中(zhōng)共中央政治局(jú)上月末召开会议，提出加快(kuài)推进充电桩等设施建设。国常会近日强调，要聚焦制(zhì)约新能源汽车下乡(xiāng)的(de)突(tū)出瓶颈，适(shì)度超前(qián)建设充(chōng)电(diàn)基础设(shè)施。

　　中(zhōng)国充电联盟11日发布数据显示(shì)，4月公共充电(diàn)桩数量(liàng)比3月增(zēng)加6.7万台，同比增(zēng)长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单(dān)位总计上报公共充电桩(zhuāng)202.5万台，其(qí)中(zhōng)直流充电桩85.5万台、交(jiāo)流充电(diàn)桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增(zēng)公共充电桩约5.8万台。

　　二级(jí)市场上，国内充(chōng)电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模块试生产的英(yīng)可(kě)瑞最(zuì)近三个交易日(rì)股价累计最(zuì)大(dà)涨幅39.52%；国内充(chōng)电模块(kuài)领先者通合科技4月25日迄(qì)今股价(jià)累计最大涨幅(fú)73.15%，今年以来累计最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势周线图

　　中(zhōng)信(xìn)建投许(xǔ)琳(lín)等人4月24日研报(bào)表示，预计2023年将是(shì)充电桩销量高增(zēng)之年，预计2022、25年全球公(gōng)用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高压快充+大电流水冷技(jì)术带(dài)动充(chōng)电模块、充电枪/线(xiàn)等核(hé)心零部件价值量(liàng)上升。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)袁(yuán)健聪等人5月10日研(yán)报指出，受益于充电桩建(jiàn)设(shè)加速及(jí)大功(gōng)率趋势，充(chōng)电(diàn)模块有望(wàng)迎来量利(lì)齐(qí)升。从需求(qiú)量角度看，预计(jì)直流桩在充电桩(zhuāng)建(jiàn)设中的占比(bǐ)以及单桩充电功率将进一步(bù)提(tí)升，进而提升充电模块的需求量。从(cóng)盈利角(jiǎo)度看(kàn)，目前(qián)充电(diàn)模块(kuài)单W价格已趋于稳定，产品从此前主流的(de)15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单品(pǐn)价值量和毛利率(lǜ)的提(tí)升。

　　据了解，充(chōng)电模块是(shì)直流充电桩最(zuì)核心的部件，直接影响充电效率和充(chōng)电(diàn)安全，被业(yè)内誉(yù)为直流充电设备的(de)“心脏”。从成(chéng)本角度看，中信证券袁健聪等人(rén)在2月13日的研报中指出，在直流充电桩所需元器件构成中，充电(diàn)模块成(chéng)本占比最高，约达(dá)50%。

　　袁健(jiàn)聪等(děng)人(rén)表示(shì)，预计到2025年中国充电模块市(shì)场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充电模块(kuài)均(jūn)价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充(chōng)电模块市(shì)场空间(jiān)约(yuē)217亿元。

　　在(zài)充电(diàn)桩产业链(liàn)的上游，以充电模(mó)块为核心的(de)零部件生产制造(zào)，代表企业有通(tōng)合科技、欧陆通等。

　　从充电模块及设备产业链来看，上(shàng)游是(shì)生产(chǎn)设备(bèi)零部件，充电(diàn)模块应用于直流充电(diàn)设备；中游是充电桩(zhuāng)及其(qí)他充电(diàn)设(shè)备生产(chǎn)商，包括直流(liú)充(chōng)电设备生产(chǎn)商和交流充电设(shè)备生产商；下游是运营服(fú)务商及终端客户，包括换电(diàn)站、充电站(zhàn)、新能源汽车(chē)厂(chǎng)商(shāng)及(jí)配套运营服务商。

　　竞争格局方(fāng)面(miàn)，东吴证券曾(céng)朵红在4月27日研报中表示(shì)，由于充电模块(kuài)的生产(chǎn)技术(shù)要求较高且具(jù)备通(tōng)信要求(qiú)，目前主要以具(jù)备一(yī)定技术积累的充(chōng)电模(mó)块供应商(shāng)（英飞源、华为、中兴等电力电源或通讯电源(yuán)企业）生产，但随着充电(diàn)模块价(jià)格逐渐(jiàn)下(xià)降，叠加大功率、智能化、网络平台化的发(fā)展趋势，充电桩(zhuāng)厂商逐步进入充(chōng)电(diàn)模(mó)块生(shēng)产环节，逐步实现充电模块的(de)自(zì)产(chǎn)自研(yán)（如特锐德旗下子公(gōng)司特(tè)来电、中恒电气等）。目前(qián)充电(diàn)模块(kuài)市占(zhàn)率前五的企业包括英飞源、特来(lái)电(diàn)、永联、英可(kě)瑞、中兴(xīng)，CR5超(chāo)70%。

　　据(jù)财联社(shè)不(bù)完全(quán)统计(jì)，在充电模(mó)块(kuài)领域有(yǒu)所布局的A股上市(shì)公司包括通合科技、欧陆通、盛(shèng)弘股份、英可瑞和麦格米特等，具体如(rú)下：

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