财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮(liàng)点在医药(yào)的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出(chū历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么)，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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