近日，笑果文化(huà)HOUSE事玩梗过火事件(jiàn)，引发舆(yú)论地震(zhèn)。曝光(guāng)的(de)网友称，使(shǐ)用(yòng)大家广泛知晓的“强军口号”来进行(xíng)调侃(kǎn)式(shì)的比喻(yù)，让其(qí)感到不(bù)适。

　　北京(jīng)文旅局5月17日(rì)发布(bù)通报，决定没收笑果(guǒ)文化(huà)违法所得1325381.6元、罚(fá)款13353816元。

　　在这(zhè)一由不恰当言论引发的风波中，《科创(chuàng)板日报》记者(zhě)发现，随着脱口秀不断破圈(quān)，笑果文(wén)化也(yě)成为了备受资本青睐的宠(chǒng)儿，在6年中获(huò)得众多(duō)资(zī)本8轮融(róng)资，并于(yú)2021腾讯入股后，估值超过(guò)40亿元。

　　资(zī)本(běn)宠儿(ér)笑果6年8轮融资，对外投资9家(jiā)企业

　　2014年(nián)，叶(yè)烽(fēng)等人成立笑(xiào)果文化，注册资本为(wèi)208.13万元，经营范围包(bāo)括文化(huà)艺术交(jiāo)流策划、演出经纪、文(wén)艺创(chuàng)作与(yǔ)表(biǎo)演等。

　　脱口(kǒu)秀近(jìn)几年的发展(zh119出警收费吗 119出警收费标准是多少ǎn)可(kě)谓(wèi)“风生水起”。《脱口秀大会》《吐槽大会》等节目的火爆，让(ràng)脱口秀演员和脱口秀俱乐部成为了(le)炙手(shǒu)可热的(de)行业，笑果(guǒ)文(wén)化也成(chéng)为(wèi)中国最成功的脱口秀俱乐部之一。

　　由此，资本敏锐(ruì)察觉到商(shāng)机并押宝这一赛道，《科创板日(rì)报》记者(zhě)整理(lǐ)公开信息发现，笑(xiào)果文化于2016年至2021年(nián)共完成(chéng)8轮融资。2021年(nián)3月，腾讯(xùn)关联公司(sī)入(rù)股笑果文化后，估(gū)值(zhí)超过40亿元。

　　财联(lián)社创投通数(shù)据显示，2016年6月，笑果文化得到游族网络天使轮投(tóu)资。同年9月，得到游族网络、普思资(zī)本数千万的(de)pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南山资本、游族网络、CMC资(zī)本、普思资本1.2亿元的A轮投(tóu)资。

　　同年5月，得到南山资本、游族网络、CMC资本、天图投(tóu)资近(jìn)亿元A+轮投资(zī)。

　　同年(nián)12月(yuè)，得到CMC资本、华人(rén)文化集(jí)团(tuán)、泽时投资的战略投(tóu)资，此轮未(wèi)披露具(jù)体金额(é)。

　　2019年04月，得到南山资本、天图(tú)投资的(de)B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资本(běn)的战略(lüè)投(tóu)资。

　　2021年3月，得到腾(téng)讯的战(zhàn)略投资。

　　可以看出(chū)，南(nán)山资本和(hé)游族网络(luò)对笑果文化最为青睐，8轮融资(zī)中一共投(tóu)了4次(cì)，游族网络更是笑(xiào)果文化的天使投资人。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，线(xiàn)下是笑果文化(huà)走(zǒu)向扩张的关键一子，今年4月(yuè)，位于北京东(dōng)城(chéng)区隆(lóng)福(fú)寺的(de)笑果文化(huà)线(xiàn)下喜剧空间“笑果(guǒ)工厂”开(kāi)业(yè)，这(zhè)是笑果工厂(chǎng)继上海、南京、苏州之后的(de)第四个演艺(yì)空间。此外，近年来对外投资(zī)也在(zài)扩张。

　　《科创板日报》记者(zhě)发现，笑果文化(huà)对外投资的企业共(gòng)有9家，其中(zhōng)有6家已(yǐ)经注(zhù)销(xiāo)。如今存续的企业有：笑果挺棒文(wén)化传媒（上海）有(yǒu)限公司、上(shàng)海青豆结(jié)冰文化传播(bō)有(yǒu)限公司、上(shàng)海笑欢悦(yuè)信息技术有(yǒu)限(xiàn)公司。

　　笑果文化此前控股的笑果演艺股(gǔ)权也发生了变更。2021年11月，笑(xiào)果演艺原股东(dōng)笑(xiào)果文化、郭(guō)凌虹(hóng)退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资(zī)持股(gǔ)，同时企业类(lèi)型变更(gèng)为(wèi)有限责任公司（港澳台法人(rén)独资）。新股东(dōng)Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中(zhōng)国香港(gǎng)注册。

　　此(cǐ)前曾有业内人士猜(cāi)测，笑果(guǒ)文化或许是在悄悄开启上市(shì)的前奏(zòu)。

　　作为普思(sī)资本的(de)前高管，Charles（化名）参(cān)与了对(duì)笑果文(wén)化的A轮投资过(guò)程，他对《科创板(bǎn)日报》记者表示，他也(yě)是刚(gāng)从网上看到本次出(chū)事，此(cǐ)前脱(tuō)口秀(xiù)行(xíng)业在国内处于(yú)快速发展阶段，表现(xiàn)形式丰富多样，而在该领域(yù)笑果文化做(zuò)的很早，成绩也很突出，其《吐槽大会》在年(nián)轻人(rén)圈子(zi)里很火爆，出于这些原因进行了投资。

　　脱口秀(xiù)又被称为“冒犯(fàn)的艺术(shù)”，追求的就是一种针砭时弊、刺中痛点，让观(guān)众(zhòng)一边大(dà)笑一(yī)边反(fǎn)思(sī)的感(gǎn)觉(jué)。对本(běn)次(cì)“翻车”事件，他个(gè)人认(rèn)为，出于节目效果可能(néng)需要张(zhāng)狂(kuáng)和(hé)外向一些，但(dàn)公众场合下脱口秀中(zhōng)的(de)开玩笑也要注意(yì)把握分(fēn)寸，尤(yóu)其涉及到国家政治(zhì)和(hé)解放军形象等严肃话题，确实不(bù)该口无(wú)遮拦，“踩红线的事(shì)肯定是不能干的”。

　　他还(hái)提醒，笑果在(zài)风控方面(miàn)，可能(néng)没有(yǒu)进(jìn)行(xíng)非(fēi)常严格的把(bǎ)控(kòng)。

　　此外，《科创(chuàng)板日报》记者注意到，笑果文化的业(yè)务和腾讯关联颇深(shēn)，资(zī)料(liào)显示，目前大股东叶烽持有31.57％的股份(fèn)，宁(níng)波梅山保税港区泽禧股权投资合伙(huǒ)企业持股13.58％，广西腾讯创业(yè)投资有(yǒu)限公司(sī)为(wèi)第(dì)三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频(pín)联合笑果文化打(dǎ)造了《吐槽大会(huì)》，该(gāi)节目(mù)让担任吐槽团成员、策划人(rén)及编剧的李诞迅(xùn)速(sù)走红。

　　2017年8月，由腾(téng)讯视频出(chū)品，企鹅影视和(hé)笑果文化联合(hé)出品的《脱口秀大会》在腾讯(xùn)视频(pín)首播。

　　笑果(guǒ)文化相(xiāng)关人士去年称，受众面最广的(de)是线上长视频业(yè)务，如《脱口秀大(dà)会》、《吐槽大会(huì)》和(hé)《脱口(kǒu)秀反跨(kuà)年》等以跟腾讯合作(zuò)的长(zhǎng)视频节目，可以(yǐ)占到(dào)公司百分之四十的业务(wù)营(yíng)收。

　　市场(chǎng)迅猛(měng)上(shàng)升，资本(běn)却(què)后劲不足？

　　相(xiāng)较于西方脱口(kǒu)秀百(bǎi)年以上的发展历史，脱口秀这个(gè)舶来品在(zài)国内(nèi)的发展历程(chéng)要(yào)短(duǎn)得(dé)多也(yě)快得(dé)多。近10年内(nèi)，《今晚80后》《金(jīn)星秀(xiù)》《吐槽大会》《脱口秀大会》等热(rè)门(mén)综艺频频(pín)占据收视(shì)榜(bǎng)与网络热(rè)议话题(tí)榜首，由此(cǐ)带来(lái)一波迅猛发展的脱口秀风(fēng)潮。

　　热度席卷而来，资本也(yě)闻(wén)风而至。财联社创投通数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，自2015年以来，有(yǒu)超过9家脱口(kǒu)秀企业获得融资。其中，不乏明星投资(zī)机构(gòu)。

　　如红(hóng)杉(shān)中(zhōng)国、腾讯投(tóu)资投了罗(luó)永浩旗下的思维(wéi)造物，乐游资(zī)本投了鲜(xiān)榨喜(xǐ)剧，原子创投、合一集团投了单(dān)立人。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，资本对脱口(kǒu)秀行业也明显(xiǎn)呈现出“一家独(dú)大”的趋(qū)势，除斩获8轮融资的笑果(guǒ)文化外，其他脱口秀厂牌融(róng)资轮次都仅有(yǒu)一两轮，且(qiě)集(jí)中在2018年及以前。同(tóng)时，资本对脱(tuō)口(kǒu)秀的倾(qīng)注也(yě)有些后劲(jìn)不足，2021年之后，市场(chǎng)上暂无(wú)新(xīn)的脱口秀企业获得(dé)融资(zī)。

　　资本市场的反应(yīng)与(yǔ)高(gāo)速(sù)增长的市场似(shì)乎并不匹配。据《中(zhōng)国脱口秀行业发展趋(qū)势分析与未(wèi)来(lái)投资预测报告（2022-2029年(nián)）》显示，2021年脱(tuō)口(kǒu)秀市场全年商业演(yǎn)出场次1.85万场，比2019年增长50％以上，预计(jì)2021年至2029年，行业年(nián)均复合增速(sù)将(jiāng)保持20.18％的高速度。

　　市场(chǎng)仍在上升(shēng)期，资本为(wèi)何(hé)却逐(zhú)渐远离了这一赛道？眺(tiào)远营销咨询创始人高承(chéng)远对《科创板日报》记者表示，脱口秀行业虽(suī)然发展(zhǎn)迅猛(měng)，深受观众喜爱，但在资(zī)本市场并不吃香。其(qí)核心原因在于，资(zī)本的投资逻(luó)辑天然是(shì)确(què)定(dìng)性和(hé)可复制(zhì)性，而脱(tuō)口秀(xiù)行业却具有(yǒu)巨大的不确(què)定性(xìng)和不可(kě)复制性。演员(yuán)的不确定性、创(chuàng)作(zuò)的不确定性、观众审美的不确定性，以及踩红(hóng)线(xiàn)等重要舆情(qíng)事件(jiàn)等，都可能让经(jīng)营面临巨(jù)大的风险(xiǎn)。

　　因此(cǐ)，有(yǒu)投资(zī)人指出，“脱口秀行业未来想要可(kě)持(chí)续发(fā)展，就需要拥抱监管(guǎn)，在合法合规的底线之上，不断运营(yíng)爆(bào)款，激活创作(zuò)，带动整(zhěng)个行业的上线，这才是(shì)这个行业可(kě)持(chí)续、良性发(fā)展的可靠路径。”

　　学者张竹然亦对《科创板日报》记者(zhě)表(biǎo)示，脱口(kǒu)秀(xiù)行业作为大文娱行业(yè)中的一员，和这(zhè)个行业中(zhōng)的其余行业一样(yàng)（如影视剧(jù)作、游(yóu)戏(xì)等等），都严(yán)重依赖IP本(běn)身而119出警收费吗 119出警收费标准是多少非(fēi)平台，行业本身的“护城河”相对浅，而脱口(kǒu)秀本身是靠故事起家的，但这个(gè)行(xíng)业(yè)的“故事”却很难讲述，这也是备(bèi)受资(zī)本市场冷遇的(de)原因。

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