产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地(dì)价、稳房价(jià)、稳预期，稳妥(tuǒ)实施(shī)房地产金融审慎管理制度，扎实做好(hǎo)保交(jiāo)楼、保民生、保稳(wěn)定各项工作，满足(zú)行业(yè)合(hé)理融资需求(qiú)，推(tuī)动行业重组(zǔ)并购，有效防范化解优质头部房企风险，改(gǎi)善资产负债状况，因城施策，支(zhī)持刚性和改善性住房需求(qiú)，加快完善住房租赁金(jīn)融政策体(tǐ)系，促(cù)进房(fáng)地产(chǎn)市场平稳(wěn)健康发展，推动建立房地产业发展(zhǎn)新模式。

　　央行：结(jié)构性货币政策聚(jù)焦重点(diǎn)、合理适度、有进(jìn)有退(tuì)

　　央行(xíng)发布第(dì)一季度(dù)中国货币政(zhèng)策执行报告：下(xià)一阶段，结构性货币政(zhèng)策聚焦重点、合理适度、有进有退(tuì)。保持再贷款(kuǎn)、再贴现政策稳定性，继续对涉农、小微企业、民营企业提供普惠(huì)性、持续性的资(zī)金支持。实施好普惠(huì)小微贷(dài)款(kuǎn)支持工具(jù)，提升(shēng)小微(wēi)企(qǐ)业(yè)的金融服务水平，支持稳企业保就(jiù)业(yè)。实施好碳减排支(zhī)持(chí)工具和支持(chí)煤炭清(qīng)洁高效利用专项再贷款(kuǎn)，支持(chí)符合条件(jiàn)的金融机构为具有显(xiǎn)著碳减排效益的重点项目和煤炭煤电的(de)清洁高效利(lì)用提供优(yōu)惠(huì)利率资金(jīn)。继续(xù)实(shí)施普惠养老(lǎo)、交通物流等(děng)专项再(zài)贷款政(zhèng)策，推动(dòng)房企(qǐ)纾困专(zhuān)项再贷款和租赁住房(fáng)贷款(kuǎn)支持(chí)计划(huà)落地(dì)生效。

　　中国央行：硅谷(gǔ)银行破产对我国金融市场影响可控(kòng)

　　中国央行：我国金融机构对硅谷银行风(fēng)险敞口小，硅谷银行(xíng)破(pò)产对我国(guó)金融(róng)市场影响(xiǎng)可控(kòng)。当前(qián)我国金融体系(xì)运行稳健，金融业总资产中占比超过90%的(de)银行业(yè)总(zǒng)体(tǐ)稳定(dìng)，绝大多数(shù)银行业金融机构处(chù)于安全边界(jiè)内(nèi)，银行业总资产中占比(bǐ)约七成的24家大型银行一(yī)直保(bǎo)持评级优良。但对硅(guī)谷银行事件的(de)经验教训也(yě)要总结反思。

　　央(yāng)行(xíng)：把实施(shī)扩大(dà)内需战略同深化供给侧结(jié)构性改革结合起来 充分(fēn)发挥货币信贷政策效能

　　央行发布2023年第一季度(dù)中国货(huò)币政策执行报(bào)告(gào)，下(xià)一阶段，把实施扩大(dà)内需战略同深化供给侧结构性改革结(jié)合起来，把(bǎ)发(fā)挥政策(cè)效力(lì)和(hé)激发经营主体(tǐ)活力结(jié)合(hé)起(qǐ)来(lái)，建设现代(dài)中央银行制度，充(chōng)分发挥货(huò)币信贷政(zhèng)策效(xiào)能，全(quán)力做好(hǎo)稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)、稳就业、稳物价(jià)工作，乘(chéng)势而(ér)上，推动经(jīng)济实现(xiàn)质(zhì)的有(yǒu)效提升和量的合(hé)理增长。

　　央行：加快推进(jìn)金(jīn)融稳定法制建设 推动《金融稳定法》出台

　　央行表(biǎo)示，金融(róng)管理部门将(jiāng)持续强化金融稳定(dìng)保(bǎo)障体系建设，牢(láo)牢守住不(bù)发生系(xì)统性(xìng)金融风险的底线。一(yī)是加(jiā)快(kuài)推(tuī)进金融稳(wěn)定法制建(jiàn)设(shè)，推动(dòng)《金融稳定(dìng)法》出(chū)台(tái)，健全市(shì)场化、法治化金(jīn)融风(fēng)险处置机制。二(èr)是加强金融风险监测、预警，充分发挥存(cún)款保险制度的早期纠(jiū)正和市场(chǎng)化(huà)风险处置(zhì)平台作用。三是不(bù)断充实(shí)金融风险处(chù)置(zhì)资源，完善(shàn)金融稳定保障基金管理机制，与存(cún)款保险基金和相(xiāng)关行业保障基金双层运行、协同配(pèi)合，共(gòng)同维(wéi)护金(jīn)融稳(wěn)定与安全。

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